重覆投資
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重覆投資(Overlapping Investment)
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重覆投資是指在同一經濟中再次投資建設相同或類似項目的經濟行為。
重覆投資的原因[1]
(一)當經濟處於景氣周期時，企業對預期產品銷售過於樂觀，忽視行業產能現狀，盲目上馬工程。當景氣周期過後，造成資產閑置。
(二)政府職能改革滯後，仍堅持按計劃經濟思維來配置資源，審批資金和項目。削弱了市場在資源配置中的基礎性作用，與市場機制的要求背道而馳，造成重覆投資和產能過剩。由於少數管理者拍腦袋來決策，許多違背市場規則，背離實際情況造成的重覆投資和產能浪費，是這種體制帶來的一種頑症。
(三)幹部的提拔任用與GDP掛鉤，也是造成重覆投資的原因。在這一指導思想下，一些地區部門負責人為了能夠儘快升遷，更多的是關心本地區的經濟發展速度，關心GDP的數量和財政收入，而很少去關心增長的質量。哪怕是產能已過剩的項目也大幹快上，只因能增加當地的GDP。正如廣東省委一位領導所言：上馬工程是GDP，拆了建又是GDP。
(四)地區部門條塊分割，各自為陣，也是造成重覆投資的原因。一些地區部門條塊分割，而面對國際國內兩個市場，沒有形成全國一盤棋的思想，各自為陣，有關主管部門也缺乏有效組織、協調和規劃。一個地方上馬某個項目效益不錯，其它地方知道後，馬上跟進，一哄而上，重覆投資。結果可想而知：市場立即由賣方市場變成買方市場，價格下跌，企業虧損甚至倒閉，造成資產閑置浪費。
重覆投資造成的後果[1]
(一)重覆投資造成的後果是產能過剩，同行業間無序競爭，利潤下滑，直至虧損破產。由此引發一系列社會問題和金融問題。發生在鋼鐵行業的重覆投資，人們早已熟知。當2007年中國經濟過熱時，鋼鐵產品供不應求，價格攀升，行業利潤大幅增長，於是一些地方從局部利益出發，重覆投資建鋼廠。而當全球性金融危機爆發後，隨著市場疲軟，加之重覆投資造成的產能過剩，鋼價大跌，行業虧損。當2008年下半年國家投資4萬億搞基礎設施建設後，鋼鐵行業似乎又看到了希望，競相從澳大利亞大量進口鐵礦石，無序的競爭，加之經濟漢姦內外勾結，致使世界上最大鐵礦石進口國的中國，竟然在鐵礦石定價方面無話語權，讓澳方牽著鼻子走，鐵礦石價格節節攀升。另一方面，由於產能過剩，剛企之間常競相降價促銷，結果是利潤下滑。這從會計等式可以看出，利潤=收入一費用，一方面是進口鐵礦石價格不斷上漲，費用增加：另一方面是鋼企之間競相壓價，致使銷售收入減少。
這一增一減，擠壓了行業僅有的一點利潤空間。我國稀土行業的情況更加糟糕。許多地區重覆投資，到處都搞稀土開采和粗加工，產能過剩。面對國際市場也是競相降價促銷，加之國外採購商結成聯盟打壓價格，結果是不可再生寶貴的稀土賣出土豆價。占有世界稀土資源約43%的中國，竟然在出口定價方面無話語權，任憑外商擺佈。
(二)在基礎設施建設方面，2008年下半年，國家為保持國民經濟平穩較快的增長，實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，投資4萬億建設基礎設施。一些地區部門，不顧實際情況，過分追求GDP，報計劃、跑項目，造成大量公共財政和銀行貸款流向本來產能己過剩的領域。比如：有的地區人口密度小，自然資源也不豐富，已經有了鐵路，國道也貫穿全境，交通已十分方便，可是，還在申請建高速公路，。可以想象，一旦高速公路開通，也只能成為一種擺設，根本沒有多大經濟意義，相反，每年還要付出高昂的維修和管理費用，當然，這隻能由國家來買單了。後果是過剩資產的閑置和浪費，真拿納稅人的錢不當回事。
(三)重覆投資的項目大多是高耗能、高污染的行業。具有污染大、耗水、氂能和消耗稀有原材料等特點，對地區環境造成破壞，同時還占用大量土地資源。
(四)重覆投資造成企業占用資金成本過高。尤其是目前我國資本市場尚不健全，企業融資渠道還不順暢，資金十分短缺，企業生存和發展面臨巨大資金缺口的情況下，資金占用的代價是很大的。巨額的固定資產意味著較大的折舊費用，在收入不變的情況下，將導致利潤的減少，同時，也加大了企業的經營風險。在通常情況下，固定資產價值的回收時間是比較長的，可是在科技迅猛發展的今天，產品的升級換代周期越來越短，資產價值還未全部回收，設備很有可能被提前淘汰，使重覆投資的企業蒙受巨大損失。
解決重覆投資的辦法[1]
(一)當經濟處於景氣周期時，決策者不能盲目樂觀，要在調查研究的基礎上，科學決策、民主決策，使投資更有道理。
(二)政府職能要改革。要強化市場在資源配置中的基礎性作用。
(三)幹部的考核、提拔和任用不能完全與GDP掛鉤，不僅要考核GDP增長的數量，更要考核增長的質量，防止急功近利。
(四)打破地區部門條塊分割的局面，樹立全國一盤棋的思想，主管部門應有效行使組織、協調之職能，搞好產業振興規劃，避免重覆建設。
(五)要用法律手段制定能耗、物耗和污染物排放標準，以遏制高污染、高耗能的重覆投資。
(六)要加快兼併重組步伐。通過兼併重組，把資產投資規模控制在合理範圍內，以保證利潤的實現，減少資產的占用，從而提高資產的利用率。
