貝克計劃

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

貝克計劃（Baker's Plan）

　　貝克計劃又稱美國關於發展中國家持續增長的計劃或稱貝克建議，1985年10月，美國前財政部長J.貝克在漢城舉行的IMF和世界銀行聯合會議上正式提出了新的債務危機解決方案。

　　貝克計劃在執行中採用了一些重要的金融創新手段，包括：

　　（1）債權-股權互換（債務資本化）；

　　（2）債權-自然互換等；

　　（3）債權交換；

　　（4）債務回購；

　　（5）二級市場債務交易；

　　主要內容是：

　　第一，各多邊開發銀行在以後3年內向重債務國提供約90億美元的新貸款；

　　第二，要求私人銀行在3年內建立200億美元的信貸基金，資助重債務國；

　　第三，債權國和債務國進行對話，以防止債務國組成新的抗債集團；

　　第四，債務國實行緊縮政策，降低通貨膨脹率，鼓勵和吸引外資，減少國家干預。貝克計劃體現了債權國的利益，提供新貸款必須以債務國調整經濟為條件。

　　貝克計劃的出籠, 在西方世界引起很大反響。世界銀行行長對此表示贊許, 認為這將有助於穩定發達國家的市場, 從而使發展中國家消除憂慮。英國認為利用物價指數作為互相監督的手段還是可取的。法國財長對貝克提出的關於幾種主要貨幣同黃金及初級產品價格掛鉤的計劃表示歡迎。他認為匯率不穩定, 對世界經濟的發展不利。因此, 應該給國際貨幣體系提供一個較穩固的參考價值, 黃金價格可以作為一種參考指數。美國方面認為, 貝克計對將是走向匯率有控制的浮動的一步! 此舉有利於調節匯率及經濟政策, 因為通過商品和黃金價格的跌升狀況就能採取適當對策,穩定匯率和調整經濟。

　　但聯邦德國與日本對貝克計劃反應冷淡。聯邦德國中央銀行行長認為, 自從黃金與貨幣正式脫鉤以來, 貨幣與“ 物, 都是緊密結合在一起的, 沒有必要設置新的尺度來衡量金融政策。他認為貝克計劃不切實際, 並對各中央銀行能否接受貝克計劃持懷疑態度。日本金融界認為, 貝克計劃實際上是想誘使日本、聯邦德國實行放鬆銀根的政策, 牽制貼現率的上調,使美國與日本、聯邦德國的利差保持一定的距離, 既有利於穩定匯率, 也便於推銷美國的國債。日本大藏省認為, 在執行各國間經濟政策相互監督時, 將原來規定的九項參考指標再加上商品指數未嘗不可, 問題在於商品指數怎麼用, 黃金在一籃子商品中的比重有多大, 在這些尚未明確前, 要慎重對待。日本中央銀行行長對提高黃金在國際貨幣體系的地位持反對態度, 他認為即使沒有這種傳統商品, 工業國仍可通過果斷的政策, 協調穩定貨幣匯價。還有人認為, 金價漲落極大, 以它作為貨幣匯價的一項指標並不適當,而且它的產量主要受南非和蘇聯控制, 這對於穩定匯價可能產生很多不利影響。

　　貝克計劃的提出, 對研究國際金融和貨幣匯價會產生影響, 有以下幾個問題值得註意。

　　一、美國在30年代放棄了金本位制, 1971年宣佈美元與黃金脫鉤, 尼克鬆時代宣佈黃金非貨幣化。但80年代以來, 情況有所變化, 美國重新開始談論黃金在貨幣中的作用,1920年3月, 美國國會討論恢復金本位制, 僅以一票之差遭到否決。現在又提出要以黃金及初級產品價格與貨幣掛鉤, 這說明儘管金本位制不至於恢復, 但黃金對貨幣匯價的作用將會大大加強。

