凈資產收益率
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凈資產收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets）
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凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值，該指標越高，說明投資帶來的收益越高；凈資產收益率越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。
一般來說，負債增加會導致凈資產收益率的上升。
企業資產包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權益（它是股東投入的股本，企業公積金和留存收益等的總和），另一部分是企業借入和暫時占用的資金。企業適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業的財務風險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。
- 其計算公式為：
其中，平均凈資產=（年初凈資產+年末凈資產）/2
杜邦公式：
凈資產收益率（ROE）=凈利潤/所有者權益=銷售凈利潤率×資產周轉率×權益乘數（財務杠桿）
權益乘數=資產總額/股東權益總額即=1/(1-資產負債率) （償債能力）
（1）凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。
（2）一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保證程度就越好。
凈資產收益率的因素分析[1]
（1）凈資產收益率的影響因素：
影響凈資產收益率的因素主要有總資產報酬率、負債利息率、企業資本結構和所得稅率等。
凈資產是企業全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。
負債利息率之所以影響凈資產收益率．是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高於負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響；反之，在總資產報酬率低於負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。
- 資本結構或負債與所有者權益之比
當總資產報酬率高於負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高；反之，降低負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率降低。
因為凈資產收益率的分子是凈利潤即稅後利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產收益率的變動。通常．所得稅率提高，凈資產收益率下降；反之，則凈資產收益率上升。
下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關係：
凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產
=（息稅前利潤-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/凈資產
=（總資產×總資產報酬率-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/凈資產
=（總資產報酬率+總資產報酬率×負債/凈資產-負債利息率×負債/凈資產）×（1-所得稅率）
=[總資產報酬率+（總資產報酬率-負債利息率）×負債/凈資產]×（1-所得稅率）
（2）凈資產收益率因素分析
明確了凈資產收益率與其影響因素之間的關係，運用連環替代法或定基替代法，可分析各因素變動對凈資產收益率的影響。
凈資產收益率的因素分析案例[1]
實例:公司有關資料如下表：
項目 1999年 2000年 平均總資產 69491 100731 平均凈資產 47090 79833 負債 22401 20898 負債與凈資產之比 0.4757 0.2618 利息支出（平均利率） 1744（7.79%） 1525（7.30%） 利潤總額 9844 10064 息稅前利潤 11588 11589 凈利潤（所得稅率） 7743（21.34%） 8431（16.23%） 總資產報酬率 16.68% 11.50% 凈資產收益率 16.44% 10.56%
負債利息率按利息支出/負債推算。
所得稅率按(利潤總額—凈利潤)/利潤總額推算
根據資料對公司凈資產收益率進行因素分析：
分析對象：10.56%-16.44%=-5.88%
1999年：[16.68%+（16.68%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=16.44%
第一次替代：[11.5%+（11.5%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.43%
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.62%
第三次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-21.34%）=9.91%
2000年：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-16.23%）=10.56%
總資產報酬率變動的影響為： 10.43％-16.44％＝ -6.01％
利息率變動的影響為： 10.62％-10.43％＝十0.19％
資本結構變動的影響為： 9.91％—10.62％＝—0.71％
稅率變動的影響為：10.56％-9.91％＝十0.56％
可見，公司2000年凈資產收益率下降主要是由於總資產報酬率下降引起的；其次，資本結構變動也為凈資產收益率下降帶來不利影響，它們使凈資產收益率下降了6.72％；利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85％；二者相抵，凈資產收益率比上年下降5．88％.
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凈資產收益率,通俗地說,就是投資人,用自己的錢,去賺錢的回報率.
