靜態指標

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靜態指標(static indicator)

　　靜態指標是不按貨幣時間價值進行統一換算，而直接按投資項目形成的現金流量進行計算的指標，包括投資利潤率、投資回收期（靜態）。

　　優點：簡單、明瞭，易於計算、理解和掌握。

　　缺點：沒有考慮到貨幣的時間價值，難以正確、全面地反映投資收益。

　　（1）投資利潤率：又稱投資報酬率，是指經營期正常年度利潤或年均利潤占投資總額的百分比。其計算公式為：

　　投資利潤率=達產期的年均利潤/投資總額

　　註意：分母是含資本化利息的。

　　（2）回收期：又稱靜態投資回收期，是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。

　　①滿足特定條件下的簡化公式：

　　不包括建設期的回收期=原始投資額/投產後前若幹年每年相等的現金凈流量

　　註意應用的特殊條件：項目投產後前若幹年內每年的凈現金流量必須相等，這些年內的經營凈現金流量之和應大於或等於原始總投資。

　　②一般情況下的計算公式為：

　　包括建設期的回收期=M+第M年尚未回收額/第M+1年凈現金流量

　　這裡M是指累計凈現金流量由負變正的前一年。

　　回收期法計算簡便，並且容易為決策人所理解。它的缺點是不僅在於忽視時間價值，而且，沒有考慮回收期以後的現金流量。

　　靜態指標是指不考慮貨幣的時間價值，不按貨幣的時間價值統一換算，而直接按投資項目形成的現金流量進行計算的指標。

　　（1）長期投資決策中的靜態指標，把不同時點上的現金收入和支出用毫無差別的資金進行對比，忽略了貨幣的時間價值因素，這是不科學的。

　　（2）長期投資決策中的靜態指標的計算方法，靜態指標回收期法只能反映投資的回收速度，不能反映投資的主要目標凈現值的多少。即便是考慮了凈現金流量，也只是考慮了凈現金流量中小於或等於原投資額的部分，沒有考慮大於投資額的部分。

　　（3）靜態投資回收期、投資利潤率等靜態指標對壽命不同、資金投入的時間和提供收益的時間不同的投資方案缺乏鑒別能力。

　　在運用靜態投資回收期這一指標時，標準回收期是項目取捨的依據。但一般都以經驗或主觀判斷為基礎來確定，缺乏客觀依據。