股票收益

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股票收益(Stock Returns)

目錄

什麼是股票收益[1]

  股票收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入,它由股息收入資本利得資本增值收益組成。

股票收益的內容[2]

  股票收益是指投資者持有股票和買賣股票所獲得的報酬,包括四項內容。

  1.股利指投資者以股東身份,按照持股數量,從公司的盈利分配中獲得的收益,具體包括股息紅利兩部分。

  2.資產增值,股票投資報酬不僅只有股利,股利僅是公司稅後利潤的一部分。公司稅後利潤除支付股息和紅利外,還留一部分作為資本公積金未分配利潤股東對其擁有所有權,作為公司資產的增值部分,它仍應屬於股票收益。

  3.市價盈利,又稱“資本利得”,是指股票持有者持股票到市場上進行交易,當股票的市場價格高於買入價格時,賣出股票就可以賺取差價收益。

  4.認股權證價值,簡稱“權值”,普通股股東有優先認購新股的特權,賦予這個特權的證明被稱為認股權證。在認股權證的有效期內,股東可以優先低價認購股票;如果放棄優先認股權,則可以將認股權證出售,認股權證實際上代表一種期權,它具有一定的價值

股票收益的形式[3]

  1.股息

  股息是股票投資人定期從股份公司取得的一定收益。股息的分配以股票面值為依據,股息和分紅構成股東的收益。對普通股股東而言,股東收益多少取決於公司當年的盈利狀況。優先股股息則是固定的。

  股份公司在支付優先股的固定股息之後尚有剩餘時,再把剩餘贏利分配給普通股股東,通常稱為分紅。分紅的利潤部分也稱為紅利。因此有人把普通股收益稱為紅利,而用股息專指優先股的收益。但是,因此我國目前沒有規範優先股,所以通常把股息和分紅混用,並不加以區分。

  2.資本利得

  資本利得,指通過股票的買賣而獲取的價差收入。股票價格的變動受多種因素影響,股票投資者根據市場變化進行股票交易。通過股票二級市場的股票買賣獲取得的價差收益也稱為資本利得。

股票收益的構成[4]

  股票收益的構成主要包括紅利收益、股本擴張收益及股價升值收益三部分,其中後兩部分在股票收益中占很大比重。

  紅利收益高低與公司盈利狀況緊密相關,如公司經營虧損就不存在紅利分配。此外,紅利收益高低也與公司分配政策及公司發展所處階段有關。例如,公司發展處在高速成長期,可能更註重積累與資本擴張,因此即使盈利率很高,也未必發放很高的紅利;反之,公司發展處在穩定階段(成熟期)時,即使盈利能力一般,也可能維持較高的紅利支付率。

  紅利發放的形式主要有:①現金紅利,即以現金形式支付的紅利。②股票紅利,即以股票方式派發的紅利。股票紅利分配通常是按公司現有股東持股比例進行的,是一種留存收益的資本化現象。③財產股息,即公司用現金以外的其他財產向股東分派紅利。此外,紅利發放形式還有負債紅利、建業紅利等。常見的紅利形式為前兩種。

  資本擴張收益主要是由公司送配股後股價填權帶來的收益。公司的股本擴張主要通過送股與配股實現的。送股又稱為無償增資擴股,它是一種投資者不必繳現金就可獲取收益的一種擴股形式。它有兩種類型:一是將盈餘公積金中本可發放現金紅利部分轉為股票贈送給股東(也稱紅利發放);二是將資本公積金(包括盈餘結存及資產重估增值等)轉入股本金,股東無償取得新發股票。配股又稱為有償增資擴股,即公司按老股東持股比例配售新股的擴股形式。配售擴股的價格一般低於市場價,以作為對老股東的優惠。經過送配,股價將除權。若除完權後,實際價格回升到理論除權價之上為填權,投資者獲得資本擴張收益;反之為貼權,投資者受損。

  股價升值收益是股票投資收益的主要來源之一,只要低價買入,高價賣出,即可獲得差價收益(又稱為資本利得)。在投機性甚強的不成熟的市場中,這一收益十分可觀,當然也包含著很大風險。

參考文獻

  1. 餘源鵬編著.投資·經濟·金融常見術語實用手冊.中國經濟出版社,2010.01.
  2. 劉平,劉揚編著.每天一堂投資課.人民郵電出版社,2011.01.
  3. 何建 彭明強主編 胡延松 趙秀玲 杜娟副主編.高等院校財經類系列規劃教材 證券投資學.西南財經大學出版社,2007年08月第1版.
  4. 葛正良編著.證券市場學.立信會計出版社,2008.3.
  
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192.168.1.* 在 2018年10月20日 16:18 發表

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