《投資學精要》

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《投資學精要》

《投資學精要》(essentials of investments):投資學領域的絕對經典之作，美國商學院和管理學院的首選教材

• 作者:茲維·博迪（Zvi Bodie）、亞歷克斯·凱恩（Alex Kane）、艾倫·J·馬科斯（Alan JMarcus）三位作者都是當今金融領域極具影響力的金融學巨匠
• 首次出版:1992年
• 全書名:《投資學精要》(essentials of investments)
• 被譽為：
  • 投資學領域的絕對經典之作。
  • 美國商學院和管理學院的首選教材

　　茲維·博迪(Zvi Bodie)、亞歷克斯·凱恩(Alex Kane)和艾倫·J ·馬科斯(Alan J.Marcus)的《投資學精要》是金融教科書領域的經典之作，自1992年初版至今已經有六個版本，成為美國以及世界眾多大學的本科生教科書，連續14年盛行不衰，在投資學類的書籍銷售中長期居於榜首，被稱為投資學領域的絕對經典佳作。 　　

內容特色

　　本書詳細講解了投資領域中的風險組合理論、資本資產定價模型、套利定價理論、市場有效性、證券評估、衍生證券、資產組合管理等重要內容。本書觀點權威，闡述詳盡，結構清楚，設計獨特，語言生 動易懂，內容上註重理論與實踐的相合。本書適合作為金融專業高年級本科生、研究生、MBA教材，也可供金融領域的研究人員、從業人員參考。

　　本書的三位作者都是當今金融領域極負盛名和極具影響力的金融學巨匠，其中，博迪是波士頓大學教授，同時還兼任財務會計標準局、經合組織和世界銀行的顧問，以其對養老金的出色研究而聞名於世；凱恩對公司理財、投資組合的分析與管理、資本市場等有著很深入的研究，是“國際模擬實驗室”的創建人之一；馬柯斯是波士頓學院金融學教授及金融系主任，對期貨及期權的價格模型有著很深的研究。本書對投資學理論中的基本投資要素、投資組合理論、固定收入證券、證券投資分析、衍生金融工具以及積極的投資管理進行了精辟而準確的分析和講解，整本教材用語專業精煉，反而不雜，對各種投資學的問題的分析十分透徹，還提供了大量的網站和參考書目幫助讀者理解，本書第六版還增加了許多內容，如對APT（套利定價模型）進行了擴展分析，增加了行為金融部分的內容等等。書中還不厭其煩的提供了各種圖表和數據，隨著版本的升級進行實時更新，讀者可以在網站上進行下載，並且書中提供了大量的實踐操作的講解，尤其針對excel圖表的操作不吝筆墨地進行了深入的講解。

　　此外，本書的還有一大特色，就是在課後提供了大量的習題，並且提供了相關內容的CFA(註冊金融分析師)的習題以及標準普爾習題，以更大加深讀者對投資學的理解和學習。本書適合於本科生二、三年級的學生進行學習，對於學生建立基本的投資理念，樹立金融投資學的基本方向有很大的作用。雖然是投資學的經典之作，書中利用到的數學知識並不多，只要具備基本的微積分和概率論知識就可以通讀掌握,經過本書的系統學習，對將來的巨集觀金融的學習，尤其是對微觀金融的學習會起到很大的幫助。

本書目錄

• 第一部分 投資要素
  • 第1章 投資：背景與要點
  • 第2章 金融工具
  • 第3章 證券市場
  • 第4章 共同基金和其他投資公司
• 第二部分 投資組合理論
  • 第5章 風險與回報：歷史
  • 第6章 有效的分散化
  • 第7章 資本資產定價模型與套利定價理論
  • 第8章 有效市場和行為評論
• 第三部分 債務證券
  • 第9章 債券的價格與收益
  • 第10章 債券資產組合的管理
• 第四部分 證券分析
  • 第11章 巨集觀經濟分析與行業分析
  • 第12章 股權估價
  • 第13章 財務報表分析
• 第五部分 衍生市場
  • 第14章 期權市場
  • 第15章 期權定價
  • 第16章 期貨市場
• 第六部分 積極的資產組合管理
  • 第17章 業績評估與積極的資產組合管理
  • 第19章 行為金融與技術分析
  • 第21章 投資者與投資過程
• 附錄A
• 附錄B
• 索引

