行业风险分析
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
行业风险分析（Industry risk analysis）
目录 |
行业风险分析是分析者根据和运用经济学、统计学、计量学等学科的分析方法及分析工具对某行业运行状况、产品生产与销售、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等方面进行的分析，从而使分析者掌握、判断行业发展规律、行业风险程度、行业优势和风险化解能力，并进而预测行业未来的发展趋势。
行业风险分析主要通过成本结构分析、行业成熟期分析、行业同期性分析、行业盈利性分析、行业依赖性分析、产品潜在性分析和法律、政策环境分析，了解整个行业的基本状况和发展趋势。
行业风险分析是信用评级的重要组成部分，对企业竞争情况和经营环境等行业相关因素的分析有助于估计其总体风险。实践经验表明，从事不稳定行业且竞争处于劣势的企业违约现象最为常见。事实上，债务人的信用级别不仅和债务人所处的行业紧密相关，也与债务人在行业内的地位紧密相连，因此在信用评级的行业风险分析中，不应当只单纯的考虑行业风险，应当将行业风险和债务人在行业中所处的竞争地位结合起来分析。
评级对象不同，行业风险分析的侧重点也有所不同。债权人或长期债务的信用评级侧重于中长期及跨经济周期的行业风险分析；与长期债务的信用评级不同，短期债务的信用评级对行业风险的分析更关注行业短期的发展趋势以及风险的变动情况。因此，在对短期债务进行信用评级时，在考虑行业风险对债务人偿债能力的影响方面，应当重点分析行业短期内的发展和变动趋势及其对债务人偿债能力的影响。
信用评级中行业风险的分析可以分为以下三个步骤：
（1）行业风险评价
根据行业风险评价体系，对债务人所处行业风险进行分析，不仅要分析行业中长期及跨经济周期的风险状况，还要分析行业的发展趋势以及行业风险的变动情况，最终对行业长期和短期的风险状况分别做出评价。可以将行业风险评价分为五档：1-风险很小、2-风险较小、3-风险一般、4-风险较大、5-风险很大；
（2）行业内相对地位评价
企业在其行业内部的相对地位是判断企业生存能力的重要指标，特别是在经济不景气时。分析人员可以参照行业评估时使用的标准和程序来确定债务人在其所处行业内的相对地位，可以将债务人在其所处行业中的相对地位评价分为五档：1-地位很高、2-地位较高、3-地位一般、4-地位较低、5-地位很低；
（3）行业/相对地位评价
行业/相对地位评价就是结合行业风险分析和债务人在行业中的相对地位对债务人的信用风险进行综合评价，最终确定债务人或其债项评级最可能达到的最好信用级别即最可能的信用级别上限。一般来说，某个行业中地位较低的企业风险总是较大，因此可以用组合行业风险评价和相对地位评价的方法来确定债务人或其债项评级最可能的信用级别上限。如果行业/相对地位评价结果较差，则应调低债务人或其债项的级别，原则上债务人或其债项的信用级别不高于给定的债务人或其债项评级最可能的信用级别上限；如果行业/相对地位评价结果较好，则无需再对结果进行调整。需要说明的是，这里的信用级别均指债务人或债项的无担保信用级别。
行业风险分析框架从七个方面来评价一个行业的潜在风险，这七个方面分别是行业成熟度、行业内竞争程度、替代品潜在威胁、成本结构、经济周期（行业周期）、行业进入壁垒、行业政策法规。需要注意的是，这七个方面并不是按照它们的重要性来排列顺序的。在不同的行业或者细分市场中，每个方面的影响程度是不同的。
行业成熟度
大多数行业的发展都会经历好几个阶段。只有理解行业的每个发展阶段的特点，分析人员才能较好地分析出借款人面临的挑战和银行面临的借贷风险。
一般来说，国际上比较通用的行业成熟度模型主要有三阶段模型和四阶段模型。
①行业发展各阶段的特点。行业发展的四个阶段为启动阶段或初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。每个阶段都有各自显著的特点，下面将从行业的销售、利润和现金流来分析每个阶段的特点。
