第二價格密封拍賣

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第二價格密封拍賣(The Second Price Sealed Auction)

　　第二價格密封拍賣，即維克裡拍賣，也叫二級價格密封拍賣。在這種拍賣中，競買者同樣以密封的形式獨立出價，商品也出售給出價最高的投標者。但是，獲勝者支付的是所有投標價格中的第二高價，所以它被稱為第二價格密封拍賣。

　　在第二價格密封拍賣中，每個投標者提交密封的交易價格，出價最高者贏得商品，但交易卻以所有出價中的第二高價進行。針對這種拍賣方式的具體運作特點，投標者應該如何制定自己的競拍策略？維克裡指出，如果執行這種程式，每個投標者的最優戰略就是使出價等於他自己對這件商品的完全估價，或者說，此時誠實才是最好的競拍策略。因為在第二價格密封拍賣中，當一個投標人獲勝時，他最後支付的成交價格獨立於其出價。所以，在沒有串通的情況下，每個投標者的最優戰略就是依照自己對拍賣商品的估價據實競標。當低於這個價格時，將減少投標者贏得商品的機率；而高於此價格，雖然可以提高投標者贏的概率，但他獲得了一場無利潤的交易，因為他必須支付的價格可能高於其對商品的估價。

　　由於在第二價格拍賣中，誠實就是最好的競拍策略，所以維克裡進一步指出，用“第二價格”的方法解決密封式投標具有很多優點。第一，在很多情況下，由於投標者之間的不對稱、錯誤的評估、戰略錯誤，使得“最高價”或者說第一價格拍賣方法的結果不是最優。第二，在第二價格拍賣法中，投標者的最好競拍策略就是依照自己對標的物的評價而給出標價，因此不管是從個人收益還是從整體資源配置考慮，它使得對其他競爭對手的出價情況、投標策略和整體市場評估變得多餘。每個投標者只需要將他的努力和註意力放在從自身方面評價商品價值上，因此大量節省了腦力勞動和費用支出。這種節約可以導致更好的資源配置，並增加可被買賣雙方分享的總收益。因為投標者的信息搜尋費用減少了，收益就增加，這就會吸引更多人參與競標，對賣者而言也可能產生更高的價格。

　　那麼，在第二價格密封拍賣的具體實踐中，誠實是否真的是投標者的最優策略，此時，搜集其他競爭對手的需求信息以及評估整體市場形式是否真的不再必要？我們認為，維克裡的結論只有在其假設條件下才是成立的。維克裡認為，在第二價格拍賣法中，投標人的出價由他對拍賣商品的估價決定，而估價則產生於投標者各自相互獨立的概率分佈函數。由於每個投標人對拍賣商品的估價是與其他競買者的相獨立，所以就算知道競爭對手對該商品的估價，投標者也不會改變自己對競拍品的評價，從而也不必要去搜集其他信息。但是在大多數競拍中，投標者的估價極有可能會受到其他競爭對手估價的影響，或者說投標者估價的概率分佈函數可能不是完全獨立的。比如，當投標者認為有人出的價格會比自己高時，他們就可能將自己的心理價位進行上調。所以，現實中，維克裡所指出的第二價格拍賣法下的競拍策略和優點是否完全存在還值得進一步探討。

　　此外，在分析了第二價格拍賣法後，維克裡否定了第三價格拍賣法，其理由有兩條：

　　第一，第二價格拍賣法是帕累托最優，所以改變資源配置不會再產生更多收益。

　　第二，在第三價格拍賣中，最優戰略依賴於其他人的投標策略，因此需要更多的信息，非最優配置的可能性又被引入。

　　我們知道，經濟系統中滿足帕累托最優狀態的均衡點可能不止一個，第二價格拍賣導致資源的最優配置無法直接證明第三價格拍賣會引起資源配置的無效率。此外，在第三價格拍賣中，為什麼誠實不再是最優策略，而需要其他信息做出競標決策，維克裡也沒有給出明確解釋。所以，維克裡在否定第三價格拍賣法時提供的理由似乎並不能完全讓人信服。

　　維克裡的《反投機、拍賣和競爭性密封投標》一文可謂是研究拍賣問題的開創性之作，併為這一領域的研究奠定了基礎。但可惜的是，他當時提出的這些思想和研究方法在很長一段時間內都被主流經濟學所忽略了。直到20世紀70年代末期，當經濟學家們開始把研究的註意力轉向競拍領域中的博弈論時，拍賣經濟理論的發展高峰才終於來臨。

　　隨著拍賣理論和信息經濟學的蓬勃發展，維克裡拍賣法也逐漸應用到實踐中。如美國的國庫券拍賣和美國通訊頻道的經營許可證拍賣都藉助了維克裡拍賣的原理，也取得了不錯的成績。相比較而言，中國的拍賣業則還處在初級階段。不過，隨著我國市場經濟的進一步完善，在工程承包、國企合併、國有資產轉讓的過程中，拍賣方式正逐漸被越來越多的買賣雙方所接受，其作為一種不可或缺的交易方式，將在經濟生活中將扮演著越來越重要的角色。

　　目前，我國在拍賣實踐中主要運用的是英式拍賣和第一價格密封拍賣，比如，建築工程招標早已普遍採用了第一價格密封拍賣，英式拍賣也受到很多拍賣公司和拍賣網站的青睞，而維克裡拍賣在我國的實踐中卻很少得到應用。

　　從理論上來講，第二價格密封拍賣是一種有效的拍賣機制。因為此時，每個投標者的最優戰略就是依照自己對標的物的估價據實競標，這顯然是一種符合激勵相容原則的交易方式。而且，由於拍賣品最終由支付意願最高的投標者獲得，它也是一種能使買賣雙方達到帕累托最優的配置機制。但從實踐上來看，維克裡拍賣的具體實施會遇到很多困難，如拍賣過程中競買人之間的合謀、拍賣人與競買人串通、拍賣商敗德等問題都可能破壞這種交易方式的有效性。因此，如何合理的利用維克裡拍賣法，使其在優化資源配置中發揮更大的作用，是值得我們進一步研究和努力的問題。