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短期債券市場

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什麼是短期債券市場

  短期債券市場是指以一年以內短期債券為交易對象的市場。它由以下幾個部分組成:政府票據可轉讓定期存單銀行承兌票據市場債券回扣市場商業票據市場。短期債券市場不同於同業拆借市場,即除去同業的銀行及金融機構可以參加外,一般的企業法人也可以參加,甚至個人也可以參加可轉讓存單的市場。

短期債券市場的融資工具

  短期債券市場融資工具,顧名思義是短期債券,短期指期限為一年以下的債券,主要有短期金融債券和企業短債券。

  短期金融債券是由國家專業銀行、綜合性銀行及其他構發行的債券之一,如我國20世紀80年代後期發行的期年的金融債券。發行這種金融債券的主要目的是吸收一部資金,以特種貸款的方式貸給那些由於不符合銀行發放流貸款條件,但產品有銷路,自有流動資金缺乏的企業。債率一般比同期儲蓄存款利率高一二個百分點,貸出利率略動資金貸款利率

  企業短期融資債券是企業為了緩和由於銀行抽緊銀根流動資金供求矛盾而向社會籌集資金而發行的。債券期多月、6個月和9個月。發行對象為企業、事業單位和個人業、事業單位和團體用自有資金自願認購,發行後可以轉息低於1年期的儲蓄存款,所籌資金必須用於短期流動出,不能用於固定資產投資或滿足長期流動資金需要。20世紀80年代末期曾發行過企業短期融資債券。

短期債券市場主體

  短期債券市場的主體主要是銀行及其他金融機構、企位和個人,其中金融機構是作為短期金融債券的發行者(間接需求者)和企業間接融資中間人(資金的間接供給與市場交易的,參與短期債券交易的目的在於為企業提供資服務,同時通過這種服務為其自身創造相應的經濟收益參與短期債券交易有兩種情況:一是作為短期融資債券的參與交易,其目的主要是為了融資,解決生產經營過程中金的不足問題;另一種是作為短期融資債券的購買者參與交易,目的在於充分發揮剩餘資金的經濟效益,取得相應的投資收益。事業單位、團體和個人是以購買者身份參與短期債券交易的,其參與目的完全是為了獲得投資收益。

短期債券市場組織

  短期債券市場的組織雖然要比其他證券市場簡單得多,但相應的程式是必需的。各金融機構如果要發行短期金融債券要具備相應的發行資格,發行債券時要經中國人民銀行批准。具體做法是:先由人民銀行總行根據國家綜合信貸計劃統一確定發行總額,申請發行的金融機構根據各自的情況和特種貸款的實際需求量,制定本系統發行金融債券、發放特種貸款的計劃和辦法,上報人民銀行總行,經審批後,在人民銀行總行批准的額度內發行。企業短期債券的發行由人民銀行總行年初一次性下達發行額度,各地區人民銀行在總行批准的額度內,根據國家的產業政策和調整經濟結構的要求掌握髮行,按餘額控制,周轉使用。企業要發行短期融資債券也應具備相應的發行資格,同時要向人民銀行提交相關文件。

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