黃金非貨幣化

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黃金非貨幣化(demonetization of gold)

目錄

黃金非貨幣化的產生

  黃金非貨幣化是指取消黃金貨幣職能,使其與貨幣完全脫離聯繫,重新成為單純商品的趨勢。

  黃金非貨幣化問題是在第二次世界大戰後美元危機頻繁爆發,以美元—黃金為中心的國際貨幣體系崩潰後產生的。

  戰後初期,由於美國黃金儲備充足,國際收支大量順差,美元匯率穩定,黃金價格基本上能夠維持在國際貨幣體系所規定的官價上,黃金在一定程度上保持著世界貨幣的地位。

  1950年北韓戰爭爆發後,美國國際收支連年逆差,黃金儲備不斷流失各國中央銀行卻仍按35美元兌換1盎司黃金的官價向美國兌換黃金。到1959年底,美國的黃金儲備減少到只夠償付其全部對外流動負債的水平。此後,美元繼續外流,到 1960年12月,美國對外流動負債已達214億美元,而黃金儲備卻減少到184億美元,美元信用大為動搖,終於爆發了戰後第一次大規模的美元危機

  60年代的越南戰爭使美國國際收支進一步惡化,1968年 3月又爆發了空前嚴重的第二次美元危機。僅半個月,美國黃金儲備就流失14億美元。在猛烈的金融危機風暴衝擊下,美國再也無力維持自由市場的黃金官價,只得一面要求英國暫時關閉倫敦黃金市場,一面召集於第一次美元危機後成立的黃金總庫成員國到華盛頓舉行緊急會議。黃金總庫各國中央銀行行長華盛頓會議決定,美國及黃金總庫不再按官價向黃金市場供應黃金,任其市場價格自由漲落;但各國政府或中央銀行仍可按黃金官價進行結算。由此形成了黃金比價制,自由市場的黃金價格與其官價完全脫離。

  進入70年代,美國國內通貨膨脹愈演愈烈,財政赤字國際收支逆差不斷擴大,致使1971年5月和7月又連續爆發兩次美元危機。為應付國內經濟困難,尼克鬆政府於當年8月宣佈實行“新經濟政策”,對內凍結工資和物價,對外停止各國中央銀行用美元向美國兌換黃金,美元和黃金開始脫鉤。其後,在當年12月和1973年2月,美國兩度宣佈美元貶值。接著,西方各國紛紛取消本國貨幣與美元的固定匯率,採取浮動匯率。1976年,牙買加會議召開,正式取消黃金官價,並實施黃金非貨幣化。

具體內容

  正是在上述背景下,美國竭力主張削弱乃至取消黃金在國際貨幣體系中的作用,貫徹實行黃金非貨幣化。其主要目的是不再用黃金去收回國際市場上數千億美元游資,而是繞開黃金,直接憑藉其經濟實力,重建失去的美元霸權地位。自從黃金官價取消後,國際金融市場上就不再有一個固定價格作為定值標準,原先反對黃金非貨幣化的法國等西歐國家,也被迫同意取消國際貨幣基金組織的有關黃金條款。在各國的匯率決定過程中,黃金不再發揮作用,黃金價格也隨即劇烈波動,黃金儲備也不再作為支付手段來平衡進出口貿易和國際收支差額。

  但是,黃金並沒有完全退出貨幣制度歐洲貨幣體系的黃金準備,各國中央銀行的黃金準備仍在增加70 年代後,金價與西方主要貨幣匯率的波動仍保持一定的關係。同時,出於對浮動匯率的頻繁波動及難以實施的有效的國際貨幣合作等問題的擔心,西歐一些國家又重提恢復黃金的貨幣作用,以固定匯率制重新取代浮動匯率制的主張。80年代初,黃金再貨幣化的呼聲日益高漲,但由於黃金產量跟不上世界商品生產和交換的需要,黃金已不大可能再恢復金本位制時代所具有的那種作用,加之各國對此爭議很大,因而黃金非貨幣化仍是目前的主要趨勢。

有關爭論

  在西方國家,黃金非貨幣化論早在20世紀30年代就隨著國際金本位制的崩潰和凱恩斯經濟學的問世而產生了。60年代初發生第一次美元危機,以美國經濟學家R.特裡芬的觀點為代表,黃金非貨幣化形成思潮。70年代中後期,國際貨幣基金組織《牙買加協議》宣佈廢除黃金的世界貨幣職能後,黃金非貨幣化遂成為西方國家有關黃金貨幣作用理論問題的主流。但主張黃金再貨幣化的觀點仍時有反映,主要是擔心國際儲備多元化與分散化失卻了黃金的自動約束,會導致世界貨幣無限制增長,從而引起世界性通貨膨脹和匯率的頻繁變動;但同時也考慮到恢復金本位制的現實可能性不大,因而只是希望維持黃金在國際貨幣體系中再度占據重要地位。所以,在西方國家學術界黃金非貨幣化已成定論。

  在中國,學術界關於黃金非貨幣化問題存在著兩種相反的觀點。一種觀點認為,黃金已不再是世界貨幣,而且不再是決定貨幣匯率的主要因素;另一種觀點認為,黃金實際上只是被人為地非貨幣化,儘管如此,它仍然維持其世界貨幣地位,在不遠的將來還有可能發生黃金再貨幣化。

  雖然黃金在國際貨幣體系中已不具有明確的貨幣職能,但仍是各國國際儲備的主要組成部分之一。黃金非貨幣化仍是現實。

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評論(共1條)

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14.17.37.* 在 2017年4月13日 05:15 發表

鈾有半衰期不需要看管準確不需要黃金作為自然貨幣

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