信用緊縮
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
信用緊縮(credit contraction)
目錄 |
信用緊縮是國家銀行有意識地壓縮信用規模的經濟行為。通常不是自發的過程，而是貫徹相應政策的結果。這種政策習慣稱之為抽緊銀根（tight money）。
信用緊縮政策的提出往往是針對信用膨脹的。當有出現信用膨脹的危險時，適當地緊縮信用可以使之避免；當信用膨脹已經存在時，緊縮信用可以壓縮過多的社會購買力，使供求恢復平衡。但是，在信用緊縮的過程中，由於壓縮對過分擴張的生產和流通的信貸支持，往往難以避免影響正常的生產和流通。如果信用緊縮超過應有以限度，以致流通所必要的貨幣得不到滿足，就會影響整個國民經濟的發展。
信用緊縮是世界各國常常採用的政策。中華人民共和國建立以來，也曾幾度採用。比如，1950年，為了制止通貨膨脹，實現現金收支平衡，在信用領域執行了嚴厲的緊縮措施，主要有：控制機關、部隊、團體和公營企業的現金，除近期使用者外，必須一律存入國家銀行；上述單位的貨幣支出，除規定項目外，必須一律在國家銀行內部進行轉帳結算；配合財政款項和商業資金的集中管理，建立相應的金庫以使上解下撥的貨幣完全集中在國家銀行；用“折實”（把存款摺合成某種實物價格計算，按折實單位存入和支取）等方式擴大儲蓄，以延緩各階層手中的貨幣用於購買；緊縮對私人企業的貸款，加強對私人銀行和錢莊的管理，等等。這些措施極大地壓縮了市場上的貨幣量，對制止通貨膨脹起了重要作用。60年代初，有過另一次嚴厲的信用緊縮，主要措施是:壓縮信用規模；嚴格按照計劃發放貸款並嚴格監督貸款用於規定的用途；嚴格現金管理和工資基金管理；凍結機關、團體、部隊的部分存款，等等。這次緊縮，對於剋服1958年開始的信用膨脹和貫徹對國民經濟的“調整、鞏固、充實、提高（1961）”方針有著重要的意義。
①提高法定准備率，迫使商業銀行增加繳存中央銀行的法定准備金數額，收縮貸款,提高利率水平,從而抑制企業投資,縮小總需求；
②提高貼現率(或嚴格貼現條件),限制或減少商業銀行以合格商業票據作抵押向中央銀行的借款，迫使商業銀行縮小貸款能力,減少貨幣供應量,提高利率水平，抑制企業投資，從而減少總需求；
③通過公開市場業務賣出政府債券，中央銀行出售政府債券給商業銀行，意味著商業銀行的存款減少，貸款能力收縮，於是貨幣供應量減少，利率水平提高，另一方面，中央銀行賣出債券，債券價格下跌，根據債券價格與利率成反比變動的規律，債券價格下跌導致利率水平提高，從而減少企業投資，縮小總需求。上述手段限制了商業銀行可用於信用擴張的資金量，對銀行貸款規模和利率起到間接控制的作用。除此之外，中央銀還可以採取直接的數量限制，如視窗指導、選擇性信用控制等信用緊縮措施。
市場機制比較健全的國家往往採取間接控制的信用緊縮手段。在中國，主要採取直接控制的緊縮手段，如壓縮信貸總量、實行對專業銀行和非銀行金融機構的貸款規模的直接限制，對於抑制通貨膨脹起到了積極作用。
信用緊縮的貨幣政策能夠有效地抑制物價上漲，但緊縮過度也會影響正常的經濟需求，出現經濟速度增長下降過快的不利現象。因此，在採取緊縮政策時，也要防止力度過強而產生的消極作用。
