對外投資風險

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　　對外投資風險是指一定時期內，在東道國的投資環境中，客觀存在的，但事先難以確定的可能導致對外投資經濟損失的變化。

　　在進行對外投資時，投資者都十分關心投資的結果。投資結果無非是成功與失敗兩種情況，當然投資者不會在預測要失敗時盲目投入資金。但是有時儘管某項投資存在著較大的風險，由於投資可能帶來豐厚的利潤和極大的效益，促使投資者有可能下決心進行投資。即使開始分析時，成功的可能性很大，投資者卻總是面對著一個變化的環境，例如東道國市場的變化、東道國政策的變動等，有變動就會產生不同的結果，就有風險。因此，對外投資風險，即對外投資項目的“安全性”，是在我國對外投資中必須系統地進行研究和探討的重要閉誣。

　　1．風險的客觀，陸社會經濟環境就是風險環境。我國企業的資本，包括實物資產，貨幣資產和知識產權等，投入東道國也就面臨著風險環境，所以風險不僅處處存在、時時存在，而且風險無法迴避與消除。保險學中所指的“迴避與消除風險”，只是將風險造成的損失加以轉移和分散．並非真正迴避和消除。

　　2．風險的相對性在同一環境中，對有些投資者來說是風險，而對另一些投資者來說就不一定是風險，而且隨著時間的變化，風險的形式和內容也會發生變化。向發展中國家和地區投資，採用高新技術就會有風險，投入適用技術就很合適。東道國的“國有化”風險，對我國投資者就構成了風險，而對其本國投資者卻十分安全。

　　3．風險與效益的同一性風險與效益同時存在於社會經濟環境中，風險可能帶來投資的經濟損失，但也同時可能帶來獲得效益的機遇，而且往往是風險的可能性越大，其機遇的可能性也越大。這是誘導投資者明知投資有風險而下決心作出投資行為的根本原因。

　　4．風險的預測性為了增加對外投資項目的安全性，應運用調查研究的材料，採用現代科技方法對風險進行事先分析，認識風險的大小和危害程度，並採取措施轉移和分散風險，將風險可能造成的經濟損失減小到最低程度。

　　企業對外投資風險主要有以下五種：

　　（1）利率風險。指由於銀行存款利率或其他的投資收益率變化，使得某項對外投資的收益有相對減少的風險。利率風險的發生具體有兩種情況：一是在對外投資期限未滿之時，銀行存款利率上升，有時可能超過企業購買的債券利率或預期投資收益率；二是新近發行的證券利率高於先前發行的證券利率，舊證券的投資者的證券價格就會下跌，如不能及時將所持證券售出變現或轉換成新的證券，在經濟上肯定要蒙受損失，不能以同等數額的資金取得最大盈利。

　　（2）物價風險。又稱“購買力風險”、“通貨膨脹風險”。這是由於物價上漲、通貨膨脹給投資者帶來的損失。

　　（3）市場風險。是指由於政治性因素、自然災害等客觀因素和人為的主觀因素，導致投資者無法實現預期收益，而給企業帶來的風險。

　　（4）外匯風險。可詳見教材第八章第三節的論述。

　　（5）決策風險。這種風險是指企業在對外投資中發生決策失誤或管理不善，致使受資企業經營虧損甚至破產，使企業應獲取的投資本利均受到影響。