產權比率

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產權比率(equity ratio)

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什麼是產權比率

  產權比率負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業股東權益總額與企業資產總額的比率,是為評估資金結構合理性的一種指標。一般來說,產權比率可反映股東所持股權是否過多,或者是尚不夠充分等情況,從另一個側面表明企業借款經營的程度。

  這一比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。它是企業財務結構穩健與否的重要標誌。

  該指標表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。

產權比率的計算公式

  產權比率=負債總額/所有者權益總額×100%[1]

產權比率的應用

  產權比率越高,說明企業償還長期債務的能力越弱;產權比率越低,說明企業償還長期債務的能力越強。[2]

  產權比率用來表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定.一般來說,所有者提供的資本大於借入資本為好,但也不能一概而論.該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度,或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。[1]

  產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關係,而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力,因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指標。一般來說,這一比率越低,表明企業長期償債能力越強,債權人權益保障程度越高,承擔的風險越小,一般認為這一比率為1﹕1,即100%以下時,應該是有償債能力的,但還應該結合企業的具體情況加以分析。當企業的資產收益率大於負債成本率時,負債經營有利於提高資金收益率,獲得額外的利潤,這時的產權比率可適當高些。產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構;產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。[3]

產權比率的舉例分析

  【例】為便於說明,各項財務比率的計算,將主要採用XYZ公司作為例子,該公司的資產負債表利潤表如表一、表二所示: [4]

  Image:资产负债表-流动比率计算公式应用举例.jpg

  Image:流动比率计算公式应用举例1.jpg

根據表一資料,XYZ公司的產權比率為:

年初產權比率=(1 100+2 900)÷4 400×100%=90.91%

年末產權比率=(1 500+3 800)÷4 700×100%=112.77%

由計算可知,XYZ公司年初的產權比率不是很高,而年末的產權比率偏高,表明年末該公司舉債經營程度偏高,財務結構不很穩定。

產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本一致,只是資產負債率側重於分析債務償付安全性的物質保障程度,產權比率則側重於揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。

與設置有形資產負債率指標的原因相同,對產權比率也可適當調整成為有形凈值負債率,其計算公式為:

有形凈值負債率=負債總額÷有形凈值總額×100%

其中:有形凈值總額=有形資產總額-負債總額

根據表一資料,XYZ公司有形凈值負債率為:

  年初有形凈值負債率=\frac{4000}{[8400-(40+75+55)]-4000}=\frac{4000}{8230-4000}\times100%=94.56%

  年末有形凈值負債率=\frac{1500+3800}{[10000-(30+25+200)]-5300}=\frac{5300}{9745-5300}\times100%=119.24%

  有形凈值負債率指標實質上是產權比率指標的延伸,能更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本對所有者權益的保障程度。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 陳解生.中級財務會計學習指導.中國經濟出版社,2002.10
  2. 江春環.一看就懂工業企業會計.中國紡織出版社,2010.06
  3. 薑真.現代企業管理.清華大學出版社,2007.8
  4. 財務管理基礎.第十一章財務分析.上海電機學院·經濟管理學院
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Angle Roh,18°@鷺島,山林,Cabbage,Dan,Zfj3000,HEHE林,河河.

評論(共15條)

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221.3.121.* 在 2008年3月21日 22:53 發表

very good

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121.35.23.* 在 2008年7月3日 01:26 發表

公式中的“年初產權比率=(1 100+2 900)÷4 400” 不太明白 還有後面的年初有形凈值負債率中間的 8230 是 怎麼得來的?

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220.164.56.* 在 2009年9月13日 11:15 發表

我也是

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Angle Roh (討論 | 貢獻) 在 2009年9月19日 17:43 發表

121.35.23.* 在 2008年7月3日 01:26 發表

公式中的“年初產權比率=(1 100+2 900)÷4 400” 不太明白 還有後面的年初有形凈值負債率中間的 8230 是 怎麼得來的?

已補充了計算等式的推理

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60.219.35.* 在 2009年11月14日 21:09 發表

公式中的“年初產權比率=(1 100+2 900)÷4 400” 不太明白

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123.119.77.* 在 2010年1月3日 02:55 發表

利息保障倍數

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116.226.7.* 在 2011年9月22日 15:33 發表

謝謝提供

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222.247.52.* 在 2011年12月8日 16:22 發表

資產負債表數據對應有問題

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58.252.9.* 在 2012年4月16日 16:26 發表

為什麼公式是用負債總額來計算,但實際是用長期負債來計算比率,反映"產權比率越高,說明企業償還長期債務的能力越弱;產權比率越低,說明企業償還長期債務的能力越強。"

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178.200.108.* 在 2012年6月22日 23:39 發表

例子全錯了吧

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178.200.108.* 在 2012年6月22日 23:41 發表

完全錯了,equity ratio應該是 所有者權益與gesamtkapital的比率

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Yixi (討論 | 貢獻) 在 2012年6月25日 15:57 發表

178.200.108.* 在 2012年6月22日 23:41 發表

完全錯了,equity ratio應該是 所有者權益與gesamtkapital的比率

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182.96.141.* 在 2014年11月21日 16:38 發表

提供的資產負債表有問題,項目和金額不是一一對應,金額下移了

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221.0.168.* 在 2016年4月11日 20:07 發表

(1 100+2 900)分別指流動負債小計和長期負債小計,因金額下沉沒有和科目一一對應造成的。同樣,÷4 400指的是所有者權益小計。所以,產權比=負債÷所有者權益,是正確的。

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180.175.91.* 在 2017年6月15日 15:23 發表

有誰知道利潤產權比公式

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