讓你找回投資理性

　　《投資學精要》首先是一本大學經濟管理類本科生通用的經典教材，在國外一直暢銷不衰。而它的可讀性和知識性卻比一般的通俗類的經濟讀物更強。所以，基於理財和培養基本投資素養的功能，這本書在國外的中產階級中也十分地流行，在國外，中產階級的個人財富一般來說都小有規模，個人投資已成為中產階級生活的一部 分。中產階級的投資理念和投資方向成為主導財富聚合的不可忽視的因素。而誰能引導這部分人的投資傾向，誰就能引領投資潮流，這不僅是一種榮耀，更是一種現 實的責任。正確的導向，能使整個社會的財富穩步增長，達到市場的理性繁榮。

　　而這種投資文化的培養，無疑是一項長期基礎性的工作。即使在金融市場成熟的美國，投資者在特定時期也會呈現出一種整體性非理性狀態，這種非理性狀態對整個金融市場“軟性”基礎造成損害。而我們把這種基礎定義為投資理性，即對最基本的投資知識及規律的掌握。事實上，本科階段的這個方面的學習也就重在培養這種投資理性，而投資的理念，技巧及具體的操作則是實踐中的事物， 多樣化是合理的，但他們的土壤正是這種一統的投資理性。人們對這種投資理性的內化程度就決定了他們的投資素養。

　　而在中國正日益崛起的中產階級需要這個土壤，政府過多地掌握社會財富，在經濟學中不是一種最優的選擇，藏富於民才是最正確的策略，中國經濟的高速增長正是遵循著這條思路的一個很重要的結果。在中國未來十幾年，個人的財富在整個經濟中的比例還將增加，這種趨勢雖然可能被巨集觀經濟政策所延緩如近幾年為走出通貨緊縮，中國加大了公共投資，分取了一大部分社會財富。但可以預見，這種趨勢作為一種經濟規律是不可逆轉的。當前個人理財服務市場開始升溫，各種投資理財的“花朵”爭奇鬥艷，吸引著很多人的眼光，毫不奇怪，人們總是願意種植鮮花，而不願意培土，因為培土是一項吃力不討好的工作。但是貧瘠的土壤如何能種出美好的花朵呢？

　　無法想象，當一個缺乏投資理性的中產階級擁有數以億計的社會財富時，會發生什麼情況。但已經有人看到了這個問題，《投資學精要》的問世，除了作為培養學生的教材之外，更是把焦點投註於中產階級的投資理性的培養，它願意為這個理財花園澆蓋更多的土壤。投資是一個廣闊的領域，這裡主要指的是金融投資，金融市場是一個很敏感的市場，各個部分緊密相連，和真實經濟也是休戚與共，在這種情況下，培養投資者的巨集觀視野和對事件的洞察力是十分必要的。《投資學精要》在一個充分國際化的平臺上為讀者提供了作為一個優秀投資者所必須知曉的有關金融市場運行的知識和整個金融市場的框架結構和內部各個子市場之間的傳導機制。

　　《投資學精要》並不需要讀者有投資學的背景知識，它對數學的要求也不高，但是它是一本相當嚴謹的書。它所闡述的很多基礎理論和規律都是每個投資者應該掌握的，是一種基本投資素養的體現。但《投資學精要》決不是一種單純的知識提供者，它更是承擔了一種知識的啟發和內化的任務。如在說明風險和收益時，作者極力向讀者灌輸“天下沒有免費的午餐”的觀點。高收益必然伴隨著高風險。很多人對私募基金記憶猶新，私募基金產生了很多問題，很多人被私募基金承諾的高收益所吸引，卻忽視了背後隱藏的高風險。更嚴重的是還有許多不規範操作所導致的高風險。這種風險在成熟的市場經濟國家的投資者中幾乎是不可能被接受的。結果當股市下跌時，出現了很多問題，不僅有經濟上的，還有法律上的。但它的根源就在於投資者理性的淡薄，違背了最基本的投資規律。

　　《投資學精要》還向讀者介紹了當前所有投資者都十分關註的主要問題。通過閱讀本書，你將掌握分析當前的一些問題和爭論的技能，你就可以在這個領域和任何人自由對話，而不是刻意去迴避，對於中產階級而言，刻意迴避，這是一種知識結構的缺憾，也是生活品味的遺失。而自由對話，這是生活有形的標誌，也是財富品質的體現。通過閱讀這本書，你可以領會投資藝術的真諦，使你在將陪伴你一生的投資生涯中，有一個很好的開始。即使你對投資已有所心得，當你重新來讀這本書時，你也會有新的感受，《投資學精要》將會幫助你整理紛繁的思緒，尋找久候不至的靈感。