新加坡政府投資公司

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新加坡政府投資公司（Government of Singapore Investment Corp，簡稱GIC），亞洲最大及最神秘的投資者

新加坡政府投資公司網站：http://www.gic.com.sg/ （英文）

新加坡政府投資公司一直被稱為"亞洲最大及最神秘的投資者"，目前管理的資產超過千億美元，其規模與巴菲特掌管的投資帝國Berkshire相當。

　　新加坡政府投資公司，成立於1981年5月22日，是新加坡最大的國際投資機構，其主要任務是管理新加坡的外匯儲備，跨出新加坡國界向海外大舉投資。由於關係到國家利益，公司的管理層、內部結構、管理的資金、在海外的運作以及業績等都諱莫如深。但為了因應越來越大的挑戰，同時吸引全世界的人才，新加坡政府投資公司近年來才逐漸露出真面目。成立之初由李光耀親自擔任主席，吳慶瑞擔任副主席，但李光耀依然擔任公司董事長。現任總裁為李一添，世界銀行行長沃爾芬森曾被邀請擔任GIC顧問。

　　GIC的投資，包含股票、固定收益證券以及貨幣基金、不動產以及其它特殊的投資項目，其目標是經由穩健的全球投資獲取長期優異的資產報酬，以打敗同產業指數為目標，當然由於這些資金是新加坡的國家資產，所以在投資時必須非常小心謹慎

　　 　　GIC的價值觀是：廉潔、群策群力、精益求精、長遠投資觀以及謹慎決策。

　　GIC下轄三家子公司，新加坡政府投資有限公司(The Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd)、GIC不動產投資有限公司(GIC Real Estate Pte Ltd)以及GIC特殊投資有限公司(GIC Special Investments Pte Ltd)。

　　新加坡政府投資有限公司掌管資產管理部門以及企業服務部門，前者負責執行GIC在公開市場的投資操作，諸如股票、固定收益證券以及貨幣市場工具等，後者則提供遂行投資所需的諸如企業規劃、金融服務、內部稽核、風險控管、信息技術、行政管理以及人力資源等整合性的服務

　　GIC特殊投資有限公司是GIC專門投資未上市公司的分支，為了獲取優異的長期投資報酬，GIC必須讓投資觸角遍佈各個領域，包含創業投資、合資、過渡性融資、買斷、垃圾債券以及企業重整等等。

　　GIC不動產投資有限公司，顧名思義則是掌管GIC不動產投資的分支，經由直接或間接投資世界各地的不動產，該公司已逐漸成為GIC穩定長期投資報酬的重要貢獻者。

　　目前，新加坡政府投資公司有200多名投資專家，其中新加坡人占60%。現階段，新加坡政府投資公司管理的資產超過了1000億美元，已躋身於全球最大的100家基金管理公司的行列。它在世界各地的2000多家公司中有投資，其一半資金投在美國和加拿大，歐洲國家占25%，日本及東南亞國家占25%。

　　GIC於1995年即進入中國大陸，是中國國際金融有限公司發起股東之一。在臺灣，GIC也是其QFII史上最大的投資人之一，其投資遍佈上市與未上市公司，諸如巨集全國際與台茂開發等。2004年1月，GIC購得臺灣《蘋果日報》主要股份。

　　由於公司為非上市公司，雖然負責管理政府資產卻從不公佈財務報表、高層管理人員薪資等基本情況，引起一些批評人士的擔憂與指責，特別是李光耀本人依然擔任該公司最高管理職務，引發外界猜疑。

　　不久前該公司舉行了成立20周年的慶祝活動，逐漸揭開其神秘的面紗。

　　新加坡政府投資公司雖不是一家掛牌公司，但其財務情況是人們一向關註的。因為該公司管理的是“民財”，是國庫的外匯儲備。政府投資公司的資金都是投入海外市場的，無疑也被許多外國集團視為潛在的大股東。由於政府投資公司總是守口如瓶，所以它一直籠罩在神秘色彩中。不過，畢竟時代不同了，當市場都在講求開放之際，政府投資公司也趁它步入20 歲的時候，儘可能地解除外界對它的種種誤會，擺脫“神秘組織”的形象。新加坡《聯合早報》的文章近日揭開了政府投資公司面紗。

　　1971年，美國政府暫停美元轉換為黃金。新加坡那個時期的儲備大部分是英鎊和美元。財政部為轉移焦點，把投資組合改而包括黃金、德國馬克、日元及瑞士法郎。後來，日元在4個月內從360日元上揚至1971年8月時的308日元兌1美元。新加坡現有的貨幣多元化政策便是從這個經驗延用至今。

　　另一方面，在70年代兩次石油危機時，投資者留意石油輸出國組織（OPEC）的會議，就像他們今天觀察紐約自動報價股市一樣。當時全球通貨膨脹，大大衝擊了債券和證券投資。幸好，那時候新加坡的儲備大部分是現金和短期債券。

　　政府投資公司1981年才成立，政府投資公司負責人員的專業背景，主要是通過80年代和90年代的通貨緊縮形成的。

　　華爾街在1987年10月19日（星期一）狂瀉。紐約道瓊斯工業股票指數隔夜暴跌500點至大約1700點。那時，市場充滿恐慌情緒，要拋售股票已經太遲了。因此，政府投資公司決定大舉進入政府債券市場，期待能找個安全避風港和改善流動率。該公司的債券部門人員在亞洲交易時間，趕緊“橫掃”所有可找到的5大工業國政府債券。股市持續受驚，直到美國聯邦儲備局向投資者保證，將為市場提供流動能力。一周後，塵埃落定時，政府投資公司在股票的虧損，大體上已被債券的收益所抵消。

　　1990年伊拉克入侵科威特後的海灣戰爭，導致石油價格大漲至每桶40美元，而且軍事衝突將維持多久是個未知數。不過，政府投資公司決定把眼光放得更遠，因猜測美國聯邦儲備局將放緩貨幣政策而增持股票。等到炸彈落在巴格達時，股市已收復了所有的失地。

　　按投資的本質來看，如果在“下註”後，平均取得60％的回報是好事，當然條件為其餘的四成不能是大大削弱實力的損失。亞洲金融危機時，政府投資公司預料到泰銖的問題，但卻沒有料想到這種效應會蔓延到馬來西亞、印尼及南韓。公司的儲備能渡過亞洲金融危機，是因為投資在亞洲和新興經濟體的比例很小。該公司大部分的儲備是在發達市場，所以反而從亞洲金融危機中獲利。

　　步入新千年，一切變化更快、時機更難捕捉。如何在新經濟、新時代站穩陣腳，讓過去種的樹繼續繁茂生長，是該公司面臨的挑戰，也是國際基金經理的挑戰。