數字貨幣

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

數字貨幣(Digital Currency，簡稱DC)

　　數字貨幣是指對貨幣進行數字化。數字化不是指掃描。這一點就如同數字簽名一樣，數字簽名不是指將你的簽名掃描成數字圖像，或者用觸摸板獲取的簽名，更不是你的落款。

　　國際清算銀行( BIS )將數字貨幣定義為以數字形式表示的資產。

　　數字貨幣作為一一個廣義術語可以包含以數字方式表示價值的任何東西。

　　數字貨幣不像人民幣鈔票或硬幣那樣具有物理形式,而是以電子方式存在的。可以使用手機、平板、電腦或互聯網等技術在用戶或實體之間傳輸數字貨幣。最成功和最廣泛使用的數字貨幣形式是加密貨幣——比特幣。某些情況可以使用數字貨幣購買商品和服務;但是有時只能將數字貨幣用於特定目的,例如社交網路或線上游戲。

　　1、數字貨幣包含部分“電子貨幣”, 這些貨幣只是政府發行或監督承認的法定貨幣的數字代表。比如巴克萊銀行新發佈了-一個名為Pingit ,美國監管機構承認的1:1錨定美元的USDT\GUSD\PAX等。

　　2、數字貨幣包含狹義的“虛擬貨幣”,由開發 人員控制和創建,併在特定社區中獲得價值。比如騰訊的Q幣、任天堂的積分等,僅用於自己的生態圈,理論上不能用來購買真實商品和服務。

　　3、數字貨幣包含”加密貨幣”, - 種使用密碼學原理來確保交易安全及控制交易單位創造的交易媒介,去中心化,沒有任何監管者,可以在實體或用戶之間傳輸,可以進行真實貨品交易,允許無國界轉讓所有權以及即時交易。比如比特幣、以太幣等。

　　1. 在很早的原始商業行為當中，代幣（金屬硬幣）使用的效率很高，方便交易結算。這個時候誰手裡有硬幣並不重要，重要的是硬幣被賦予了貨幣結算的價值，這個時候的代幣使用範圍僅限於一城一地。

　　2. 但是商業行為會自動擴大，馬車、輪船的發明使得全世界可交易的範圍越來越廣，這個時候硬幣因為其自身重量的關係，成本變得越來越高。直到9世紀紙幣誕生以及銀行的誕生，使得前往不同地域的商人直接持有該銀行的票據便可取款。這也是支票的來源。

　　3. 隨著全球化商業行為越來越多，票據因為商業範圍的擴大，所以國家與國家之間也簽訂了協議，支持票據的合法性。直到如今互聯網的出現和發展，我們可以隨時隨地用智能手機進行點對點、人對人的交換各種信息和服務。這個使用使用某種特定貨幣進行結算反而極為不方便。這種需求催生了很多巨頭的電子貨幣專業支付服務。例如中國的支付寶、微信、蘋果的Apple Pay等。

　　但是國家與國家之間電子貨幣的價值不盡相同，所以電子貨幣只能在一個國家內部進行交易結算。如今互聯網使得全球國家變成了地球村，這個時候就需要一種所有人都能認同的信用貨幣來做結算，這是就信的數字貨幣，加密貨幣應運而生。

　　電子貨幣一與銀行賬戶相關聯的是與數字貨幣有區別的，電子貨幣通常是一個國家法定貨幣的數字化表現，是用來進行電子化交易的法定貨幣。因此,數字貨幣不同於電子貨幣。比特幣與中央銀行所發行的數字貨幣不同,後者屬於法定貨幣，是用政府的信用為擔保，價值波動相對而言是比較小的，同時還具備有非營利性的特點而且不會收取使用者任何費用，其在

　　可控性、公平性和安全性等方面與比特幣相比更具有保障性。

　　目前為止，數字貨幣大部分都是由非金融機構發行的。最近幾年來，比奧幣、可可幣、萊特幣、比特幣等為代表的數字貨幣吸引了全世界的關註甲。其得到愈來愈多人的追捧因為其低的交易成本、去中心化、可控匿名、便捷跨境流通等優勢。除此之外，一些國家的部分金融機構或者中央銀行也在研究自己的數字貨幣上下了大功夫。2015 年，瑞士信貸銀行研究發明瞭一種能夠使真實貨幣和央行賬戶建立相關聯繫的“多用途結算貨幣”;美國的花旗銀行推出了使用“區塊鏈分散式賬戶技術”

