漢堡經濟學
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漢堡經濟學（Burgernomics）
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漢堡經濟學的相關內容[1]
依據購買力平價理論，自1986年開始，倫敦《經濟學家》(Economist)雜誌已經連續22年發佈了“巨無霸漢堡”貨幣指數(The Big Mac index )。顧名思義，在這個指數中，該刊選取了麥當勞連鎖店中的巨無霸漢堡作為購買力平價參照物，並假設它在全球所有地區的售價一樣，由此來決定各國貨幣比價。選用巨無霸漢堡作平價參照物有兩大好處:一方面，麥當勞在全球120多個國家開有分店，巨無霸漢堡的組成原料和工序在世界各地基本沒有變化，可以保證同質同量。另一方面，巨無霸漢堡雖只是一件商品，卻包含了多種原料和勞動，如麵包、肉類、調料和人工製作，因此也可以把它的價格看作一種綜合指數。《經濟學家》提供了一個公式，S=P/P'，其中S表示匯率(一美元可兌換多少本國貨幣),P代表本國巨無霸的價格，P'代表美國的巨無霸美元價格。因此本國價格的上升意味著本國貨幣相對於美元貶值。這個公式為我們提供了一個快速而又方便的預測本國貨幣是否貶值的方法。但是這是一個新穎的卻頗富爭議的方法。
2002至2007年的《經濟學家》“漢堡包經濟學報告”指出，巨無霸漢堡售價最便宜的國家為中國、俄羅斯和馬來西亞，在這些國家巨無霸漢堡標價一般低於1.8美元(在美國一個漢堡3. 1美元，在中國目前約為1. 7美元)，表明這些國家的幣值被嚴重低估45%以上。售價最高的國家包括挪威、丹麥、瑞士和瑞典，這些國家的幣值被高估了30%到80%。大多數新興工業化國家的貨幣相對於美元被低估了30%- 50%。這就意味著，那些匯率與巨無霸漢堡匯率近似的貨幣(如韓元)相對於其他新生經濟的貨幣就被高估了。由此似乎也不難理解為何人民幣近期面臨著強大的升值壓力。但另一方面，這種匯率差異不見得完全是匯率政策的產物，而是源於各國不同的生產力水平。
漢堡經濟學理論的研究與發展[1]
一般來說，發達國家比發展中國家的生產能力更高，但它們的優勢在非貿易商品和服務方面相對於可貿易商品就小得多。如美國製造電腦晶元的生產率比中國要高很多，但美國理髮師的水平可能還不如中國的剃頭匠(田方萌，2003 )。通過勞動力市場的自主調節，工資水平在一國貿易部門和非貿易部門大抵是相同的，部門之間的生產率差異並沒有被反應。於是窮國的非貿易商品相對來說就比較便宜，而富國的就比較貴了。外匯市場上的幣值主要是由可貿易商品的相對價格決定的;而購買力平價匯率是由一攬子商品和服務計算的，包括巨無霸漢堡這樣的不可貿易商品，因此窮國的貨幣看似總是被低估。國際貨幣基金組織的經濟學家Ong於2003年推出了這一領域的專著《巨無霸指數:購買力平價的應用》。她認為巨無霸指數在跟蹤匯率長期趨勢方面有著驚人的準確性，而在短期內幣值可能會在一定時間里偏離購買力平價。比如20世紀90年代早期巨無霸指數多次顯示美元被低估了，然而美元在之後幾年卻是持續下滑。Ong還發現匯率偏離購買力平價的幅度總是和一國與美國的生產力水平差異有關。調整了這項因素之後，巨無霸指數就能夠更好地跟蹤匯率水平。
