政策風險
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政策風險(Policy Risk)
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政策風險是指因國家巨集觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)發生變化，導致市場價格波動而產生風險。
在市場經濟條件下，由於受價值規律和競爭機制的影響，各企業爭奪市場資源，都希望獲得更大的活動自由，因而可能會觸犯國家的有關政策，而國家政策又對企業的行為具有強制約束力。另外，國家在不同時期可以根據巨集觀環境的變化而改變政策，這必然會影響到企業的經濟利益。因此，國家與企業之間由於政策的存在和調整，在經濟利益上會產生矛盾，從而產生政策風險。
政策風險主要包括反向性政策風險和突變性政策風險。
反向性政策風險是指市場在一定時期內，由於政策的導向與資產重組內在發展方向不一致而產生的風險。當資產重組運行狀況與國家調整政策不相容時，就會加大這種風險，各級政府之間出現的政策差異也會導致政策風險。
突變性政策風險是指由於管理層政策口徑發生突然變化而給資產重組造成的風險。國內外政治經濟形勢的突變會加大企業資產重組的政策風險。
政策風險管理是現代企業資產流動、產權重組的主要方面，也是企業管理的重要內容。企業在資產重組中可能會因與國家有關政策相抵觸而造成損失，因而加強政策風險管理，對於企業資產重組至關重要。
企業在對政策風險進行管理時，首先要提高對政策風險的認識。對資產重組過程中面臨的政策風險應及時地觀察分析和研究，以提高對政策風險客觀性和預見性的認識，充分掌握資產重組政策風險管理的主動權。
其次要對政策風險進行預測和決策。為防止政策風險的發生，應事先確定資產重組的風險度，並對可能的損失有充分的估計，通過認真分析，及時發現潛在的政策風險並力求避免。在風險預測的基礎上，合理安排資產重組計劃，搞好風險項目的重點管理，提出有利於資產重組的最佳方案，正確作出處理政策風險的決策，並根據決策方案，採取各種預防措施，力求降低風險。
對政策性風險管理應側重於對潛在的政策風險因素進行分析，並採用科學的風險分析方法。通過對政策風險的有效管理，可以使企業避免或減少各種不必要的損失，確保資產重組工作的順利進行。
政策風險防範主要取決於市場參與者對國家巨集觀政策的理解和把握，取決於投資者對市場趨勢的正確判斷。由於政策風險防範的主要對象是政府管理當局，因而有其特殊性。
(1)反向性政策風險的防範。
對於反向性政策風險的防範主要是理順國家政策與企業資產重組運作內在機制之間的關係。由於政策風險對於市場經濟發展及合理的資產重組起著阻礙作用，因而應慎重地制定政策。對於地方政府來說，在制定政策時應儘量與中央政府保持協調一致，以減少反向性風險。中央政府在制定政策時，應根據市場經濟體制的要求，制定其配套的改革政策，以實現資產重組的法制化。
(2)突變性政策風險的防範。
對於突變性政策風險的防範主要取決於國家監管部門，其防範措施為：