　　數字貨幣經常被訛誤成虛擬貨幣。但是虛擬貨幣是指非真實的貨幣，比如在你玩三國誌 (游戲)或大航海，你有錢，那些錢是虛擬的。當然，那些虛擬的錢也會有其真實價值。比如，你從別的玩家那裡將她/他的賬號買過來，你就可以得到那個玩家的所有虛擬的資產，然後你繼續玩下去就會容易得多。

　　虛擬貨幣並非一定是數字化的。例如小孩子玩游戲用小石子當虛擬貨幣。

　　一般指IC卡（智能卡），磁卡（磁帶）里儲存的現金，而數字貨幣是不需要一張物理卡片的。

　　提及數字貨幣的本質,虛擬性往往是第--考慮的因素，但實際上,與其他類型的貨幣形式相比,其內在價值卻往往具有更加不同的意味。如果說貨幣問題是現代性的討論範疇,那麼虛擬貨幣即屬於後現代性。正是對二者差異的探討，才使數字貨幣的本質逐步顯現。

　　1.價值形成機制。

　　數字貨幣是一種符號,一種信息貨幣，是一種相對性價值的外在體現。也可以說,數字貨幣是個性化貨幣。在另一種說法中,也可稱為信息貨幣。它們的共性在於都是對不確定性價值、相對價值進行表示的符號。原有含義的貨幣,只能是新的更廣義貨幣一個特例。貨幣既可作為一般等價物的符號，也可作為相對化價值集的符號。

　　2.貨幣決定機制。

　　一般貨幣由央行決定,而數字貨幣由個人決定。從信息經濟學的角度看,央行是理性價值的一個固定不變的參照點的人格化代表,而虛擬的貨幣市場(如股市、游戲貨幣市場)是由央行之外的力量決定的。正是在這個意義上,在經濟學中有人把股票市場稱為虛擬貨幣市場,把股市和衍生金融市場形成的經濟稱為虛擬經濟。虛擬經濟的本質就是以個體為中心的信息經濟。

　　3.價值交換機制。

　　通常來說,一般貨幣與數字貨幣處於不同類型的交換市場,一般貨幣可以購買商品,也可以通過售賣商品來換取貨幣,是一種雙向的價值交換機制,使市場中的貨幣始終可以處於一-種流通狀態,保證了供需協調,同時為央行制定巨集觀調控政策提供依據。而數字貨幣卻沒有這種機制,用一般貨幣可以兌換數字貨幣,但是用數字貨幣再兌換為人民幣,儘管也可以實現,卻並不是非常方便,或者是發行數字貨幣方提供反向兌換服務,或者是通過第三方平臺來進行售賣,但是往往存在一定的風險。

　　4.貨幣創造能力。

目前數字貨幣運行過程中是不需要提現的，只在網路.上進行流通,其傳播速度由於互聯網的快捷性而異常迅速,間接導致數字貨幣具有較強的擴張力,甚至可以說是無限的,雖然各大網路運營企業不會無限提供虛擬數字貨幣,但是其創造能力確實在某種程度上是可以無限倍地放大。

　　5.風險。

　　毫無疑問，作為一種虛擬貨幣，數字貨幣的風險相對於傳統法幣是比較大的,傳統法幣的發行程式比較嚴格,而且非常規範,是一國中央銀行根據國家整體運行情況進行統籌規劃而發行的,通常以國家信譽為擔保。但是數字貨幣的發行主體大多是企業,相對來說比較靈活，其發行基礎是企業的經濟資產及信譽,--且企業出現經營問題,其發行的貨幣也會變得一文不值。

　　1.計量單位的特殊性。現實中的法定貨幣分為主幣和輔幣,而且各單位之間都存在著固定的換算關係。我國相關銀行法就規定，人民幣的單位是元,輔幣單位是角和分,主輔幣單位換算遵循十進位制。但是數字貨幣是以電磁信號、光信號等形式儲存於電腦中的二進位數字化信息,因此沒有必要做出主幣與輔幣的區分,每種數字貨幣都有自己的計量單位,具有較強的可分性,適用於小微型交易,--個比特幣可以被細分到小數點後8位,.00000010是比特幣的最小單位。

　　2.貨幣形態的虛擬性。

　　虛擬性是數字貨幣最為顯著的特征。就其本質來說,數字貨幣只是一組二進位數據,與現實中的紙幣、硬幣等形式截然不同,雖然在游戲等虛擬社區中可以以一些獨特的外形存在,但這隻是一種技術的體現,而非以實體存在於真實客觀世界的。