第一阶段:启动阶段。
处在启动阶段的行业一般是指刚刚形成的行业，或者是由于科学技术、消费者需求、产品成本或者其他方面的变化而使一些产品或者服务成为潜在的商业机会。处于启动阶段的行业发展迅速，年增长率可以达到100%以上。但是，这些行业时刻处于变化之中，未来的状况非常难预测。大多数行业仍然在为新的产品或者服务项目寻找潜在的消费需求，设计产品， 改善技术缺陷和克服技术难题，评估公司所有者的风险投资额度，确定投资额和产品投产需要的时间。当新的产品或者服务项目刚刚被推出的时候，销售量一般都很小，与之相对应的却是高昂的价格。这个阶段的企业通常需要大量的资金投入来维持产品的发展和推广使市场接受。另外，因为行业相对较新，企业管理者一般都缺乏行业经验。以上种种原因表明，企业将来获得成功的儿率很难估算，所以这一阶段的资金应当主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该是来自商业银行。启动阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:由于价格比较高，销售量很小。
·利润:因为销售量低而成本相对很高，利润为负值。
·现金流:低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。
第二阶段:成长阶段。
处在成长阶段的行业通常年增长率会超过20%。这个阶段的行业特点是:产品已经形成一定的市场需求；相应的产品设计和技术问题已经得到有效的解决，并广泛被市场接受；已经可以运用经济规模学原理来大规模生产；由于竞争的增加和生产效率的提高，产品价格出现下降；产品和服务有较强的竞争力；产能需求确定并且已经投入了大量的投资来提高产能
行业在这个时候已经基本建立起来，而从事这些行业的企业和它们的商标也完全被大众所接受。成长阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:产品价格下降的同时产品质量却取得了明显提高，销售大幅增长。
·利润:由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变成正值。
·现金流:销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。
在成长阶段的末期，行业中也许会出现一个短暂的“行业动荡期”。出现这种情况的原因是，很多企业可能无法拥有足够的市场占有率或产品不被接受，也有可能是因为没有实现规模经济及提高生产效率，从而无法获得足够的利润。这些企业将会逐渐退出市场，或者选择进入其他行业。这一时期，很多企业可能为了生存而发动“价格战争”，采取大幅度打折的策略，否则它们将面临淘汰。对于固定资产很高或者其他方面需要高投资的行业来说，出现“价格战争”的现象更为普遍。
第三阶段:成熟阶段。
处在成熟阶段的行业增长较为稳定，根据宏观经济增长速度的不同，一般年增长率在5%-10%之间。一个行业的成熟期有可能持续儿年甚至儿十年。然后它会慢慢衰退，也有可能由于科学技术、消费者需求、产品成本等出现较大改变而重新复苏。成熟期的产品和服务已经非常标准化，行业中的价格竞争非常激烈，新产品的出现速度也非常缓慢。这一时期，多数产品需要面对来自其他行业中替代品的竞争压力，这一行业中的很多企业可能会转移到其他行业。在这一阶段，做好成本控制成为很多企业成功的关键。成熟阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓。产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素。
·利润:由于销售的持续上升加上成本控制，这一阶段利润达到最大化。
·现金流:资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流最终变为正值。
第四阶段:衰退阶段。
