紙黃金

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紙黃金(paper gold)

　　紙黃金指黃金的紙上交易,投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現,而不涉及實物金的提取就是個人憑證式黃金，它的報價類似於外匯業務，即跟隨國際黃金市場的波動情況進行報價，客戶可以通過把握市場走勢低買高拋，賺取差價。紙黃金又可稱為黃金單證，就是指黃金所有人所持有的只是一張物權憑證而不是黃金實物，黃金所有人憑這張憑證可隨時提取或支配黃金實物，這種黃金物權憑證就被稱之謂紙黃金。能夠確定交割日期的就是黃金期貨合約，隨時可以交割的或不確定交割日期的就是黃金現貨合約，如黃金倉儲單等。

　　紙黃金一般是由黃金市場上資金實力雄厚、資信程度良好的商業銀行、黃金公司或大型黃金零售商所發行。例如，商業銀行出具的黃金定期儲蓄存單、黃金匯票和黃金賬戶存摺，上海黃金交易所出具的黃金提貨單或黃金倉儲單據，黃金企業發行的黃金債券等等。

­　　紙黃金盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。相對實物金，其交易更為方便快捷，交易成本也相對較低，適合專業投資者進行中短線的操作。目前國內已有三家銀行開辦紙黃金業務，分別是中國銀行的黃金寶，中國工商銀行的金行家，中國建設銀行的賬戶金。

　　由於紙黃金交易時買賣雙方成交後清算交收的標的物是一張黃金所有權的憑證而不是黃金實物，因此紙黃金可以在交易所的一級市場內交易，也可以在二級市場上交易。一般視紙黃金的發行機構而確定其在何類市場上交易。即紙黃金交易如果是由商業銀行出具發行，就在商業銀行的櫃面上買賣交易，並由出具黃金憑證的銀行辦理過戶交收手續；如果是由交易所出具發行，則應在交易所場內交易併在交易所清算部辦理過戶交收手續。

　　在紙黃金交易方式中，黃金投機者每次通過銀行進行黃金買賣交易時，在指定的資金賬戶上作轉賬收付款項，同時在所開設的黃金存摺上作轉賬存取黃金記錄，無需作黃金實物的提取和交收。紙黃金交易方式簡化了成交以後的清算交割手續，節省了交易費用，降低了交易成本。

　　為了簡化交易手續，便於業務在商業銀行的各個營業網點推廣，因此銀行規定紙黃金投資業務不直接收取現金也不作黃金實物的提取交割，為此，客戶黃金賬戶上的黃金只能作買人賣出交易，不能作黃金實物的提取或存放。

　　在紙黃金買賣交易過程中，由於銀行與個人投資者之間不發生實金提取和交收的二次清算交割行為，從而減免了黃金交易中的成色簽定、重量檢測等手續，簡化了黃金實物交割的操作過程，從而加快了黃金交易的流轉速度。同時，客戶黃金存摺賬戶的存金既可作賣出交易，也可充作抵押物或保證金向銀行申請黃金貸款、因此紙黃金交易的推出，將會對參與交易的個人投資者帶來極大的方便。

　　紙黃金交易的價格標示分為買入價和賣出價, 買入價和賣出價之間的差價就是紙黃金交易的點差。

　　買入價為銀行向客戶買入黃金時所使用的價格，賣出價為銀行向客戶賣出黃金時所使用的價格。由於黃金寶買賣不作實金的 交割，省卻了黃金的運輸、保管、檢驗、鑒定等部分步驟，因此其額外費用要比實金買賣要少，即買入價與賣出價之間的差額要小於實金買賣的差價。

　　目前國內商業銀行開始操作的紙黃金交易的中間價就是商業銀行在上海黃金交易所場內交易的基準價，稅金、運輸保險、倉儲保管等場內交易的二次結算費用以及銀行的手續費則以買入價與賣出價之間的差價所體現銀行不再向投資者另行收取其他交易費用，同時銀行也不向儲戶支付存金利息。

