現金流量套期

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　　現金流量套期，指對現金流量變動風險進行的套期，該類現金流量變動源於①已確認資產或負債（如浮動利率債務的全部或部分未來利息支付）、②很可能發生的預期交易（如預期的購買或出售）有關的特定風險，且將影響企業的損益。

　　例如，2006年2月A銀行與B銀行進行利率互換為例。假設，該利率互換交易的名義本金為50億元、期限10年，B支付固定利率2.95%、A銀行支付浮動利率（1年期定期存款利率，目前是2.25%）。從B來說，通過收入浮動利率，與客戶存款產生的負債成本相匹配，降低了利率風險，形成對客戶存款利息支出的現金流量套期。

　　（一）二者所避風險的經濟性質不同。公允價值套期是對已確認的資產和負債、未確認的確定承諾和這些資產負債確定承諾中的可辨認部分的公允價值變動風險進行套期，而非現金流量風險的套期，即公允價值套期規避的是價格風險。現金流量套期是對現金流動性風險的套期，即規避的是未來現金流量風險。

　　（二）二者的適用範圍不同。公允價值套期主要適用於對現有資產、負債和現有資產、負債可辨認部分公允價值變動風險進行套期，同時，確定承諾的套期也適用於公允價值套期。例如：美國A公司與英國B公司簽訂購貨合同，於6個月後從英國B公司購人專用設備一臺，購價￡8 000，美國A公司將受匯率變動影響。因此，在交易完成以前，其未來的英鎊價格可能會升高或降低，於是美國A公司購買了6個月後交割的等值英鎊對此確定承諾套期保值，對此外幣確定承諾的套期可用公允價值套期會計進行核算。而現金流量套期主要適用於對預期交易的套期。例如：某A公司預期將在4個月後購買現價為100000美元的固定資產，同時為了避免固定資產未來價格的上升，與某B公司簽訂了出售等值的固定資產的4個月遠期合同。假設此遠期合同在簽訂時未發生成本，年末該固定資產漲價5000美元，遠期合同升值6000美元，那麼，年末A公司便可採用現金流量套期的會計處理進行核算。

　　（三）公允價值套期改變了被套期項目的會計處理，現金流量套期改變了套期工具的會計處理，從而使套期工具和被套期項目的利得或損失在同一期間配比，反映出套期會計的實際抵銷結果。由於套期工具基本上是衍生金融工具，它通常被劃分為交易性金融資產，所以，對公允價值套期運用套期會計實際上並未改變套期工具的會計處理，而是改變了某些被套期項目的會計處理。當套期工具和被套期項目都按公允價值計量，且相應利得都計入當期損益，則不需要套期會計，因為利得和損失已在同一期配比。當被套期項目以攤餘成本或成本計量，或以公允價計量但歸屬於被套期風險的利得或損失未確認或在所有者權益中確認時，套期工具或被套期項目的利得或損失未在同一期間配比，傳統會計未能反映出抵銷結果，故按被套期項目（包括按成本與可變現凈值孰低進行後續計量的存貨、按攤餘成本進行後續計量的金融資產或可供出售金融資產）因被套期風險形成的利得或損失應當計入當期損益，同時調整被套期項目的賬麵價值的原則處理。而現金流量套期會計實際上並未改變被套期項目的會計處理，而是改變了套期工具的會計處理。因為套期工具的利得或損失並未在當期全部計入損益，而是分為有效部分和無效部分分別進行會計處理。待到被套期項目影響企業損益的相同期間時，將所有者權益部分轉出計入當期損益，使得套期工具的利得或損失與被套期項目的利得或損失在確認時間上一致，以反映出現金流量套期對損益的抵銷或對沖結果。但在預期交易的套期後導致確認非金融資產或非金融負債時，現金流量套期會計確實也可能影響被套期項目所產生的負債或資產的賬麵價值。

　　（四）二者的會計核算不同。公允價值套期與現金流量套期是企業分別對未來的公允價值和現金流量變動風險的套期。二者總的核算原則是一致的，即在同一會計期間確認套期工具和被套期項目的利得或損失，以體現套期會計的本質，反映出套期的對沖結果和有效性。但在具體的會計處理方面二者還是有所區別的。

　　1．套期工具的會計核算不同。在公允價值套期中，CAS24認為，套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應當計入當期損益；套期工具為非衍生工具的，套期工具賬麵價值因匯率變動形成的利得或損失應當計入當期損益。換句話說，就是公允價值套期下的套期工具以公允價值為計量基礎，相關損益在當期損益中確認。而在現金流量套期中，套期工具利得或損失屬於有效部分，應當直接確認為所有者權益（資本公積——其他資本公積），並單列項目反映；無效套期的部分（即扣除直接確認為所有者權益後的其他利得或損失），應當計入當期損益。可見，二者對套期工具的利得或損失處理是不一致的：公允價值套期下的套期工具的利得或損失不遞延；而在現金流量套期下的套期工具的利得或損失（有效部分）予以遞延，先計入所有者權益後轉入損益。

　　2．被套期項目的會計核算不同。在公允價值套期下，被套期項目因套期風險形成的利得或損失應當計入當期損益，同時調整被套期項目的賬麵價值。換句話說，就是公允價值套期下的被套期項目要以公允價值調整其賬麵價值，相關損益在當期損益中確認。現金流量套期主要適用於預期交易，對於被套期項目是預期交易的，且導致金融資產或金融負債的確認的，不進行基差調整（對於預期交易套期，把已確認在所有者權益中的套期利得或損失在預期交易發生時確認為資產或負債的初始賬麵價值的一部分，在後續期間通過折舊費用、利息收入或費用、銷售成本等科目自動在損益中確認）。因為進行基差調整會導致因預期交易獲得的資產的初始賬麵價值脫離公允價值，並因此忽視了對金融工具初始公允價值計量要求。對預期交易導致後來確認一項金融資產或一項金融負債的預期交易的套期，允許企業選擇是否進行基差調整。

　　3．公允價值套期和現金流量套期的界限不是絕對的，二者有時可以轉化。對於確定承諾外匯風險套期作為何種套期處理國際上存在爭議。SFASl33對其作為公允價值套期進行處理，而IAS39和CAS24都認為確定承諾外匯風險套期可以作為公允價值套期進行處理，也可以作為現金流量套期進行處理。因為外匯風險既影響被套期項目的現金流，也影響被套期項目的公允價值。