認股權證融資

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　　認股權證融資是指在某一時間以內以特定價格購買普通股的相對長期的期權。特定價格也稱為執行價格，即普通股與認股權證相關或特定時期內購買看漲期權的價格。公司發行認股權證融資，其所涉及的認股權證是獨立流通的和不可贖回的，因而對公司的影響也與發行可轉換債券不同。

　　1、認股權證融資的優點

　　發行認股權證具有融資成本低，改善公司未來資本結構，這與可轉換證券融資相似。不同之處在於認股權證的執行增加的是公司的權益資本，而不改變其負債。

　　2、認股權證融資的缺點

　　認股權證融資也有稀釋股權以及當股價大幅度上升時，導致認股權證成本過高等不利方面。

　　公司可以根據自身的需要，在資本市場選擇適合自己的融資方式，使融資成本和風險降到最低，從而實現自己在資本市場上的融資。

　　(一)認股權證對公司資本結構的影響

　　認股權證的認股權被行使後，投資者在一定期限內以約定的認購價格購人了規定比例的股票。對上市公司而言，股東權益資本隨之增加。在認股權行使前後，一定時期內，公司債權資本保持不變，隨著股東權益資本的增加，公司資本結構中股權資本與債權資本之比增大，資產負債率降低。在公司資本結構中債權資本比例過高時，可以通過認股權證的行使優化企業的資本結構。

　　(二)認股權證對公司每股收益的稀釋效應

　　每股收益是投資者評價上市公司經營業績、公司價值的重要財務指標。公司擴大股權投資的直接影響是發行公司再擴股瞬間每股收益被稀釋。稀釋到一定程度，股價會調整並引發下跌，影響公司的業績表現。