　　目前，銀行提供的黃金業務大致分為兩種，“實物黃金”業務和“紙黃金”業務。

　　實物黃金業務是指實物黃金的買賣，其投資保值的特性較強，是追求黃金保值人士的首選，適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者。以中行為例，該行的實物黃金業務分為自有品牌實體黃金業務和代理銷售實體黃金業務。作為北京2008奧運會銀行業合作伙伴，前不久該行就推出了一系列以奧運為主題的實物黃金產品，市場反應相當熱烈。

　　“紙黃金”業務是指投資者在賬面上買進賣出黃金賺取差價獲利的投資方式。即使是沒有嘗試過任何黃金或外匯交易的人，入門也相對容易。只要掌握一些交易技巧並關註市場進展，就能有所斬獲。中行上海市分行於2003年11月推出的“黃金寶”就屬於紙黃金業務。投資者可根據“黃金寶”牌價，通過櫃面、電話銀行、網上銀行及自助理財終端，直接買進或賣出紙黃金。與實金相比，紙黃金全過程不發生實金提取和交收的二次清算交割行為，從而避免了黃金交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程，對於有“炒金”意願的投資者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間更大。

　　紙黃金的類型除了常見的黃金儲蓄存單、黃金交收定單、黃金匯票、大面額黃金可轉讓存單外，還包括黃金債券、黃金賬戶存摺、黃金倉儲單、黃金提貨單，黃金現貨交易中當天尚未交收的成交單，還有國際貨幣基金組織的特別提款權等。均屬紙黃金的範疇。

　　紙黃金交易的特點有以下幾點：

　　一、在黃金市場上採用紙黃金交易方式，可以節省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等費用的支出，降低黃金價格中的額外費用，提高金商在市場上的競爭力。

　　二、紙黃金交易可以加快黃金的流通，提高黃金市場交易的速度。

　　各個銀行的紙黃金業務品種：中國工商銀行的名稱是“金行家”，中國銀行的名稱是“黃金寶”，中國建設銀行的名稱是“帳戶金”

　　一、交易品種

　　目前的交易品種是“黃金寶——上海金”，今後還將推出“黃金寶——倫敦金”。“黃金寶”交易門檻為10克黃金以上。“黃金寶——上海金”的交易單位為“克”，用人民幣元／克報價和結算；“黃金寶——倫敦金”的交易單位為“盎司”，用美元／盎司報價和結算。

　　二、交易手續

　　客戶只需持本人身份證，到中國銀行的所屬營業網點填寫“中國銀行個人賬戶開戶申請書”，存入一定數額的人民幣資金或外匯，取得中國銀行“活期一本通”存摺、中國銀行“長城電子借記卡”、電話委托密碼，即可參與買賣交易。

　　三、買賣交易

　　中國銀行目前向客戶提供兩種“黃金寶”買賣交易方式：櫃臺交易、電話交易，未來還將推出網上交易方式。

　　櫃臺交易——客戶憑“活期一本通”存摺即可前往中國銀行的營業網點辦理“黃金寶”買賣交易；

　　電話交易—— 客戶撥打銀行提供的黃金寶交易電話號碼，憑電話交易密碼即可進入中國銀行黃金寶電話交易系統，根據電話語音的提示，作黃金寶買賣交易。今後還將推出網上交易——客戶憑開戶時銀行提供的網址及網銀密碼登錄中國銀行的網頁，作黃金寶買賣交易。在交易次數上和炒賣外匯一樣，沒有次數限制，市民完全可以根據報價的變動高賣低買，從中獲利。

　　四、品種對比：

註：以下資料都來自於公開資料，如有變更，以其官方網站為準。

紙黃金品種	交易時間	交易成本	交易品種	報價方式	交易方式
中行黃金寶	周一到周五，每天24小時	單邊點差0.5元/克和3美元/盎司	美元金和人民幣金	人民幣/克 美元/盎司	網上銀行、電話銀行以及網點辦理
工行金行家	周一8時到周六凌晨4時	單邊點差0.4元/克和3美元/盎司	美元金和人民幣金	人民幣/克 美元/盎司	網上銀行、電話銀行以及網點辦理
建行賬戶金	周一到周五，10：00-15：30	單邊點差0.5元/克	人民幣金	人民幣/克	網點辦理

