業績預測

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　　業績預測是指由分析師和投資者根據研究和合理假設，對公司未來的營收和利潤做出的量化預測，通常會預測1-3年的業績。

　　投資的行為就是預期的行為，而預期本身若要具備可操作性，就要由預期變為量化的預測。如投資者看好一家公司的業績成長性，但這種成長性究竟會表現為每股收益未來3年的複合增長率是20%還是40%，如果不能明確量化，會導致估值結果的巨大差異，可能會讓投資者做出錯誤的買賣決定。

　　業績預測最終雖然會以每股收益的預測為體現，但得出正確的每股收益預測必須要先預測公司完整的3張財務報表，在投資者對公司業務發展有充分理解和分析後，使用自動化Excel業績預測模型可以快速得出完整的預測及估值結果。

　　以財務信息預測為例進行解釋

　　不同行業的財務信息對次年業績的預測能力不同，這與所在行業的競爭狀況有關。預測效果比較好的行業是釀酒、汽車、製藥業，這些行業的特點是行業的競爭結構穩定，主要的行業領袖企業已經樹立，個別企業要通過自身努力來改變競爭地位的成功概率較小，有強者恆強、弱者愈弱的態勢，此時財務指標就可能給出穩定的信號，使得預測較為準確。而鋼鐵、化肥行業的產品差別不大，廠商眾多，周期性較強，業績容易出現群起群落的現象，周期性的變化使財務指標滯後性的弱點顯露，預測效果自然不會太好。港口行業的財務預測能力較差，港口的競爭力主要由地理位置和所處經濟區域的經濟活力所決定，港口大都在各自區域有獨立的壟斷地位，收費價格相對固定，毛利率也穩定，收益主要受到業務量的影響，而業務量不能為港口本身所控制，就很難反應到財務信息中，所以財務信息對未來的預測能力較差。

　　此外，影響企業未來業績變化的顯著因素在不同行業間也有不同，這仍然與企業所在行業的競爭環境有關。在產品差異小、競爭結構不穩定的行業，較高的毛利率難於持續，財務信息給出的信號往往不具有持續性的含義，此時，提升企業業績的手段通常是提高銷量，如地產、鋼鐵業、化肥業、港口業，都顯示出負債率增加的正向效應，說明這些行業可以用負債的標桿作用來達到提升收入規模、增加利潤的目的。

　　競爭結構相對穩定、壟斷性較強的行業，如釀酒、汽車和製藥業，毛利率卻往往成為持續影響企業盈利的關鍵，有關毛利率的指標列於這幾個行業顯著性序列之首。統計還顯示，不少行業的次年ROE與當年的凈資產稅前利潤率及主營收入稅前利潤率呈負相關，說明利潤率這類指標只是綜合地反映了企業的贏利狀況，年度間有一定的反轉性，可持續性差，而毛利率則是一個能說明企業中期競爭力的指標，較好地反映了企業的在市場上的競爭力(與供貨方和購貨方)，在業績預測中的指向作用尤顯重要。