孫東升

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孫東升——深圳創新投資集團副總裁

　　孫東升，2001年加入深圳市創新投資集團。原山東大學教授，日本大阪大學工學博士。曾任日本通商產業省工業技術院研究員，日本中小企業振興會（財團法人）研究員，具有豐富的中小企業投資經驗。熟練使用日語和英語。

　　中國PE從2006年起開始了飛速增長，全球矚目的“中國機會”正在誘惑越來越多的手中持有大筆資金的投資者，僅溫州一個地區就有6000億資金尋找投資出路，民間資本將成為本土PE主角。

　　經過長達半年多的運籌，6月20日，厚朴美元基金最終超額完成了融資計劃（20億美元），成功募得25億美元。此次認購吸引了包括日本大和證券、新加坡淡馬錫控股公司、高盛、殼牌退休基金等知名海外機構投資者。這也是目前為止，以中國為投資目的地、由中國人自行管理的最大規模私募股權投資基金（下稱PE）。

　　孫東升認為，目前PE存在不同方面的問題，就募資來講，很難募集到大資金，這一方面既有投資者傳統文化的影響，也體現了PE現階段的融資能力。他指出，目前有人認為投資“熱”，這在投資方面的體現就是出現急功近利的傾向，對行業的理解不夠深入。

　　對於下一階段PE需要關註的問題，孫東升認為第一是人才培養，第二是風險控制。“在當前比較熱的情況下，風險控制應該引起我們的逐步重視，IPO的項目不一定會獲得成功。”孫東升說。

　　中國風險投資論壇由成思危教授於1998年創立，本屆是中國風險投資論壇成長髮展十周年峰會，以“構建完善的發展環境，打造完整PE/VC產業鏈”為主題，新浪科技作為獨家戰略合作網路媒體進行全程直播。

　　國資背景的深圳創新投副總裁孫東升在座談會上透露，2003年以來，該公司已總計投資40多個項目，投資額達6.98億元；去年以來，公司開展的各類創業投資明顯加快，僅去年，就投下16個項目，資金額達2.7億元。該公司投資參股的同洲電子去年在深交所中小板上市，在創造股市“神話”同時，也使創新投獲利豐厚。

　　“創新投的許多早期投資回報均非常可觀！預計在今年，創新投投入的項目，會有將近10家進行IPO，形勢相當好！”孫東升說。招商局劉平介紹，該公司投資的近40個項目，已有3個進行IPO，7個項目還在“種子期”。

　　據悉，市科信部門正在加快工作，並力爭創投業“政府引導資金”儘快出台。此外，去年全市科研資金改革計劃推出的11類資金資助中，已明確將創投企業列為資助之一，按規定：深圳創投企業如對初創期的自主創新企業進行股權投資，就可按照投資額的15%至20%比例進行“無償資助”；一年內，市科研資金對同一家創投公司的支持，最高可達200萬元。

　　過去幾年中，深圳創新投大量從事這種代理持股業務，並從中獲取了不菲的利潤。

　　不過孫東升對此表示了不同意見：“代理投資業務只是深圳創新投業務中很小的一部分，只靠這個收益不可能支撐公司。公司的收益主要有轉讓項目公司股份的收益，有大股東以固定收益回購股份的，另外就是閑置資金短期投資。

　　創新投剛成立時，曾經拿到一些原始股賺取了一些利潤。一直到現在，創新投16億元資本金中只有4個億在做直接投資，其它大筆資金是在做短期投資。國外創業投資基金一般有十年的封閉期，投資者不要求有回報，主要靠收取管理費來維持運轉。創業投資3、5年內是不可能有回報的，深圳創新投早期主要是靠短期投資收益，現在長期投資這一塊在逐步增加，早期投入開始回收。