　　一、什麼是“黃金寶”？

　　個人實盤黃金買賣業務也稱“紙黃金”、“黃金寶”買賣，是指個人客戶通過銀行櫃臺或電話銀行、網上銀行服務方式，進行的不可透支的美元對外幣金或人民幣對本幣金的賬面交易，以達到保值、增值的目的。所謂“賬面交易”，是指交易只在客戶存摺賬戶內作收付記錄而不進行實物交割。“黃金寶”的交易標的是成色 100%的賬戶金，品種分為國內市場黃金和國際市場外匯黃金，報價貨幣分別是人民幣和美元，因此也簡稱“國內金”和“國際金”。

　　二、如何辦理“黃金寶”？

　　辦理“黃金寶”業務非常簡單，只要擁有中國銀行開立的活期一本通賬戶或一張與中行活期一本通關聯的借記卡，且賬戶內有足夠的完成交易的人民幣或美元，即可到中國銀行網點櫃臺辦理“黃金寶”業務。還可以選擇更方便、快捷的交易方式，如電話銀行、網上銀行交易。

　　三、“黃金寶”每天交易起止時間？

　　電話銀行和網上銀行為24小時交易，即從每周一早9點至每周六早4點（每日批處理時間、國家法定節假日和國際黃金市場休市日除外）；櫃臺交易時間為周一至周五每天早上 9點至下午5點（國家法定節假日和國際黃金市場休市日除外）。

　　四、“黃金寶”交易單位和交易起點是多少？

　　人民幣金和美元金的計量單位分別為“克”和“盎司”。 1盎司約等於31.1035克。人民幣金交易起點為10克，最小交易進位為1克；美元金交易起點為1盎司，最小交易進位為0.1盎司。

　　五、“黃金寶”買賣如何計息？

　　客戶只可在同一個活期一本通賬戶內進行黃金買賣交易，通過“黃金寶”業務購得的黃金不能夠支取、轉賬或兌現為實物黃金，且賬面黃金不計利息。如果客戶是賣出黃金、買入人民幣或美元，則自交易當日按活期利息計息。

　　六、“黃金寶”業務如何收費？

“黃金寶”業務不收取任何交易手續費。銀行收益體現在買入價和賣出價的價差上。

　　七、“黃金寶”買賣有現鈔和現匯之分麽？

　　黃金買賣使用活期一本通賬戶（必須為“有折”）或借記卡賬戶進行交易。客戶可用其存款賬戶的美元敘作外幣金的買賣或人民幣對本幣金的買賣。要求美元現匯買入的外幣金必須以美元現匯賣出；美元現鈔買入的外幣金必須以美元現鈔賣出；人民幣買入的本幣金必須以人民幣賣出。資金賬戶均不允許透支，黃金賬戶餘額不計利息。

　　八、“黃金寶”交易實例

　　1、交易實例：2005年10月20日上午9：00，中行黃金報價為121.29/122.29。某客戶在中國銀行買入黃金 100克，共投資12,229元，其後，國際黃金價格上揚，中國銀行人民幣金價格隨之走高。2006年1月20日，該客戶準備賣出其所持有黃金。在11：07時在中國銀行進行詢價，此時價格為143.70/144.70。該客戶以143.70的價格賣出其所持有的100克黃金，獲利14,370-12,229=2,141。短短3個月的時間，該客戶的投資回報率就達到了2,141/12,229=17.51%。

　　2、美元金和人民幣金價格的數值換算：

　　1盎司約等於31.1035克；美元兌人民幣按照每天早上中國銀行基準牌價作為當天的折算匯率。以下麵表一中美元金（ XAU/USD）中間價538.00美元〔（買入價＋賣出價）/2〕為例：一盎司黃金538.00美元換算成人民幣538.00×8.0495即可得到一盎司黃金的人民幣價格；再除以31.1035即可得到一克黃金以人民幣計價的價格＝139.23人民幣（即人民幣金牌價的中間價），雙邊各加上50點的點差即可得到人民幣金的買入價和賣出價。

　　表一：

貨幣	買入價	賣出價
XAU/USD	536.50	539.50
GLD/CNY	138.73	139.73

　　表二：

貨幣	基準牌價
USD/CNY	8.0495

註：表一為 2006年2月16日上午10：25分黃金報價；表二為2月16日美元兌人民幣基準價