國際營運資金管理

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　　國際營運資金管理是指國際企業對營運資金的管理，國際營運資金的管理涉及不同的國家和不同的貨幣，亦稱國際貨幣管理。它是國際企業財務管理中的一個重要環節。國際企業經營活動的全球化，決定了國際企業營運資金管理有別於國內企業。匯率的波動、外匯管制以及稅收制度的差異，都是國際企業營運資金管理需要考慮的因素。

　　國際企業營運資金管理包括兩方面內容：營運資金的存量管理和營運資金的流量管理。

　　營運資金的存量管理著眼於如何確定現金、應收賬款、存貨等營運資金的最佳持有水平以及短期資金來源渠道、持有幣種，這一點與國內企業相同。但國際企業財務管理環境的複雜性決定了國際企業必須立足於全球制定其營運資金管理戰略，將其資金在全球範圍內進行最有效的配置，以實現國際企業整體經濟效益的最大化。

　　營運資金的流量管理則主要著眼於如何利用內部資金轉移機制實現資金合理的配置，即如何根據多變的理財環境，合理調度資金，使之達到最適當的流量、流向和時機，確定最佳安置地點和最佳的持有幣種，以避免各種可能面臨的風險並最大限度地提高整個企業的效益。

　　國際營運資金管理的目標是：通過資金的合理安置(包括資金安置地點和以何種貨幣持有)以及資金的適當集中(集中於公司總部或集中於某地區)和分配，使公司內部資金轉移成本減至最低，加快公司各單位間的國際資金轉移速度，使散處於各國的附屬單位的各種收支往來能夠在各項財務政策(如股利政策、管理費及權利金政策、移轉定價政策、貸款政策、應付賬款政策等)的協同下，達到最適當的流向、金額和時機，防止外匯風險損失，提高流動資金的報酬率，使整個公司獲得最佳結果，稅後利潤達到最大。

　　由於國際理財環境與國內理財環境的差別，國際營運資金管理中必須註意以下問題：

　　(1)國際企業的營運資金管理必須充分考慮外匯暴露風險因素，努力避免有重大風險的頭寸，緩解風險程度。

　　(2)國際企業的資金轉移是跨國界、跨幣種的，所以資金轉移延遲問題要比國內企業嚴重得多。因此，國際企業必須考慮建立多種支付渠道，以應對各種不同類型的資金轉移延遲。

　　(3)國際企業在經營過程中必然與多個國家發生經濟關係，因此，需要密切關註相關國家的政治環境及經濟政策，並認真分析，及時做出相應決策。其中，尤其應該註意對營運資金管理有直接影響的外匯管制、稅收等方面的政策。