次級房貸

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

次級房貸(Subprime Mortgage Loan)

目錄

什麼是次級房貸

  次級房貸,全稱為次級房屋抵押貸款,簡稱次貸,指銀行針對信用記錄較差的客戶發放的房貸。

  其與一般房貸最主要的不同點在於,這種貸款是提供給那些信用程度較差,及還款能力比較弱的購屋者,其利率也比一般抵押貸款高二至三個百分點。

美國次級房貸市場的發展[1]

  美國的按揭貸款按照信用等級大概可以分為三類:(1)優質或A級按揭(Prime mortgage):一般是指信用等級較高,且借款人有穩定收入、債務負擔合理的按揭貸款。按照美國通用的FICO信用評分體系(從300分起,滿分為850分),借款人的評分應在660分以上。(2)次級或B級按揭(Subprlme mortgage):是指借款人信用評分在620分以下.或收入較低、債務負擔過重的按揭貸款,其違約風險自然要大得多,利率比優質按揭貸款利率高2%-3%。(3)Alt—A級按揭或“等同A級”按揭(Alternative—A mortgage):位於優質和次級之間灰色地帶的按揭,均可稱為Air—A級。

  借款人一般信用記錄良好,但缺少存款、資產和穩定收入的合法證明文件。這類按揭被認為比次級按揭“安全”,但利率比優質按揭一般要高出100-200個基點。除此之外,還有一種Jumbo按揭(Jumbo Mortgage,或譯。珍寶按揭”),其本意是特大按揭貸款。衡量房主信用等級的主要指標還有信用記錄、DTI(debt service—to—income)比率、LTV(mortgage loan—to--Yaluc)比率,信用得分較低或DTI比率大於55%以及uV大於85%的房主通常被認為信用等級較低。

  美國次級抵押貸款市場的興起主要源於以下幾個原因:

  一是法律制度為次級抵押貸款市場的興起提供了機會,1980年聯邦立法規定了利率上限,但從1982年開始,法鎿允許放貸者的抵押貸款利率浮動。

  二是1986年的稅制改革法案規定,居民抵押貸款利息支出在稅法上可以抵免,而其他形式的消費貸款利息支出則無法抵免,與其它形式的消費貸款相比,居民更傾向於使用住房抵押貸款進行融資,改善居住條件和提高生活質量

  三是電腦和信息技術的發展降低了次級抵押貸款的成本,昔日貸款主要依靠放貸人員的主觀判斷,現在改用電腦進行模擬,大大降低了放貸機構的人力資本成本。四是信用評分統計系統的發展,使得對貸款者的信用風險評估具有連貫性,而且準確性也提高了。發放的住房抵押貸款通過證券化(如發行債券等形式)在二級按揭市場上進行流通,通過二級按揭市場,這些證券的風險分散了。同時為投資者提供了高收益、高質量的證券,二級市場的發展反過來又促進了住房抵押貸款的發放。

  在次級貸款興起之前,主要由聯邦住房當局(the Federal Housing Associstion,FHA)提供抵押貸款,但聯邦住房當局提供的抵押貸款品種較少,而且貸款條件缺乏靈活性,不能隨著市場條件的變化而變化。次級抵押貸款興起於20世紀90年代中期,2000年以來獲得大力發展,隨著美國房地產市場的升溫,大量資金向房地產市場集中,加上美聯儲實施的減息政策,以房產作抵押進行貸款既合算又安全,美國人的購房熱情空前高漲,即便還不起月供,也可以通過將房產二次抵押來償還,但對於低收入、信用等級較低的美國家庭而言,獲得銀行貸款還是不太容易,放貸機構為了充分享有房價上漲所帶來的高收益,加大向信用等級較低的借款人推出次級抵押貸款的比重,次級抵押貸款市場迅速發展,1994—2005年,次級抵押貸款年平均總額增加25%,2006年次級抵押貸款資產總規模達到6400億美元。田次級抵押貸款的興起刺激了美國的住房需求。放鬆了對窮人的貸款條件,次級抵押貸款逐步取代了聯邦住房當局的抵押貸款。

  儘管信用評級系統發展很快,所提供的信息質量也很高,次級抵押貸款市場仍然在1998—1999年問經歷了。第一次危機”。隨著東南亞金融危機的爆發,投資者對於高風險抵押證券的興趣驟減,結果大量次級抵押貸款發放者瀕臨破產。直到2003年,房屋抵押貸款市場中次級抵押貸款仍然沒有占據主導地位,住房抵押貸款的發放主要參照GSEs(Fannle Mae,Freddie Mac)四所制定的。統一”標準,然而,到2006年,一半以上的住房貸款不再參考GSEs制定的“統一”標準。次級抵押貸款和ALT—A貸款占到抵押貸款總量的25%。傳統的抵押貸款僅占到抵押貸款總量的36%。

  目前,抵押貸款的一半仍然由存款機構發放,但隨著證券業的發展,存款機構僅擁有30%的優質貸款,截至2006年底,38%的優質抵押貸款由GSE證券組合持有,18%由私人證券組合持有,5%由金融企業持有,剩餘的由房地產投資基金和居民持有。

相關條目

參考文獻

  1. 楊麗花.美國次級房貸危機及其經濟影響.中國政法大學商學院.雲南財經大學學報2007年6期
本條目對我有幫助13
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目

本条目由以下用户参与贡献

鲈鱼,泡芙小姐,KAER,连晓雾,prime lol,Duanyuou,LuyinT.

評論(共0條)

提示:評論內容為網友針對條目"次級房貸"展開的討論,與本站觀點立場無關。

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成