股票收益

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股票收益(Stock Returns)

目录

什么是股票收益[1]

  股票收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入,它由股息收入资本利得资本增值收益组成。

股票收益的内容[2]

  股票收益是指投资者持有股票和买卖股票所获得的报酬,包括四项内容。

  1.股利指投资者以股东身份,按照持股数量,从公司的盈利分配中获得的收益,具体包括股息红利两部分。

  2.资产增值,股票投资报酬不仅只有股利,股利仅是公司税后利润的一部分。公司税后利润除支付股息和红利外,还留一部分作为资本公积金未分配利润股东对其拥有所有权,作为公司资产的增值部分,它仍应属于股票收益。

  3.市价盈利,又称“资本利得”,是指股票持有者持股票到市场上进行交易,当股票的市场价格高于买入价格时,卖出股票就可以赚取差价收益。

  4.认股权证价值,简称“权值”,普通股股东有优先认购新股的特权,赋予这个特权的证明被称为认股权证。在认股权证的有效期内,股东可以优先低价认购股票;如果放弃优先认股权,则可以将认股权证出售,认股权证实际上代表一种期权,它具有一定的价值

股票收益的形式[3]

  1.股息

  股息是股票投资人定期从股份公司取得的一定收益。股息的分配以股票面值为依据,股息和分红构成股东的收益。对普通股股东而言,股东收益多少取决于公司当年的盈利状况。优先股股息则是固定的。

  股份公司在支付优先股的固定股息之后尚有剩余时,再把剩余赢利分配给普通股股东,通常称为分红。分红的利润部分也称为红利。因此有人把普通股收益称为红利,而用股息专指优先股的收益。但是,因此我国目前没有规范优先股,所以通常把股息和分红混用,并不加以区分。

  2.资本利得

  资本利得,指通过股票的买卖而获取的价差收入。股票价格的变动受多种因素影响,股票投资者根据市场变化进行股票交易。通过股票二级市场的股票买卖获取得的价差收益也称为资本利得。

股票收益的构成[4]

  股票收益的构成主要包括红利收益、股本扩张收益及股价升值收益三部分,其中后两部分在股票收益中占很大比重。

  红利收益高低与公司盈利状况紧密相关,如公司经营亏损就不存在红利分配。此外,红利收益高低也与公司分配政策及公司发展所处阶段有关。例如,公司发展处在高速成长期,可能更注重积累与资本扩张,因此即使盈利率很高,也未必发放很高的红利;反之,公司发展处在稳定阶段(成熟期)时,即使盈利能力一般,也可能维持较高的红利支付率。

  红利发放的形式主要有:①现金红利,即以现金形式支付的红利。②股票红利,即以股票方式派发的红利。股票红利分配通常是按公司现有股东持股比例进行的,是一种留存收益的资本化现象。③财产股息,即公司用现金以外的其他财产向股东分派红利。此外,红利发放形式还有负债红利、建业红利等。常见的红利形式为前两种。

  资本扩张收益主要是由公司送配股后股价填权带来的收益。公司的股本扩张主要通过送股与配股实现的。送股又称为无偿增资扩股,它是一种投资者不必缴现金就可获取收益的一种扩股形式。它有两种类型:一是将盈余公积金中本可发放现金红利部分转为股票赠送给股东(也称红利发放);二是将资本公积金(包括盈余结存及资产重估增值等)转入股本金,股东无偿取得新发股票。配股又称为有偿增资扩股,即公司按老股东持股比例配售新股的扩股形式。配售扩股的价格一般低于市场价,以作为对老股东的优惠。经过送配,股价将除权。若除完权后,实际价格回升到理论除权价之上为填权,投资者获得资本扩张收益;反之为贴权,投资者受损。

  股价升值收益是股票投资收益的主要来源之一,只要低价买入,高价卖出,即可获得差价收益(又称为资本利得)。在投机性甚强的不成熟的市场中,这一收益十分可观,当然也包含着很大风险。

参考文献

  1. 余源鹏编著.投资·经济·金融常见术语实用手册.中国经济出版社,2010.01.
  2. 刘平,刘扬编著.每天一堂投资课.人民邮电出版社,2011.01.
  3. 何建 彭明强主编 胡延松 赵秀玲 杜娟副主编.高等院校财经类系列规划教材 证券投资学.西南财经大学出版社,2007年08月第1版.
  4. 葛正良编著.证券市场学.立信会计出版社,2008.3.
  
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192.168.1.* 在 2018年10月20日 16:18 发表

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