　　3.應用時空的局限性。

　　貨幣形態的虛擬性恰恰是其局限性的根源所在，離開了特定的時間和空間,通常其不具有任何價值。即使是數字加密貨幣,受監管等因素的約束，目前在使用的空間範圍上也有很大的局限性。有關研究發現,比特幣自產生以來,大部分並沒有參與流通，他們被轉人特定賬戶之後,就從流通中消失了。2012年5月的調查數字顯示，比特幣的持有分佈高度集中,97%的賬戶持有的比特幣在10個以下,90%以上的賬戶交易次數少於10次,並不活躍。

　　4.交易價格的不穩定性。

　　現實貨幣的發行是由中央銀行按照市場上經濟發展對貨幣的需求水平,以及國家的巨集觀貨幣政策制訂相應的計劃,儘可能確保市場的穩定和促進經濟的發展。但是非加密數字貨幣的發行種類與數量都是由網路運營商決定的,價格也由其任意決定;而加密貨幣的價格更是波動劇烈。以比特幣為例,2009年誕生時幾乎一文不值,而之後從2011年0.3美元一路飆升到30美元,之後雖然出現了持續震蕩，但總體還在繼續走高,2018年9月已經達到了6000餘美元。從供求關係來看,比特幣的供給固定,總量有限,但其需求波動較大。與黃金相比,供求關係對價格影響有所不同。二者面臨的需求曲線大體相同,但供求曲線差異較大。比特幣價格波動劇烈的原因主要來自於兩個方面:一是挖礦能力與貨幣供給無關，使得其無法通過提高挖礦能力來增加貨幣供給從而減輕貨幣價值增加的壓力;二是挖礦能力本身不穩定,在比特幣價值增加時挖礦有利可圖,而當比特比價值下降時，挖礦缺乏激勵，支付網路的處理能力也很快降低。而且,比特幣的價格受重大媒體輿論事件的影響也比較大。

　　1、數字貨幣之利

　　數字貨幣作為一個新生事物，其生命力正在展現，得到政府和企業的高度重視簡單講其主要的“利處”有以下幾個方面:

　　(1)有利於降低紙幣管理成本.

　　我國目前每年流通的紙幣為6萬億元左右，雖然這個數字在逐年降低，但其包括了印製、發行、更換、銷毀，以及銀行自動取款機和櫃臺的現金服務和企業、商戶的現金管理等的管理成本，每年約超千億元人民幣，如果採用數字貨幣，將大大降低管理成本。

　　(2)有利於貨幣監管

　　數字貨幣體繫數據維度豐富，數據完整準確，可以及時統計巨集觀經濟數據。央行可以及時掌握金融市場情況，根據完整和全面數據及時制定相關貨幣政策，及時實施到消費者和企業,達到貨幣監管的主要目的。

　　(3)有利於加快金融市場信息傳導，提高跨境支付效率和經濟數據統計效率

　　數字貨幣系統體系中，數字貨幣的交易去向用途可以及時統計，並且可能被所有參與者知曉，這有助於金融市場交易信息快速傳遞，提升金融產品交易效率。及時準確的金融產品交易彙總信息也可以幫助金融產品交易者控制風險，制定恰當的交易策略，明智進行投資。

　　(4) 有利於反洗錢監測

　　數字貨幣在技術上記錄了貨幣整個生命周期的關鍵信息，包含數字貨幣產生的原因、支付理由、支付發起人和受益人，過去支付的歷史信息等。從數字貨幣中可以瞭解到貨幣流向和環節，以及涉及到的人、商品、服務、企業、金額等信息。這些信息可以解釋真實的貨幣用途和走向，有利於預防和監測各種經濟犯罪。

　　(5)有利於交易信息完整透明

　　數字貨幣可以記錄包含貨幣起源、支付原因、支付路徑等交易信息，數據的完整和開放，解決了信息不對稱問題，可以幫助企業和機構從中找到具有價值的統計信息，在一定程度上提升社會交易的公平和效率，調節資源配置，避免不必要的浪費。

　　(6)有利於促進貨幣向醫療、教育、公共福利等領域流動

　　在數字貨幣體系下，貨幣的支付環節被完整記錄下來，關鍵支付信息會被記錄、存儲、統計上傳，貨幣流轉信息完整透明。財政可以依據這些信息來監控貨幣流向，確保貨幣流向計劃領域。另外從技術手段上來看，數字貨幣可以被停用，當數字貨幣流向錯誤時，可以利用技術手段進行控制，讓其回到正確流通方向，幫助需要幫助的人。

