債券上市

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　　債券上市是指證券交易所承認並接納某種債券在交易所市場上交易，債券上市必須符合證券交易所和政府有關部門制定的上市制度。

　　與股票不同，企業債券有一個固定的存續期限，而且發行人必須按照約定的條件還本付息，因此，債券上市的條件與股票有所差異。為了保護投資者的利益，保證債券交易的流動性，證券交易所在接到發行人的上市申請後，一般要從以下幾個方面來對企業債券的上市資格進行審查。

　　（1）債券的發行量必須達到一定的規模。這是因為，如果上市債券流通量少，就會影響交易的活躍性，而且價格也容易被人操縱。

　　（2）債券發行人的經營業績必須符合一定條件。如果發行人的財務狀況惡化，就會使發行人的償債能力受到影響，從而可能發生債券到期不能兌付的情況，使投資者的利益受到損害。

　　（3）債券持有者的人數應該達到一定數量。如果持有者人數過少，分佈範圍很小，那麼即使債券的發行量大，其交易量也不會太大，從而影響債券的市場表現。

　　在目前還沒有統一的債券上市規則的情況下，上海和深圳證券交易所分別制定了基本相同的上市規則。以上海證券交易所頒佈的〈上海證券交易所企業債券上市交易規則〉為例，申請上市的企業債券必須符合下列條件：

　　（1）經國家計委和中國人民銀行批准並公開發行；

　　（2）債券的實際發行額在人民幣5000萬元以上（含5000萬元）；

　　（3）債券的信用等級不低於A級；

　　（4）最近3年平均可分配利潤足以支付發行人所有債券1年的利息；

　　（5）累計發行在外的債券總面額不超過發行人凈資產額的40％；

　　（6）債券須有擔保人擔保；

　　（7）募集的資金用於本企業的生產經營，其投向符合國家產業政策及發行審批機關批准的用途；

　　（8）債券的期限在1年以上（含1年）；

　　（9）債券持有人不得少於1萬人；

　　（10）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平；

　　（11）公司凈資產不低於3000萬元。

　　(1)發行公司提出上市申請；

　　(2)證券交易所初審；

　　(3)證券管理委員會核定；

　　(4)訂立上市契約；

　　(5)發行公司繳納上市費用；

　　(6)確定上市日期；

　　(7)掛牌買賣。在債券上市後，證券交易所一旦發現該上市債券違背基準規定，有權停止該債券上市，該債券必須轉為“整頓階段”一定時間後完全停止上市。