　　二、美元自1985年9月持續大幅度下跌, 不僅未能改善美國外貿收支狀況, 反而影響了美國和世界經濟的發展, 加劇了美國與西方各國之間的矛盾與衝突。貝克計劃的出現是為了減少美國與其他國家的摩擦。另外, 通過這種方式實現美國提出的管理浮動匯率制。美國在一籃子商品中加上黃金, 是因為美國官方持有2.6億盎司黃金, 是全世界最大的黃金持有者, 儘管這筆黃金按目前金價計算才1000多億美元,大大低於它的2000多億美元的外債, 但這筆黃金資產對恢復美元信譽能起到心理效果! 這個計劃的提出表明美國官方有促使美元穩定的思想, 如能實施, 對穩定美元會起到積極作用。值得註意的是, 今後是否會出現一個以一籃子商品價格為基礎, 各國貨幣與之掛鉤, 新型的管理浮動匯率制。

　　三、1987年6月威尼斯七國首腦會議提出要運用9項經濟指標來進行監督、協調各國的經濟政策, 現在又加上商品價格指數, 由此看出, 西方各國想通過多種經濟指標, 比較全面地監督西方經濟、貨幣和匯率的運動, 協調各國的貨幣和匯率政策, 以應付可能發生的經濟危機和金融危機。

　　在最近幾年中, 西方各國對付經濟危機、債務危機、貨幣危機比過去更有經驗, 更強調協調與合作, 這在一定程度上有助於穩定匯率, 延緩經濟和金融危機, 或減輕危機程度。

　　美國對債務問題的態度轉變，並不是美國政府對第三世界國家的寬巨集大量，而是為了維護它的金融和經濟利益。如前所述，美國銀行是主要的債權人，在拉美國家所欠的3600億美元的債務中， 有2300億美元是美國商業銀行的貸款；另外，發展中國家的經濟狀況也直接影響到美國的出口和經濟增長，因為美國有35％的出口產品是在發展中國家市場銷售的。據估計，如果巴西拒絕還本付息，將會導致美國國民生產總值一年減少250億美元，如果整個拉美債務國拒絕償還債務，將使美國國民生產總值減少700億美元，失業工人增加110萬。

　　然而，貝克並沒有表示美國政府對這項計劃將承擔什麼義務，也沒有表示要修改里根政府反對世界銀行增加資本的政策，而只是把解決債務問題的責任推給發展中國家、世界銀行和國際商業銀行三方面。尤其值得註意的是，貝克建議世界銀行和國際貨幣基金組織增加貸款也是有條件的，儘管那些條件比國際貨幣基金組織的條件要寬一些。其條件是：削減政府開支、消除對外國投資的阻礙、開放經濟、激勵競爭、把低效率的國營企業出售給私人、吸引國外資本並制止資金外流。很明顯，貝克要求債務國實行美國政府所強加的經濟政策，也有人稱這是“里根經濟學”在國際債務領域內的應用。

　　“貝克計劃”未能解決發展中國家的債務危機，因為它提出的援助款項對巨額債務而言無異杯水車薪，而最後連這一點資金也未能到位。“貝克計劃”失敗以後，拉美卡塔赫納集團和拉美經濟體系進行了持續不斷的努力以緩解債務危機，西方其他工業發達國家對重債國和低收入債務國也先後採取了一些減債實際步驟，這對美國都構成了一定的壓力，同時，美國擔心委內瑞拉於1989年2月底發生的社會騷亂在拉美蔓延開來，危及美國在拉美的利益，遂於1989年3月10日，由新任財政部長尼古拉斯·佈雷迪提出了減輕第三世界債務負擔的新方案，即“佈雷迪計劃”。

　　布希政府提出的佈雷迪計劃與里根政府提出的貝克計劃的不同之處是，貝克計劃只是提供新貸款以促使拉美等發展中國家經濟發展和還債，而佈雷迪計劃首次把減免債務納入美國的政策之中，美國在實際上承認債務國不可能完全付清債款的客觀事實，提出了由商業銀行較大幅度削減拉美等發展中國家原有債務和由國際金融機構增加對債務國的支援貸款為主要內容的新的債務戰略。