处在衰退阶段的行业的共同点是销售额在很长时间内都是处于下降阶段。但是，衰退行业并不意味着这一行业是失败的:尽管销售额已经开始下降，但是仍然处于较高的水平，并且利润和现金流都还为正值。除此之外，销售额的下降或许会刺激新产品的发明及创新，并最终带动行业的复苏。处在这一阶段的企业利润会在较长时间内维持在正值，但是很多企业
可能会选择在这时退出市场。它们通常会首先停止任何投入，然后最大化地出售资产并退出这一行业。值得一提的是，一旦大量的企业选择退出，行业竞争力也会同时减少，剩余企业的销售额和利润将会增加。但是最终，长期的销售下降将会使利润和现金流减小到非常低的水平甚至负值，这一特定行业便会完全失去来自投资者或者银行的吸引力。衰退阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:通常以较为平稳的速度下降，但在一些特殊行业中有可能出现快速下降。
·利润:慢慢地由正变为负。
·现金流:先是正值，然后慢慢减小，现金流维持在正值的时间跨度一般长于利润的时间跨度。
在行业成熟度中划分的四个不同阶段，银行都有贷款机会。但是不同阶段的借款条件和风险程度区别很大，行业的启动阶段就很难找到比较安全的贷款机会。
②行业发展各阶段的风险分析
第一，处在启动阶段的行业代表着最高的风险，原因主要有三点:首先，由于是新兴行业，几乎没有关于此行业的信息，也就很难分析其所面临的风险；其次，行业面临很快而且难以预见的各种变化，使企业还款具有很大的不确定性；最后，本行业的快速增长和投资需求将导致大量的现金需求，从而使一些企业可能在数年中都会拥有较弱的偿付能力。不过由于这一阶段的特性，企业一旦最终成功将会获得较高收益。倾向于投资股权的风险投资商和其他投资者便成为这些企业的主要投资来源，他们希望能最终从企业的成功中获得较高的收益。而银行要承担与风险投资者相同的风险，最终却仅仅能获得来自于贷款利率的低收益，所以这一阶段对银行来说没有任何吸引力。
第二，成长阶段的企业代表中等程度的风险，但是这一阶段也同时拥有所有阶段中最大的机会，因为现金和资本需求非常大。由于行业发展和变化仍然非常迅速，将会导致持续不断的不确定风险，很多企业在这一阶段将会失败，或者无法承受竞争压力而选择退出。这些原因说明发展阶段的企业信贷风险依然较大。要想确定潜在借款人是否有能力在这一阶段获得成功，细致的信贷分析是必不可少的。连续不断的销售增长和产品开发将会导致负的并且不稳定的经营现金流，从而引发了偿付风险。
成长阶段的企业如果发展过于迅速，对现金的需求较大，而且在增长速度放缓到相对平稳的水平之前并不一定会有能力偿还任何营运资本贷款和固定资产贷款。
第三，成熟期的行业代表着最低的风险，因为这一阶段销售的波动性及不确定性都是最小，而现金流为最大，利润相对来说非常稳定，并且已经有足够多的有效信息来分析行业风险。产品实现标准化并且被大众所接受。扰乱整个行业运作的未知因素并不常见，所以除了碰到一些特殊情况（比如无法预知的灾难），这一行业的成功率相对较高。
第四，处在衰退期的行业代表相对较高的风险。衰退行业仍然在创造利润和现金流，短期贷款对银行来说更容易把握也更安全。与处于成长阶段的企业分析相类似，潜在借款人能否继续获得成功是信贷分析的关键。
行业内竞争程度
同一行业中的企业竞争程度在不同的行业中区别很大。处于竞争相对较弱的行业的企业短期内受到的威胁就较小，反之则相反。如果竞争激烈，企业就必须不停地寻找新的行业优势才能生存下去。竞争越激烈，企业而临的不确定性越大，企业的经营风险就越大，借款银行所要承担的信用风险就越大。
波特五力模型中也包括了行业内的竞争力，它是指一个行业中竞争的激烈程度。竞争程度的大小受很多因素影响，其中最主要和最普遍的因素包括:
①行业分散和行业集中。行业分散是指一个行业中拥有大量数目的竞争企业，这种行业的竞争较激烈。而行业集中是指某一行业仅仅被数量很少的企业所控制，这种行业的竞争程度较低。
②高经营杠杆增加竞争，因为企业必须达到较高的销售额度才能抵消较高的固定成本，另外一个原因是在销售下降的时候，企业的盈利能力会迅速下滑。
