美國國債

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美國國債（U.S.Treasury Securities）

　　國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。

　　美國國債，是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。根據債券的償還期限不同，美國國債大致可分為短期國庫券（T-Bills）、中期國庫票據（T-Notes）和長期國庫債券（T-Bonds）3類。由於有美國的國家財政信譽作為擔保，在國際金融體系中，美國國債的信譽度非常高。在國際金融運作中，它常常被用作一種比貨幣更安全、更方便的支付手段。

　　世界其他國家出於對外貿易和跨國資金融通的需要，產生了巨大的美元資產需求。美國國債具有很高的流動性，能夠像活期存款一樣隨時在規模龐大的美國債券市場上出售、變現，受到各國中央銀行的歡迎。這樣，美國國債從單純地滿足美國政府的財政融資需求，轉變為為世界提供美元資產的資金供應渠道。據估計，目前美國聯邦政府發行的國債總額約為10萬億美元，其中約30%由外國政府持有，是世界各國外匯儲備庫中最重要的金融資產。

　　美國自立國以來已有國債。因為美國獨立戰爭和通過邦聯宣言，美國1791年1月1日錄得國債75,463,476.52美元。其後45年，國債增長，但在安德魯·傑克遜總統任內1835年1月8日曾短暫縮減至零，但其後很快又增長至數百萬美元。

　　國債第一次急劇增長主因是美國南北戰爭。國債在1860年為6500萬美元，但在1863年已超過10億美元，戰爭後更增至27億美元。在1900年前，國債金額緩慢波動，後來在1910年代和1920年代初穩步增長至220億美元，主要是參與第一次世界大戰的支出。

　　參與第二次世界大戰使國債由1940年的510億美元，一下子提升至戰後的2600億美元。其後，國債的增長與通貨膨脹增長率相約，直到20世紀80年代時，國債又開始迅速增加。1980年至1990年，債務增加了兩倍多。冷戰結束後，債務曾短暫減少，但在2005年底，總債務已經達到7.9萬億美元，是1980年水平的8.7倍。

　　2008年9月30日，美國國債首次超過10萬億美元，除以美國人口即人均32,895美元。若計及Medicare（公帑資助的長者和殘疾人士醫療福利）、Medicaid（公帑資助的貧窮人士醫療福利）、社會保障等福利項目，其負債達59.1萬億美元。在2007年，美國國債占其GDP36.9%，總債務占GDP65.5%。根據中情局資料，美國國債占GDP比率全球第26高。

　　國債是政府欠債權人的債務，不論該債權人是國民或外國人。而外債則是所有國內機構，包括公營和私營，欠外國債權人的債務。在美國，美國外債大部分是政府欠外國債權人，美國財政部轄下美國公債局負責按日計算政府欠債額度。

　　自2003年財政年度，計及預算和非預算支出，美國國債以每年5000億美元的速度增加。債務隨著赤字上升而增加，美國的年度預算赤字2007年約為1620億美元，預料2008年將升至4100億美元。國會財政預算辦公室估計政府到2012年可錄得盈餘。然而，這一估計是根據現行法律推算，假定大規模減稅措施於2010年屆滿。當美國政府有盈餘，它可通過贖回債券以降低債務，同時停發新債券；也可在債券未到期時在公開市場回購債券。

　　美國多個政府部門曾警告，相對歷史水平，債務水平將大幅度增加，這主要是由於對醫療、社會保障等項目的必要開支。若不改革福利制度，預料到2030年至2040年，政府稅收可能不足以支付福利開支。

• 公眾和政府持有：

• 外國持有: