直接金融市場

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直接金融市場(Direct Financial Markets)

目錄

什麼是直接金融市場

  金融市場按融資方式分,可以分為直接金融市場和間接金融市場,前者是指不需要藉助金融中介而進行的融資市場,後者是指需要藉助金融中介進行的融資市場。

  直接金融市場是指由資金供求雙方直接進行融資所形成的市場。在直接金融市場上,籌資者發行債務憑證所有權憑證,投資者出資購買這些憑證,資金就從投資者手中直接轉到籌資者手中,而不需要通過信用中介機構。

直接金融市場的類型

  直接金融市場的典範是股票市場債券市場

  1.股票市場

  股票市場可以按交易程式劃分為發行市場和流通市場。

  (1)股票發行市場發行股票需具備一定條件,最重要的條件是股票發行人必須是有股票發行資格的股份有限公司股票發行方式很多,其中,最常用的有以下幾種:公開發行、不公開發行、直接發行間接發行增資發行。公開發行與不公開發行的區別在於股票是否公開銷售。而直接發行與間接發行的區別在於是否委托證券公司金融機構代理髮行。在間接發行時,承銷商可以採用代銷、包銷助銷的任一方法進行。增資發行是指股份有限公司為增資擴股而發行新股票的行為。

  (2)股票流通市場。股票流通市場是指股票交易市場。股票交易市場可以分為:證券交易所市場場外交易市場第三市場第四市場證券交易所是依據國家有關法律,經政府證券主管機關批准設立的證券集中競價交易的有形場所。就其形式來說,主要有會員制和公司制兩種。場外交易是指證券商在證券交易所以外,與客戶直接進行證券買賣的行為。嚴格地說,第三市場是場外交易市場的一部分,即它實際上是“已上市證券的場外交易市場”,指已在正式的證券交易所內上市卻在證券交易所之外進行交易的證券買賣市場。第四市場是指投資者和金融資產持有人,繞開通常的證券經紀人,彼此之間利用電子電腦網路進行大宗股票交易的場外交易市場。

  2.債券市場

  債券市場按債券發行時間的長短可分為兩個部分:一部分是發行的債券在一年期限以內還本付息,這個市場屬於貨幣市場;另一部分是發行的債券在超過一年的期限內還本付息,這個市場屬於資本市場。如美國的國庫券市場是屬於前一部分。公司發行的長期債券則屬於資本市場的範疇。債券是公司進行融資的重要渠道,一般來說,通過銀行信貸獲得的資金使用期限都比較短,而通過發行債券融資獲得資金使用期限較長。

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評論(共1條)

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125.70.127.* 在 2017年11月20日 18:55 發表
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