國際清償能力

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國際清償能力(the ability of international discharging)

目錄

國際清償能力概述

  國際清償能力則是一國現有的對外清償能力和可能有的對外清償能力之和。

  一國直接掌握的在必要時可以用於調節國際收支、清償國際債務的國際流通資產。包括黃金外匯儲備以及按規定限額可以從國際貨幣基金組織獲得的儲備資產和特別提款權。國際清償能力有廣義與狹義之分。狹義一般指官方直接掌握的國際儲備資產,又稱第一線儲備;廣義則包括一國從國外借入的外匯儲備、該國商業銀行的短期外匯資產和該國官方或私人擁有的中、長期外匯資產(主要指對外中長期投資),又稱第二線儲備。目前一般傾向於狹義的解釋,將它等同於國際儲備資產。

國際清償能力的衡量標準

  一種觀點認為,以黃金外匯儲備相當於若幹月份的進口額為標準;

  另一種觀點認為,以當年應付外債本息占黃金外匯儲備的若幹百分比為標準。凡符合標準的,皆視為具備正常的國際清償能力。

  也有經濟學家指出,一國國際收支的變化趨勢、國內國際經濟形勢的動向以及一國同國際金融組織信貸關係的變化等,都會影響一國的國際清償能力,以某種比率或數量作為衡量標準過於簡單。還有經濟學家認為,如果一國的儲備能夠應付國際收支惡化時的償債需要,而不必立即採取限制進口等緊急措施,只在國內採取調整措施即可恢復國際收支的平衡,同時也不影響國家的對外信譽,那麼達到這種要求的國家即可視為具備適當的國際清償能力。因此,儲備資產並非越多越好,應在瞭解本國國際收支情況的基礎上,並根據國際金融市場的變化,使一國的儲備資產部分或大部分經常參加周轉。

國際清償能力的構成

國際清償能力的構成要素
自有儲備
國際儲備
借入儲備誘導儲備
(借入儲備的廣義範疇)
1.黃金儲備
2.外匯儲備
3.在基金組織中的儲備地位
4.在基金組織的特別提款權餘額
1.備用信貸
2.互惠信貸
3.支付協議
4.其他類似的安排
商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產

關於第一線儲備

  第一線儲備包括:

  ①黃金,是保證一國國際清償能力的重要儲備,受到世界各國的普遍重視。但黃金的供應受礦藏和開采條件的限制,同時每年新產黃金還有相當部分成為私人貯藏和工業用金,並不能全部進入各國官方儲備,所以各國官方儲備的黃金有逐漸減少的趨勢。

  ②自由兌換貨幣美元德國馬克日元等自由兌換貨幣已成為國際儲備資產的重要組成部分,並有逐步形成三足鼎立的趨勢,但仍以美元為主。

  ③特別提款權,是國際貨幣基金組織分配給成員國的一種使用資金的權利。它是成員國在基金組織“特別提款帳戶”上的一種帳面資產,成員國可憑此從基金組織提用資金。因此,特別提款權可以與黃金和外匯併列,作為儲備資產的補充。

關於第二線儲備

  各國的水平差距很大,美國、西歐各國和日本等發達國家第二線儲備力量較強,而廣大發展中國家則較弱,80年代初債務危機爆發後更是如此。

關於清算帳戶

  戰後不少國家採用的解決國際清償能力不足的一種方法。即在國際結算中採用記賬方法辦理支付,年終再以自由兌換貨幣清償差額或在下年度以出口商品償還,以節約可兌換貨幣的支出。

國際清償力、國際儲備與外匯儲備的關係

  國際清償力、國際儲備與外匯儲備的關係可表述如下:

  第一,國際清償力是自有國際儲備、借入儲備及誘導儲備資產的總和。其中,自有國際儲備是國際清償力的主體,因此,國內學術界亦把國際儲備看成是狹義的國際清償力。

  第二,外匯儲備是自有國際儲備的主體,因而也是國際清償力的主體。

  第三,可自由兌換資產可作為國際清償力的一部分,或者說包含在廣義國際清償力的範疇內,但不一定能成為國際儲備貨幣。只有那些幣值相對穩定,在經貿往來及市場干預方面被廣泛使用,併在世界經濟與貨幣體系中地位特殊的可兌換貨幣,才能成為儲備貨幣。

  正確認識國際清償力及其與國際儲備的關係,對一國貨幣當局充分利用國際信貸或上述的籌款協議,迅速獲得短期外匯資產來支持其對外支付的需求,具有重大意義;對理解國際金融領域中的一些重大發展,如歐洲貨幣市場對各國國際清償力的影響,一些發達國家國際儲備占進口額的比率逐漸下降的趨勢,以及研究國際貨幣體系存在的問題與改革方案等,都是十分有幫助的。

增加國際清償力的途徑

  對於發展中國家來說,增加國際清償力的途徑主要包括保持充足的外匯儲備以及與國際金融機構之間的融資安排。但是,對於發展中國家來說,這兩種途徑都不是最佳選擇。

  首先,就增加外匯儲備而言,一方面大多數發展中國家由於近年來的經常賬戶惡化,不可能大幅度增加儲備;另一方面,持有儲備不僅要擠占生產性資金,存在巨大的機會成本,而且一國持有外匯儲備將帶來通貨膨脹的壓力。

  其次,國際金融機構與發展中國家簽訂信貸額度協議的條件一般都很苛刻,不利於發展中國家有效地防範金融危機或國內巨集觀經濟的複蘇。

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評論(共2條)

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220.180.56.* 在 2013年12月22日 11:12 發表

和書本上不一樣。。。。。。。。。。。。。。。。

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220.180.56.* 在 2013年12月22日 11:23 發表

國際清償力和國際儲備的區別: 1.從內容上看:國際清償力=國際儲備+國際儲備之外的內容; 2.從資產性質而言:國際清償力的使用是有限制的; 3.從兩者的數量關係上看:一個國家的國際清償力是該國政府在國際經濟活動中所能動用的一切外匯資源總和, 而國際儲備只是其中一部分。

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