③产品差异越小，竞争程度越大。
④市场成长越缓慢，竞争程度越大。
⑤退出市场的成本越高，竞争程度越大。例如在固定资产较多，并且很难用于生产其他产品的资本密集型行业，企业通常不会轻易选择退出市场。
⑥竞争程度一般在动荡期会增加，在行业发展阶段的后期，大量的企业开始进入此行业以图分享利润，市场达到饱和并开始出现生产能力过剩，价格战争开始爆发，竞争趋向自热化。
⑦在经济周期达到低点时，企业之间的竞争程度达到最大。在营运杠杆较高的行业，这一情况更为严重。
替代品潜在威胁
替代品的潜在威胁对行业的销售和利润的影响也在波特五力模型分析法里有所反映。替代品指的是来自于其他行业或者海外市场的产品。这些产品或者服务对需求和价格的影响越强，风险就越高。
当新兴技术创造出替代品后，来自于其他行业中的替代品的竞争不仅仅会影响价格，还会影响到消费者偏好。当消费者购买来自于另一行业的替代产品或者服务的“品牌转换成本”越低，替代品对这个行业未来利润的威胁就越大，行业风险也就越大。比如，玻璃瓶的价格受到金属行业和塑料行业的很大冲击。
成本结构
成本结构指的是某一行业内企业的固定成本和可变成本之间的比例。同行业中的企业资产周转周期非常相似，所以它们的财务报表结构和成本结构也较为相似。成本结构可以影响行业和运营风险、利润和行业中企业的竞争性质。成本结构主要由以下儿项所组成:
①固定成本。固定成本通常不随销售量的变化而变化，它一般包括固定资产的折旧、企业日常开支（水、电等）、利息、租赁费用、管理人员工资等花费。
②变动成本。变动成本随着生产和销售水平的变化而变化，它一般包括原材料、生产过程中的费用、广告及推广的费用、销售费用、人工成本（生产过程产生的）等。由于销售量的增加，企业必定会提高商品产量，它们就需要购买更多的原材料，使用更多用于生产的水和电，还必须雇用更多的工人。
③经营杠杆。如果一个行业固定成本占总成本的较大比例，我们就说这个行业的经营杠杆较高。在高经营杠杆行业中的企业在生产量越高的情况下获得的利润越高。经营杠杆较高的行业，产品平均成本随着生产量的增加迅速下降。
企业成本会随着生产销售的增加被分配到每一个产品中去，这一现象也被称做“规模经济效益”。对于高经营杠杆的成熟行业来说，维持市场占有率是保证盈利能力的关键因素低经营杠杆行业的变动成本占较高比例，在经济恶化或者销售量降低的情况下，这些行业可以较快和较容易地减少变动成本，以保证盈利水平。但是，在经济增长、销售上升时，低经营杠杆行业的增长速度要比高杠杆行业的增长速度缓慢得多。
经营杠杆是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂。经营杠杆越大，销售量对营业利润的影响就越大。假设某一行业几乎所有的成本都是固定成本，经营杠杆相对也会较高在达到收支平衡点后，销售每增加一个单位，营业利润就会增加几乎相同的单位，因为不管生产量有多大，成本都几乎没有变化。另外，如果某一行业的成本几乎全部是变动成本，在产量和销售上升时，营业利润并不会出现较大的涨幅，因为成本也会随之增加。
通常情况下，高经营杠杆代表着高风险。这些行业需要获得更高的销售量来维持利润，而且利润相对于销售非常敏感。所以，保证较高的销售量和维持市场占有率便成了经营杠杆较高的行业成功的关键。但是对于某些经营杠杆较高的行业，如果它们提供的产品或者服务对社会安定或政治经济的稳定起到较大的作用，政府也许会使其成为垄断行业，以便能保证 生产能力、保持一定程度的利润水平和获得进一步投资。在固定成本较高的行业中，经营杠杆及其产生的信用风险也较高；经营杠杆及其产生的信用风险在生产过程中通常会逐渐上升，由制造到批发再到零售。
④盈万平衡点。盈万平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点。当销售收入在盈万平衡点以下时，企业将要承受损失；在盈万平衡点以上时，企业创造利润。盈万平衡点与经营杠杆有着直接的联系:高经营杠杆行业中的企业需要达到较高水平的销售收入来抵消较高的固定成本，这些企业的盈万平衡点普遍也较高。如果盈万平衡点较高，很小的销售下滑便有可能会导致较大的利润下滑。反过来说，盈万平衡点越低，影响盈利水平的风险越小。