用自己的前賺錢的回報率是投資回報率啊，與凈資產收益率是兩回事
通俗點說凈資產收益率就是指利潤/凈資產的比值，你利潤越高，凈資產越低。他們的比值就越高，盈利能力就越高。因為你用很少的資產獲得很大的利潤。
如果凈資產利潤率增長速度快又說明什麼，比如說第一季度凈資產利潤率百分八，第二季度百分二十，第三季度百分三十，這種情況合理嗎？
如果凈資產利潤率增長速度快又說明什麼，比如說第一季度凈資產利潤率百分八，第二季度百分二十，第三季度百分三十，這種情況合理嗎？
不合理。變化太快都算不合理的，所以不能單單看資產收益率以為越高越好，理想的狀況是越來越高（快速成長性，資產結構合理的企業）；或者連續平穩保持高於行業平均水平的企業（成熟型，盈餘品質優良的企業，像沃爾瑪）
“凈資產收益率”是咋回事 R=M×V 即： 凈資產收益率=利潤率×資產周轉率 要提高凈資產收益率，要麼提高利潤率，要麼提高資產周轉率。
轉自天涯管理前線，三段或八段
感謝Miku8574的精彩貢獻
我想知道什麼是資產凈收益
金融資產凈收益是指金融資產的全部收入扣除資金融通的全部成本。
我想知道什麼是資產凈收益
10塊錢成本，賺了1000塊。 凈收益就是1000塊
我個人覺得凈資產收益率比較能說明一個企業應對突發事件的能力.比較類似毛利率
這是一個長期（一年）指標
凈資產收益率為多少比較合理
一般情況下高於銀行存款利率
最後一段話：可見，公司2000年凈資產收益率下降主要是由於總資產報酬率下降引起的；其次，資本結構變動也為凈資產收益率下降帶來不利影響，它們使凈資產收益率下降了6.72％；利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85％；二者相抵，凈資產收益率比上年下降5．88％. 中的：利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85％ 那個0.85%是怎麼來的？ 求解！
最後一段話：可見，公司2000年凈資產收益率下降主要是由於總資產報酬率下降引起的；其次，資本結構變動也為凈資產收益率下降帶來不利影響，它們使凈資產收益率下降了6.72％；利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85％；二者相抵，凈資產收益率比上年下降5．88％. 中的：利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85％ 那個0.85%是怎麼來的？ 求解！
關於“利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響”，估計樓主類似（0.19%+0.56%=0.75%）計算；或者 由 （-5.88% -（-6.72%）= 0.84%）得到的；
但如果按此原理，在1999年基礎上僅代入2000年的利率和所得稅率，我們將得到： [16.68%+(16.68%-7.30%)×0.4757]×(1-16.23%)=17.71% 實際影響應該為：17.71% - 16.44% = +1.07%
原帖是先代入資產，利率，負債結構，所得稅分佈得到中間值來說明各個影響的，它們之間也會相互影響的。具體的，也可以代入直接感興趣的計算即可。
重點是最終的凈資產收益率的差值，其他的都是影響該數據的權重因數吧。
--你的問題提的不錯，藉此我也自己考驗下自己。
關於“利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響”，估計樓主類似（0.19%+0.56%=0.75%）計算；或者 由 （-5.88% -（-6.72%）= 0.84%）得到的；
但如果按此原理，在1999年基礎上僅代入2000年的利率和所得稅率，我們將得到： [16.68%+(16.68%-7.30%)×0.4757]×(1-16.23%)=17.71% 實際影響應該為：17.71% - 16.44% = +1.07%
原帖是先代入資產，利率，負債結構，所得稅分佈得到中間值來說明各個影響的，它們之間也會相互影響的。具體的，也可以代入直接感興趣的計算即可。
重點是最終的凈資產收益率的差值，其他的都是影響該數據的權重因數吧。
--你的問題提的不錯，藉此我也自己考驗下自己。
加減出了點小問題噢。。。所得稅率的影響應為10.56%-9.91%=+0.56%
那個杜邦公式是不是有問題？ ROE=凈利潤/凈資產=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）*（總資產/凈資產）=凈利潤率*資產周轉率*財務杠桿！！！而不是詞條中所說的“銷售利潤率*資產周轉率*財務杠桿”？請問是這樣麽嘛？
！裡面的杜邦公式有問題的，ROE=凈利潤/所有者權益 =銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數 =凈利潤/銷售收入 * 銷售收入/總資產 * 總資產/所有者權益 =凈利潤/稅前利潤（稅收負擔比率） * 稅前利潤/EBIT（利息負擔比率） * EBIT/銷售收入（銷售利潤率）*總資產周轉率（ATO）*權益乘數（EM）
請問表中那個平均利率的數據怎麼來的，本人沒畢業在寫論文，可是網上只有查到一個公司的報表，沒有這個數據，或者哪位大神告訴我怎麼算的呀，謝謝呦
公式確實喲問題
銷售凈利潤率=利潤總額/銷售收入？難道不是=凈利潤/銷售收入？
謝謝指正，錯誤之處已做修改~MBA智庫百科是可以自由參與的百科，如有發現錯誤和不足，您也可以參與修改編輯。
許多人把股東權益收益率和資產收益率等同起來,其實是不一樣的.股東權益收益率(ROE)是以每股稅後收益除以每股的股東權益帳麵價值,或者說是公司總的稅後收益(EAT)除以公司總的股東權益帳麵價值(EQ);而資產收益率(ROA)是公式總的稅後收益與公司的總資產的比率.股東權益收益率與資產收益率之間關係是: 股東權益收益率(ROE)=資產收益率(ROA)×杠桿比率(L).其中:杠桿比率是公司的總資產與公司總的股東權益帳麵價值的比率(Leverage Ration,簡稱為L)