　　2、數字貨幣之弊

　　(1)數字貨幣衍生進化較快，在技術和管理方面發展還不成熟，在成本、效率、存儲、安全等方面都還有很多問題沒有解決;

　　(2)數字貨幣如果被投入使用，將涉及到包括收單系統和商戶收單設備在內的所有金融支付系統的改造。其數據計算和存儲的系統投入巨大，估計其基礎投入將在千億元人民幣之上，這還不包括國家之間數字貨幣體系的建設;

　　(3)相對於現在的貨幣支付系統，數字貨幣系統有可能會面臨更多的風險，特別是來自互聯網的危險，例如黑客的入侵，數據混淆等。

　　目前，雖然說區塊鏈技術在不斷地發展且日趨完善，但是真正要把區塊鏈技術應用於商業特別是金融行業這其中還存在這許多的問題。其中最大的三個問題是:安全性、應用範圍、隱私保護的問題。

　　1.安全性

　　區塊鏈面前面臨最嚴峻的問題仍然是安全性。自比特幣問世以來到目前為止，其遭受到黑客的攻擊導致的被盜事件時有發生，因此基於區塊鏈技術的數字貨幣在技術面上尚未成熟。雖然說實際系統中攻擊一次需要的的成本投人遠遠成功攻擊後的收益，但受到攻擊的威脅始終存在。

　　2.應用範圍

　　我們目前所說的數字貨幣，大部分是指代替現金且支持自然人之間的小額交易。但就現有技術來說，要做到這一一點是完全用不著數字貨幣，支付寶就已經足夠了。然而，中央銀行如果發行數字貨幣，資金融通的市場和企業法人這兩個有更大應用需求的是否也要應用呢?這個答案不言而喻。因為目前的支付清算系統,這兩者都是要被嚴格監管的，其賬戶必須實名制。這樣支付系統中的管理員可以在終端觀察到整個交易的數據信息。這種結構，最終目標是整個社會的數字化管理，包含但不限於稅收徵管、反洗錢等各種挑戰。顯而易見，點對點且不記名的數字貨幣在這個系統中是一個異端,將會使整個系統紊亂。

　　3.隱私保護的問題

　　在區塊鏈中，參與者都擁有一-份完整的數據備份，所有交易的信息都會在全網公開，這是區塊鏈信息不可篡改、去信任的優勢。這一點對於區塊鏈使用方來說是不利的。用戶不願意公開自己賬戶隱私，商業機構也不會將商業機密公開共用給同行。如何保護交易信息是一 個難題。

　　實現方式理論上有很多種。

　　假設說你從銀行那裡得到數字貨幣（金額可變，比如說100元）。

　　銀行對金額及其它數據（比如分行號碼、所允許的轉用次數、有效期可選、是否可追蹤）進行了數字簽名。

　　這一串數據可以是用了你的公鑰加密的，也可以是不加密的。

　　你得到這一串數據的方式也可以有很多種：加密傳輸的，不加密傳輸的。

　　不管怎麼樣，你就得到這麼一串數據了。（銀行一定是已經從你的賬戶里扣掉相應的金額了。銀行也同時發了一份拷貝給清算伺服器。）

　　這一串數據，不管你複製多少份都代表同一個數字貨幣（那100元）。所以即使你同時把它給兩家百貨公司，那也是沒用的。

　　當你把它給接受者的時候，這一串數據可以是用了接受者的公鑰加密的，也可以是不加密的。

　　傳輸過程可以是加密傳輸的，也可以是不加密傳輸的。

　　當接受者收到它，接受者可以把它存到她/他的銀行里，銀行間再通過清算銀行進行清算。這一點就像跟存支票一樣，當然支票比較慢，而數字貨幣則是非常快因為都是電子的。

　　如果這一數字貨幣所允許的轉用次數是0，接受者就必須把它存到銀行里。

　　如果這一數字貨幣所允許的轉用次數不是0，接受者就可以把它付給別的人。就如同你可能會耍賴一樣，接受者也可能把它付給多個人。應對這一不誠實行為的一種對策是接受者收到數字貨幣後向清算伺服器註冊所有權。

　　當然這樣一個過程與轉賬並沒有什麼大的區別。這種實現方式要達到不可追蹤的目的必須引入類似匿名郵件轉發服務的匿名數字貨幣所有權註冊服務。

• 數字貨幣的形成[1]