经济周期
经济周期，也称商业周期，是指市场经济体制下经济增长速度或者其他经济活动自然的上升和下降。经济周期会影响盈利能力和整个经济或行业的现金流，所以经济周期是信贷分析的关键要素。
经济周期通常包括四个或五个阶段，经济学家虽然对此始终有争议，但是以下五个阶段是经济周期普遍包括的:
①顶峰，经济活动和产出的最高点，然而顶峰也是经济由盛转衰的转折点，此后经济就将进入下降阶段。
②衰退，经济活动和产出放缓甚至变为负值。
③谷底，经济活动的最低点。
④复苏，经济活动重新开始增长。
⑤扩张，经济活动和产量超过之前的顶峰。
时间跨度和幅度是经济周期最重要的参数。每个经济周期的时间跨度和幅度是无法预测的，这种不确定因素对销售和供应链受经济周期影响比较大的行业来说带来了很大的风险。
担保机构会根据客户的具体情况着重从一个或几个方面进行客户行业风险分析。
行业成本结构
担保机构要将申请客户的成本结构与通常确定的行业成本结构进行比较，分析其是否存在不合理的情况。对于存在严重不合理且不能提供合理解释的情况，担保机构在项目可行性判断时可以认定其行业风险程度较高；对于不存在显著不合理情况的客户（尤其是规模较大的生产型企业）要对其进行固定成本、变动成本以及经营杠杆的分析，重点考察客户是否存在需要在高产量下才能分摊较高的固定成本问题。一般在固定成本及固定成本比率保持稳定或有下降趋势的情况下，企业更容易有效利用经营杠杆获得杠杆利益，在行业竞争中处于优势地位的可能性更大，整体的经营水平或发展趋势也会更好，这样的企业应当是担保机构积极扶持的客户。
行业生命周期
一般行业都会经历起步期、成长期、成熟期和衰退期四个发展阶段。为进行细化分析，也可将成熟期分为两个阶段：从成长走向成熟的过渡期和从成熟走向衰退的过渡期。 担保机构应根据行业销售增长率、进入或退出该行业的企业所占比例等方面综合分析客户所在行业生命周期及发展前景。行业生命周期的分析是担保机构决策是否介入担保项目的重要参考之一。一般情况下，处于行业成长期、成熟期以及从成长走向成熟期的客户为担保机构重点扶持的群体；由于起步期一般缺乏行业相关信息，其未来要面对很多难以预测的变化，能否成长、成熟的不确定性程度较高，担保机构的介入要十分谨慎；对于处在衰退期以及从成熟走向衰退期的行业，担保机构虽不能“一刀切”地一概不介入，但总体上应谨慎介入。因为有衰退并不意味行业最终一定失败，担保机构要具体分析衰退出现的原因，分析其能否通过技术革新等手段使自身复苏，或通过各种手段分析判断其是否能在一定时期内处于维持状态而不致消亡。
行业对经济周期的敏感度
通常认为经济周期有四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。其中主要的是繁荣和萧条两个阶段，衰退与复苏则是两个过渡性的阶段。担保机构应在对整体经济周期有明确判断的前提下，根据具体行业对经济周期的敏感程度，分析经济周期对行业发展的影响。从敏感度角度来看，风险最小的行业是不受经济周期影响的行业，如食品行业基本不受经济周期性衰退下行的影响，产品需求稳定，价格波动较小。风险最高的行业是对经济周期十分敏感的行业，如钢铁行业、建材行业等，当经济繁荣高速增长时，市场对这些行业的产品需求大，行业产品的生产与销售量也会随之快速增大，当经济衰退下行时，市场对其产品的需求减少，产品价格出现大幅波动，行业整体运行状况、产品产销等也随之急剧回落。所以，担保机构应科学判断、分析行业对经济周期的敏感度，合理选择客户。
行业盈利能力
担保机构应根据行业平均盈利水平判断具体行业的盈利能力，并结合行业盈利性与行业对经济周期的敏感度分析其盈利趋势。一般来说，一个普遍不盈利的行业风险较大，一个在繁荣和萧条时期都能持续稳定盈利的行业风险较小。
行业依赖性