在漢堡包經濟學的基礎理論建立方面，Cumby(1996)分析得出對巨無霸指數進行購買力平價半周期分析的誤差是一年，遠短於單獨進行購買力平價半周期的分析誤差4一5年，因此巨無霸指數是一個有用的預測匯率的指數。他還測算出如果一國的貨幣用巨無霸指數分析出當年被低估10%的時候，那麼次年這國的貨幣就會自動升值3. 5%;當一國巨無霸的美元價格相對較高的話，其本國貨幣價格表示的巨無霸價格在次年就有可能會下降。Lutz(2001)運用瑞士聯合銀行的12個價格序列和CPI累計數據得出了跟Cumby (1996)一樣的結果，但是結果並不是很直接。Click(1996 ) , Fujiki&Kitamura ( 2003)和Caetano et al. ( 2004)發現一國的國民收入在解釋巨無霸購買力平價誤差方面起著很重要的作用。Yang (2004)運用巨無霸指數評估了人民幣的價值後發現:由於沒有充分考慮到非貿易品的價格因素，而且中國的資本收入顯然要低於美國，所以巨無霸指數方法高估了人民幣的價值，同樣也高估了一些低收人國家的貨幣價值。Ong(1997)發現巨無霸指數在預測長期匯率方面有著驚人的準確性。她進一步提出了一個從巨無霸指數中排除非貿易品成分的“不提供不必要服務的指數”("No -Frills Index" )，並且認為這個指數的表現要比巨無霸指數要好。應用巨無霸指數理論，Ong (1998a)分析了1997年的亞洲金融危機。同時Ong (1998b)、Ong&Mitchell(2000)、Ashenfelter&Jurajda ( 2001)對比了不同國家的工資水平。Ong ( 2003)的《巨無霸指數:購買力平價的應用》一書是惟一一本關於漢堡包經濟學的專著，裡面收錄了Ong和她的合作者的一系列研究成果。Chen et al. ( 2005)對比了巨無霸指數和消費者價格指數的應用分析結果，得出了巨無霸指數(BMI)在支撐購買力平價理論的有效性方面比消費者價格指數(CPI)更好的結論。Pak-ko&Pollard(1996,2003)認為巨無霸絕對購買力平價的誤差是持續存在的，而相對巨無霸購買力平價誤差卻是暫時的;巨無霸指數是一個有用但是有缺陷的購買力平價方法。Parsley & Wei ( 2007)把巨無霸的價格和它的成本成分聯繫起來進行分析，發現整個巨無霸真實匯率與這些成本成分是貿易品或是非貿易品有很大關聯。
Annaert&Ceuster(1997)通過一個巧妙的線性分析模型邁出了運用漢堡包經濟學進行經濟分析的第一步。他們認為可以依據巨無霸指數進行貨幣資產組合，並且可以依據此理論進行被低估貨幣的買與賣，相對巨無霸購買力平價指數在國際資產配給應用方面是非常有價值的。由於匯率的浮動性，對匯率進行預測是極其困難的。就像前任美聯儲主席Alan Greenspan (2004)所說的那樣，“儘管我們在匯率預測方面付出了極大的努力，但是據我所知目前沒有一個模型能對匯率做出的預測效果能好於投擲一枚硬幣。”現在對於漢堡包經濟學的研究出現了一個新的趨勢，即是否可以運用巨無霸指數來預測匯率。Lan(2006)運用一種迭代方法來調整計量經濟學間題，它同觀察變數不是很大的時候的動態面板模型相一致，預測的分佈結果可以被政府在制定匯率政策時做謹慎的借鑒。Clements&Lan(2006)進一步改進了Lan (2006)的方法，他們提出的方法有三個創新。首先他們運用巨無霸價格作為模型的輸入變數，這些數據容易得到而且也能避免由於使用傳統的CPI時所產生的一些嚴重問題;其次，這個方法可以對任何可預測水平上的匯率進行實時預測。並且如果需要的話他們可以運用每天的最新數據做每天的實時預測，這樣就為政策制訂者提供了一個可以跟蹤實時匯率的強有力的工具;最後他們的預測雖然不能對某一個時點的匯率做出準確的預測，但是卻能夠運用蒙特卡羅模擬(Monte Carlo simulations)預測出整個遠期匯率的分佈。隨機游走模型(the random walk model)在短期匯率預測方面占據優勢，而蒙特卡羅模擬方法在對匯率的中長期預測方面比隨機游走模型要好得多。
