經營業務現金流量

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經營業務現金流量（Cash Flow from Operations）

　　經營業務現金流量用以確定公司經營業務現金流量與財務報告中的營運收入或純收入之間的實際差距水平。（根據國際財務報告準則及美國通用會計準則，公司即便現金資源短缺，仍然有可能在財務報告中反映出健康的收入情況。）

　　換句話說， 經營業務現金流量在為公司經營收入的質量把關。 它能夠充足證明一個公司盈利水平，而不僅僅是收入情況，因為即使公司財務報告顯示有積極的凈收入，其仍有可能無力償還債務。

　　經營業務現金流量與財務報告中顯示的所得收入之間的差距，能夠反映出營業收入中非現金開支或非現金銷售。 如果公司財務報告反映的收入很高，經營業務現金流量卻為負值，該公司就很有可能使用了激進的會計方法或技術。如果經營業務現金流量比率小於1，或者長期處於下降趨勢，這個公司的現金流就很有可能有問題了。

　　經營業務現金流量比率(CFO)有兩個計算公式（請參考下圖）：

　　1、用營運現金流除以營運收入（該公式能夠準確反映當前經營業務的現金配比）

　　2、用所有交易的總現金流量（包括非經常項目）除以凈收入（該公式能夠反映那些與經營業務非直接相關的交易對現金流的影響）

　　兩種方法量度的都是來自經營業務的現金收入，對營運資本不做計算要求。

　　通常，按照企業經營業務發生的性質將企業一定期間內產生的現金流量歸為以下三類：

　　（1）經營活動產生的現金流量。經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，包括銷售商品、提供勞務、經營性租賃、購買貨物、接受勞務、製造產品、廣告宣傳、推銷產品、繳納稅款等。

　　（2）投資活動產生的現金流量。投資活動是指企業長期資產的購建以及不包括在現金等價物範圍內的投資及其處置活動，包括取得或收回權益性證券的投資，購買或收回債券投資，購建和處置固定資產、無形資產和其他長期資產等。

　　（3）籌資活動產生的現金流量。籌資活動是指導致企業資本及借款規模和構成發生變化的活動，包括吸收權益性資本、資本溢價、發行債券、借入資金、支付股利、償還債務等。

　　經營活動現金流量凈額是由在經營活動中產生的現金流入減去與經營活動有關的現金支出構成的。在經營性的應收、應付款金額比例保持穩定的正常情況下，公司的經營活動現金流量凈額應基本等於凈利潤加上固定資產折舊、無形資產攤銷等不需要付出現金，但按照權責發生制原則應計入生產成本的費用項目。也就是說，經營活動現金流量凈額一般應大於凈利潤。如果經營活動現金流量凈額小於凈利潤額，就顯示公司經營不很正常。

　　如果經營活動現金流量凈額與凈利潤兩者都為負，說明該企業面臨經營困境，盈利能力弱，現金流量也入不敷出；若經營活動現金流量凈額為負，凈利潤為正，說明企業雖有盈利能力，但存在大量存貨積壓或應收賬款收不回，無法取得與利潤相配的現金流量，此時企業一方面應考慮融資，另一方面應加大收款力度或營銷力度，加快資金周轉；如果經營活動現金流量凈額為正，凈利潤為負，則說明該企業對固定費用償付不足，企業雖然能夠滿足正常經營活動資金需求，但應提高產品盈利能力。

　　經營活動現金流量凈額與凈利潤兩者都為正，且比值大於1，表明企業創造的凈利潤全部可以以現金形式實現，若小於1，則表明有部分凈利潤以債權形式實現。