財務狀況分析

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財務狀況分析(Financial Situation Analysis)

　　財務狀況分析是指企業在一定時期內，以資產負債表、損益表、財務狀況變動表及其它附表、財務情況說明書等為依據，分析企業的財務狀況，作出財務評價，為投資者、債權人、國家有關政府部門，以及其他與企業有關的單位，提供財務報告。

　　財務狀況分析的目的主要在於，考察和瞭解企業財務狀況的好壞，促進企業加強資金管理，經常保持合理的資金分佈與良好的資金迴圈，保證企業經營的順利發展。

對財務比率的比較分析是最重要的分析，因為比率是相對數，排出了企業規模的影響，使不同對象具有了可比性。財務比率涉及企業經營管理的各方面，可分為以下四方面的指標：變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。

　　1.變現能力比率

　　變現能力比率是企業產生現金的能力，對企業的穩定性有很大影響，反映企業變現能力的指標主要有流動比率和速動比率，流動比率也可反映企業的短期償債能力，其計算公式如下：

　　流動比率=流動資產/流動負債

　　速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

　　2.資產管理比率

　　資產管理比率用來衡量企業在資產管理方面的效率，主要指標有營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。

　　營業周期指從取得存貨開始到銷售存貨並收回現金為止的這段時間，營業周期越短，說明資金周轉速度快，其計算公式為：

　　營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　存貨周轉率是評價和衡量企業購人存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標，其計算公式為：

　　存貨周轉率=銷售成本/平均存貨

　　應收賬款周轉率反映應收賬款的周轉速度，若能及時收回應收賬款，證明企業的短期償債能力強，反映企業管理應收賬款的效率，其計算公式為：

　　應收賬款周轉率=銷售收人/平均應收賬款

　　流動資產周轉率和總資產周轉率反映了資產的周轉速度，周轉越快，資產利用就越充分，其計算公式分別為：

　　流動資產周轉率=銷售收人/平均流動資產

　　總資產周轉率=銷售收人/平均資產總額

　　3.負債比率

　　負債比率指債務和資產、凈資產的關係，反映出企業償付到期長期債務的能力。主要指標及計算公式如下：

　　資產負債率=(負債總額/資產總額)×100％

　　產權比率=(負債總額/股東權益)×100％

　　有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]×100％

　　已獲利息倍數=稅息前利潤/利息費用

　　資產負債率反映了總資產中通過借債來籌資的比例，可衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。產權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係，反映企業基本財務結構是否穩定。有形凈值債務率反映企業在清算時債權人投人的資本受到股東權益的保障程度，其值越低，長期償債能力越強。已獲利息倍數為企業經營業務收益與利息費用的比率，反映償付借款利息的能力。

　　4.盈利能力比率

　　盈利能力比率指標通常使用的有銷售凈利率、銷售毛利率。資產凈利率和凈值報酬率，通過對上述指標的分析，可對企業的盈利能力進行評估。各指標的計算公式如下： 銷售凈利率=（凈利/銷售收人）*100％

　　銷售毛利率=［(銷售收人一銷售成本)/銷售收人］×100％

　　資產凈利率=(凈利潤/平均資產總額)×100％

　　凈資產收益率=(凈利潤/平均凈資產)×100％

　　前兩個指標反映銷售收人帶來利潤的多少，資產凈利率指標反映了企業資產利用的綜合效果，凈資產收益率反映了所有者權益的投資報酬率，這幾個指標均具有較強的綜合性，能充分反映出企業整體的盈利能力。