期貨佣金商

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期貨佣金商(Futures Commission Merchant, FCM)

目錄

什麼是期貨佣金商

  美國期貨市場中經紀人類別較多。通常而言,主要有期貨佣金商(Futures Commission Merchant)、場內經紀人(Floor Brokers)、經紀商代理人(Associated Persons)、商品基金經理(Commodity Pool Operators)、商品交易顧問(Commodity Trading Advisors)、介紹經紀人(Introducing Brokers)。其中,期貨佣金商和場內經紀人的職能與我國目前的期貨經紀公司和出市代表相類似。

  期貨佣金商又稱經紀行或佣金行,是代表金融、商業機構或一般公眾進行期貨交易的公司或個人組織,其目的就是從代理交易中收取佣金。大部分佣金商都具備某家交易所的成員資格,它們有的是大經紀公司或投資銀行的一個部門有的是其下屬公司。

  《美國期貨交易法》第2條a(定義)(12)款規定:“期貨佣金商是指根據合同市場規則招攬或收受商品的期貨買賣訂單;根據該招攬和收受的訂單,接受作為交易或合同的或由於交易和合同所需的保證金、擔保和保證的資金、證券或財產(或能替代資金、證券和財產的信譽)的個人、社團、合伙企業、公司或信托行。”

  期貨佣金商是美國期貨業中最主要的期貨經紀中介,是各種期貨中介機構的核心;在美國大約有400多家這樣的公司,在日本也有350多家。它一般都是期貨交易所的會員,有資格指令場內經紀人進行期貨交易,或者本身就是期貨交易所的會員。它是廣大非會員參加期貨交易的中介,以最高的誠信向期貨交易所、清算所和客戶負責。

  在美國,期貨佣金商必須在期貨交易委員會那兒註冊、登記,並獲得許可證才能從事此項經營。它的所有經營行為都受到期貨交易委員會的監督。

期貨佣金商的特征

  1、承接期貨交易訂單。

  2、接受作為擔保的現金其他資產

期貨佣金商的基本職能

  1、代表非交易所會員的利益。

  2、代理客戶下達交易指令,徵繳並管理客戶履約保證金,管理客戶頭寸

  3、提供詳細的交易記錄會計記錄,傳遞市場信息

  4、提供市場研究報告,充當客戶的交易顧問和對客戶進行期貨和期權交易及制訂交易策略的培訓

  5、還可以代理客戶進行實物交割。可以雇用一些商品交易顧問、商品合資基金經理、介紹經紀人和場內經紀人為其工作。

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