美国国债

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美国国债（U.S.Treasury Securities）

　　国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。

　　美国国债，是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。由于有美国的国家财政信誉作为担保，在国际金融体系中，美国国债的信誉度非常高。在国际金融运作中，它常常被用作一种比货币更安全、更方便的支付手段。

　　世界其他国家出于对外贸易和跨国资金融通的需要，产生了巨大的美元资产需求。美国国债具有很高的流动性，能够像活期存款一样随时在规模庞大的美国债券市场上出售、变现，受到各国中央银行的欢迎。这样，美国国债从单纯地满足美国政府的财政融资需求，转变为为世界提供美元资产的资金供应渠道。据估计，目前美国联邦政府发行的国债总额约为10万亿美元，其中约30%由外国政府持有，是世界各国外汇储备库中最重要的金融资产。

　　美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过邦联宣言，美国1791年1月1日录得国债75,463,476.52美元。其后45年，国债增长，但在安德鲁·杰克逊总统任内1835年1月8日曾短暂缩减至零，但其后很快又增长至数百万美元。

　　国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债在1860年为6500万美元，但在1863年已超过10亿美元，战争后更增至27亿美元。在1900年前，国债金额缓慢波动，后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元，主要是参与第一次世界大战的支出。

　　参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元，一下子提升至战后的2600亿美元。其后，国债的增长与通货膨胀增长率相约，直到20世纪80年代时，国债又开始迅速增加。1980年至1990年，债务增加了两倍多。冷战结束后，债务曾短暂减少，但在2005年底，总债务已经达到7.9万亿美元，是1980年水平的8.7倍。

　　2008年9月30日，美国国债首次超过10万亿美元，除以美国人口即人均32,895美元。若计及Medicare（公帑资助的长者和残疾人士医疗福利）、Medicaid（公帑资助的贫穷人士医疗福利）、社会保障等福利项目，其负债达59.1万亿美元。在2007年，美国国债占其GDP36.9%，总债务占GDP65.5%。根据中情局资料，美国国债占GDP比率全球第26高。

　　国债是政府欠债权人的债务，不论该债权人是国民或外国人。而外债则是所有国内机构，包括公营和私营，欠外国债权人的债务。在美国，美国外债大部分是政府欠外国债权人，美国财政部辖下美国公债局负责按日计算政府欠债额度。

　　自2003年财政年度，计及预算和非预算支出，美国国债以每年5000亿美元的速度增加。债务随着赤字上升而增加，美国的年度预算赤字2007年约为1620亿美元，预料2008年将升至4100亿美元。国会财政预算办公室估计政府到2012年可录得盈余。然而，这一估计是根据现行法律推算，假定大规模减税措施于2010年届满。当美国政府有盈余，它可通过赎回债券以降低债务，同时停发新债券；也可在债券未到期时在公开市场回购债券。

　　美国多个政府部门曾警告，相对历史水平，债务水平将大幅度增加，这主要是由于对医疗、社会保障等项目的必要开支。若不改革福利制度，预料到2030年至2040年，政府税收可能不足以支付福利开支。

• 公众和政府持有：

• 外国持有: