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Portal:權證

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權證定義

  權證是一種金融衍生產品(工具),是依附於標的證券有價證券,是持有者一種權利(但沒有義務)的證明。

  在證券市場上,Warrant是指一種具有到期日及行使價或其它執行條件的金融衍生工具。而根據美交所的定義,Warrant是指一種以約定的價格和時間(或在權證協議里列明的一系列期間內分別以相應價格)購買或者出售標的資產(the underlying)的期權。

  權證的交易實屬一種期權的買賣。與所有期權一樣,權證持有人在支付權利金後獲得的是一種權利,而非義務,行使與否由權證持有人自主決定;而權證的發行人在權證持有人按規定提出履約要求之時,負有提供履約的義務,不得拒絕。簡言之,權證是一項權利:投資人可於約定的期間或到期日,以約定的價格(而不論該標的資產市價如何)認購或沽出權證的標的資產。...>>詳細<<
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權證微百科

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權證要素

認股數量認股價格認股期限
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資訊

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權證類型

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創設制度

  創設制度的特點
  1、創設制度的目的:調整短期供求,平抑市場價格。
  2、創設的特點:機動靈活。
  3、創設的條件:全額股票現金擔保、交易所批准。
  4、創設對象:目前僅限於武鋼認購和認沽權證
  5、終結方式:通常以適當的價格從二級市場購回,再向交易所註銷,不排除最後行權。
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權證價值的決定因素

  第一標的證券的價格愈高,認購權證的價值愈高,認沽權證恰好相反。
  第二無風險利率的增加,認購權證的價格隨之增大,認沽權證相反
  第三股息分紅權證價值影響非常小,分紅會稍微降低權證的理論價格。
  第四,距離到期的時間。無論是認購還是認沽權證,離到期日愈遠,其權證價值就愈大。
  第五行權價。行權價愈高,認購權證的價值愈低。認沽權證相反。
  第六,波動率。波動率增加,認購和認沽權證的價格都會增加。...>>詳細<<
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權證定價

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定義

Image:算盤.jpg

  權證定價即對權證的定價方法。權證是一種金融衍生產品(工具),是依附於標的證券有價證券,是持有者一種權利(但沒有義務)的證明。...>>詳細<<

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方法

BS模型
  首先假定標的資產的價格服從幾何布朗運動,再用這個標的資產和權證構造一個無風險組合,其收益為無風險利率,據此得到一個微分方程,這個微分方程的解就是權證的定價公式。>>詳細<<
二叉樹模型
  假設股價波動只有向上和向下兩個方向,且假設在整個考察期內,股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。>>詳細<<
蒙特卡羅模擬法
  是一種通過模擬標的資產價格的隨機運動路徑得到權證價值期望值的數值方法,也是一種應用十分廣泛的權證定價方法。>>詳細<<
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權證投資

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定義

  權證投資是一種以小博大的投資工具,購買時只需花費少量的權利金,但有可能收益會很大。權證投資具有很高的杠桿性。...>>詳細<<

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風險類型

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權證行權

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行權價格

  行權價的不同,將導致股票期權是虛值期權實值期權還是平價期權,三者的區別在於期權發放時,期權本身是否有內在價值。...>>詳細<<
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行權期

  是指在該期間之內,持有價內權證的投資者可以向權證發行人提出按約定條件買進(賣出)標的資產或者支付相應對價的執行要求,行權時間因權證類型的不同而不同。...>>詳細<<
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行權風險

  是權證投資五大風險之一。行權風險是指:第一種情況是應該行權而沒有行權。第二種情況是不應該行權而誤行權...>>詳細<<
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權證風險指標

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認股權證溢價

  認股權證溢價是認股權證市場價格減去其內在價值的差額。

  公式表示如下:

  認沽權證溢價=認股權證市價-認股權證內在價值
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文檔

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認股權證融資

  認股權證融資是指在某一時間以內以特定價格購買普通股的相對長期的期權。特定價格也稱為執行價格,即普通股與認股權證相關或特定時期內購買看漲期權的價格。公司發行認股權證融資,其所涉及的認股權證是獨立流通的和不可贖回的,因而對公司的影響也與發行可轉換債券不同。

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