美元危機

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

美元危機(Dollar Crisis)

目錄

什麼是美元危機[1]

  美元危機是指國際金融市場上人們大量拋售美元,引起黃金價格上漲、美元匯率急劇下跌的現象。

美元危機的歷次危機[1]

  在歷次較大規模的美元危機爆發時,美國及各主要工業國都採取了一系列拯救的措施,但最終仍無法阻擋佈雷頓森林體系的崩潰。

  1、第一次美元危機與十國集團黃金總庫

  1960年10月,爆發了第一次美元危機,在國際金融市場上人們紛紛拋售美元搶購黃金,引起黃金價格的上升,金價漲到1盎司41.5美元。導致美元第一次危機的直接原因,是當時美國的黃金儲備(178億美元)已低於其對外短期負債(210億美元),引起人們對美元能否按35美元兌換1盎司黃金的信心發生了動搖。為了維持外匯市場和金價的穩定,保持美元的可兌換和固定匯率制,其它西方國家在國際貨幣基金組織的合作,採取一系列措施穩定國際金融市場。

  2、第二次美元危機

  美元對內不斷貶值,美元與黃金的固定比價又一次受到嚴重懷疑。由於美國和其它西方主要工業國已無力維持美元與黃金的固定比價,於是在1968年3月,美國不得不實行“黃金雙價制”。 “黃金雙價制”是指黃金官價用於各國中央銀行用美元向美國兌換黃金,市場金價則由供求關係所決定。

  為了擺脫美元危機的困境,國際貨幣基金組織於1969年通過了設立特別提款權的決議。特別提款權Special Drawing RightSDR)被稱為“紙黃金”,成員國可用它履行原先必須黃金才能履行的義務,可用它充當國際儲備,可用它代替美元清算國際收支差額

  “黃金雙價制”的出現,實際上說明瞭美元已變相貶值,意味著佈雷頓森林體系的根基已發生了動搖。

  3、第三次美元危機與史密森協議

  1971年夏,爆發了戰後第三次的美元危機,國際金融市場又一次掀起拋售美元、搶購黃金和西德馬克等西歐貨幣的浪潮,法國政府也帶頭以美元向美國兌換黃金。美元第三次危機形成的主要原因在於,1971年美國出現了自1893年以來未曾有過的全面貿易收支逆差,黃金儲備已不及其對外短期負債的五分之一。面對各國中央銀行擠兌黃金的壓力,美國尼克鬆政府被迫於當年8月15日宣佈實行“新經濟政策”。“新經濟政策”的主要內容除對內採取凍結物價和工資,削減政府開支外,對外採取了兩大措施:停止美元兌換黃金和征收10%的進口附加稅

  在國際金融市場極度混亂的情況下,西方“十國集團”於12月達成“史密森協議”,其主要內容是:美元對黃金貶值7.89%,即38美元等於一盎司黃金;一些國家的貨幣對美元升值,比如日元、西德馬克等;擴大匯率波動界限,由不超過平價上下1%擴大到上下2.25%;美國取消10%的進口附加稅。儘管“史密森協議”勉強維持了佈雷頓森林體系的固定匯率制,但美元與黃金可兌換性的終止,等於抽去了其支柱,佈雷頓森林體系的核心已經瓦解。

  4、第四次美元危機與牙買加協定

  1972年下半年開始,美國國際收支狀況繼續惡化,人們對美元的信用徹底地失去了信心,國際金融市場上再次爆發了美元危機。美國政府於1973年2月被迫宣佈戰後美元第二次貶值,美元對黃金貶值10%,即黃金官價由每盎司38美元再提高到42.22美元。但美元的再度貶值仍未能制止美元危機,倫敦黃金價格一度漲到每盎司96美元,西德和日本的外匯市場被迫關閉達17天之久。在這種情況下,西方國家經過磋商達成協議:取消本幣對美元的固定比價,宣佈實行浮動匯率制。至此,以黃金為基礎、美元為中心的可調整的固定匯率制徹底解體,佈雷頓森林體系完全崩潰。

  1976年1月,國際貨幣基金組織在牙買加召開會議,達成“牙買加協定”,標志著佈雷頓森林體系的最後終結。

美元危機的重要特征[2]

  1、危機前美元有大幅貶值的空間。

  2、危機中美元急速下跌。

  3、有制度性變化作為底蘊。

  大幅貶值空間來源於高度匯率失調,即名義匯率對實際均衡匯率的大幅偏離,1980年第二次石油衝擊對美國經濟產生了深遠影響,而 “冷凍雞療法”讓美元匯率在1984年內達到峰值,美元指數在5年間上漲近六成使潛在匯率失調加劇,給後來匯率急跌留下了空間。而1985年9月G5財長會議達成了廣場協議,五國政府決定聯合干預外匯市場,使美元對主要貨幣有秩序地下調,這給美元危機提供了制度要素。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 朱箴元.《國際金融(第2版)》[M].中國財政經濟出版社,2005-09-01
  2. 程實.美元危機,什麼危機?(J).《西部論叢》,2008年第4期
本條目對我有幫助25
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目

本条目由以下用户参与贡献

Zfj3000,Dan,Cabbage,Vulture,Yixi,东风,HEHE林,Mis铭,Lin.

評論(共2條)

提示:評論內容為網友針對條目"美元危機"展開的討論,與本站觀點立場無關。
183.44.114.* 在 2017年4月7日 22:47 發表

意思是?黃金升值了兩百多倍?

回複評論
犯有松鼠病的猪渐强 (討論 | 貢獻) 在 2017年9月15日 14:19 發表

漲知識

回複評論

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

MBA智库
打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成