美國國債

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美國國債(U.S.Treasury Securities)

目錄

什麼是美國國債

  國債,又稱國家公債,是國家以其信用為基礎,按照債的一般原則,通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。

  美國國債,是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同,美國國債可分為憑證式國債實物券式國債(又稱無記名式國債國庫券)和記賬式國債3種。根據債券的償還期限不同,美國國債大致可分為短期國庫券T-Bills)、中期國庫票據T-Notes)和長期國庫債券T-Bonds)3類。由於有美國的國家財政信譽作為擔保,在國際金融體系中,美國國債的信譽度非常高。在國際金融運作中,它常常被用作一種比貨幣更安全、更方便的支付手段

  世界其他國家出於對外貿易和跨國資金融通的需要,產生了巨大的美元資產需求。美國國債具有很高的流動性,能夠像活期存款一樣隨時在規模龐大的美國債券市場上出售、變現,受到各國中央銀行的歡迎。這樣,美國國債從單純地滿足美國政府的財政融資需求,轉變為為世界提供美元資產的資金供應渠道。據估計,目前美國聯邦政府發行的國債總額約為10萬億美元,其中約30%由外國政府持有,是世界各國外匯儲備庫中最重要的金融資產

美國國債歷史

  美國自立國以來已有國債。因為美國獨立戰爭和通過邦聯宣言,美國1791年1月1日錄得國債75,463,476.52美元。其後45年,國債增長,但在安德魯·傑克遜總統任內1835年1月8日曾短暫縮減至零,但其後很快又增長至數百萬美元。

  國債第一次急劇增長主因是美國南北戰爭。國債在1860年為6500萬美元,但在1863年已超過10億美元,戰爭後更增至27億美元。在1900年前,國債金額緩慢波動,後來在1910年代和1920年代初穩步增長至220億美元,主要是參與第一次世界大戰的支出

  參與第二次世界大戰使國債由1940年的510億美元,一下子提升至戰後的2600億美元。其後,國債的增長與通貨膨脹增長率相約,直到20世紀80年代時,國債又開始迅速增加。1980年至1990年,債務增加了兩倍多。冷戰結束後,債務曾短暫減少,但在2005年底,總債務已經達到7.9萬億美元,是1980年水平的8.7倍。

  2008年9月30日,美國國債首次超過10萬億美元,除以美國人口即人均32,895美元。若計及Medicare(公帑資助的長者和殘疾人士醫療福利)、Medicaid(公帑資助的貧窮人士醫療福利)、社會保障等福利項目,其負債達59.1萬億美元。在2007年,美國國債占其GDP36.9%,總債務占GDP65.5%。根據中情局資料,美國國債占GDP比率全球第26高。

  國債是政府欠債權人的債務,不論該債權人是國民或外國人。而外債則是所有國內機構,包括公營和私營,欠外國債權人的債務。在美國,美國外債大部分是政府欠外國債權人,美國財政部轄下美國公債局負責按日計算政府欠債額度。

  自2003年財政年度,計及預算和非預算支出,美國國債以每年5000億美元的速度增加。債務隨著赤字上升而增加,美國的年度預算赤字2007年約為1620億美元,預料2008年將升至4100億美元。國會財政預算辦公室估計政府到2012年可錄得盈餘。然而,這一估計是根據現行法律推算,假定大規模減稅措施於2010年屆滿。當美國政府有盈餘,它可通過贖回債券以降低債務,同時停發新債券;也可在債券未到期時在公開市場回購債券。

  美國多個政府部門曾警告,相對歷史水平,債務水平將大幅度增加,這主要是由於對醫療、社會保障等項目的必要開支。若不改革福利制度,預料到2030年至2040年,政府稅收可能不足以支付福利開支。

財政年度末美國國債
十億美元
占GDP百分比
19102.6
192025.9
193016.2
194043.052.4
1950257.494.1
1960290.256.1
1970389.237.6
1980930.233.3
19903,23355.9
20005,67458
20057,93364.6
20079,00865.5
200810,024.790.0(est)

美國國債持有情況

  • 公眾和政府持有
美國國債
財政年度末美國政府帳目公眾持有
19992.020 萬億3.636 萬億
20002.269 萬億3.405 萬億
20012.468 萬億3.339 萬億
20022.675 萬億3.553 萬億
20032.859 萬億3.924 萬億
20043.072 萬億4.307 萬億
20053.331 萬億4.601 萬億
20063.664 萬億4.843 萬億
20073.958 萬億5.049 萬億
20084.216 萬億5.809 萬億
  • 外國持有:
外地持有美國國庫券情況
2008年11月2008年10月2007年11月
地區十億美元百分比十億美元百分比十億美元百分比
中國大陸681.922.10%652.921.57%458.919.65%
日本577.118.70%582.019.23%589.625.25%
英國360.011.67%357.211.80%174.17.46%
加勒比銀行中心220.87.16%219.37.25%108.04.63%
石油輸出國組織198.06.42%187.66.20%138.75.94%
巴西129.64.20%134.54.44%121.75.21%
俄羅斯78.12.53%80.92.67%33.51.43%
盧森堡75.02.43%81.42.69%67.92.91%
香港66.02.14%65.22.15%51.72.21%
瑞士63.02.04%61.22.02%38.11.63%
挪威59.11.92%50.51.67%27.61.18%
中國臺灣43.31.40%39.11.29%37.11.59%
德國43.31.40%42.91.42%38.61.65%
新加坡37.41.21%32.61.08%40.21.72%
愛爾蘭35.21.14%29.00.96%17.50.75%
泰國35.11.14%34.81.15%27.51.18%
墨西哥34.61.12%33.11.09%31.91.37%
土耳其28.70.93%27.60.91%25.61.10%
南韓28.60.93%32.11.06%37.81.62%
加拿大17.20.56%18.60.61%24.01.03%
印度16.20.52%12.20.40%14.80.63%
埃及15.10.49%15.00.50%10.60.45%
義大利14.70.48%14.00.46%15.50.66%
智利14.60.47%14.90.49%8.50.36%
荷蘭12.90.42%13.00.43%14.20.61%
波蘭12.60.41%11.40.38%11.10.48%
比利時12.20.40%12.80.42%14.20.61%
瑞典11.00.36%11.50.38%14.10.60%
所有其他164.35.32%159.55.27%142.36.09%
總計3085.93026.72335.0
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