行业依赖性主要是指某一行业对于其上下游行业的依赖程度。一般上下游行业集中于某一个或很少的几个行业，其行业依赖性程度较高，担保项目的风险程度也就较高。相反，上下游行业比较分散，对于其上下游行业的依赖程度较低，则担保项目的风险程度相对较低。行业依赖性的分析要求担保机构要充分了解分析担保申请客户的上下游情况。
行业替代产品及同行业竞争
担保机构要考虑担保申请客户所处行业的行业产品被相似产品替代的可能性，以及使用替代产品所耗费转换成本的可行性。担保申请客户所在行业的行业产品越容易被替代，行业自主定价能力越差，担保项目的风险程度就越高。反之，如果没有替代品或被替代的可能性很低，行业对产品的自主定价等方面的能力就会增强，则担保项目的风险程度就相对较低。担保机构不仅要分析行业替代产品问题，还要注意具体客户在行业内被替代的可能性问题，也就是同行业竞争的问题，我们应关注具体客户的生产规模与市场份额，在同行业中是否存在竞争优势，应对同行业竞争的措施等多个方面。
国家产业政策的影响
为规避担保项目的政策风险，担保机构要分析申请客户所在行业是否受法律和政策支持，以及生产过程中是否有国家禁止、限制或支持使用的原材料、是否有污染环境而引起环保部门进行监查等情况。对国家产业政策方面的影响进行分析的目的是根据政府对具体行业监管状况，分析行业健康发展的前景、监管政策的变化是否会影响行业整体的运行状况，从而为担保机构做项目可行性分析提供参考依据。
所有的行业，经过行业风险分析后，进行量化的信用风险评级。
采用定量分析和定性分析相结合的方法，假定银行有多个行业项目可进行放贷，融合穆迪、标准普尔和惠誉等国际著名评级机构的信用评级方法和波特五力分析模型，通过跨行业关键指标的分析比较，结合本行业供求趋势和政策等关键因素的分析，全面评价该行业的投资风险和信贷风险，协作投资者进行行业资产组合和信贷方向优化，提高投资效率，降低不良贷款率，主要评价指标如下：
1) 行业对国民经济重要性
2) 行业进入壁垒
3) 产品供求状况，发展潜力
4) 盈利能力
5) 行业价格控制能力
7) 现金流量充足而稳定性
8) 政策风险
9) 企业管理难度低
11) 亏损风险
1、通过行业风险分析，揭示各行业发展的规律，银行在为某一行业授信时可以做到心中有数。
2、通过行业风险分析，可以超前性的规避行业内的客户风险，可通过对行业的发展趋势、企业竞争力和产品市场空间的分析，把握行业和企业的长期发展态势。通过分析行业发展随经济周期的变化轨迹，可把握行业内一段时期内的潜在风险及产生风险的相关原因，如市场风险、结构风险（原材料、集中度调整）、环保、政策风险等。
3、通过对行业风险的分析，可进一步提高银行信贷风险分析水平。通过行业分析、判断出行业发展趋势、企业的总体竞争水平及高低差别水平，以及产品市场空间，掌握总体的行业财务及比率标准和差异，从而促进某一个企业的财务状况分析质量和现金流预测的准确性，做出比较准确的客户评级和项目评估结论；同时也可进一步明确行业内企业资产的变现能力，为抵押变现提供使用价值依据，为不良贷款客户给予准确判断，以确定其客户进退价值。
4、通过行业风险分析，促进银行信贷策略的制定。银行能够根据行业风险分析的结果科学客观地确定企业战略群体，相应确定优质、维持、退出等不同级别的客户群体，配以实施不同的信贷政策、不同信贷条件的金融品种，确定本银行在该行业的市场份额、期限、币种、高低利率配置等。
5、通过行业风险分析，有利于银行根据行业间差异，施以不同的信贷分析重点和方法及风险规避措施。我们可根据行业属性所处的发展阶段、产品特性、附加值高低、技术发展趋势、产品生命周期变化快慢、产品市场销售半径等确定供求总量及趋势，准确预测行业发展趋势、产品市场空间、企业竞争力分析、促进行业间相关性和特性的分析，以及合理确定评价重点。
综上所述，行业信贷风险研究能够帮助银行把握行业发展的基本规律，充分识别行业中潜伏的各种信贷风险，进而银行根据不同行业间的差异，采取不同的信贷政策，并能确定不同行业间企业战略群体，在最大限度的规避风险的同时，实现银行的盈利最大化
