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PayPal 凱恩斯區域
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
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凱恩斯區域是指當經濟進入流動偏好陷阱時的情況，當利率降至極低水平時，貨幣需求對利率的敏感度為無窮大，LM曲線為水平狀。這時，財政政策完全有效，貨幣政策完全無效。[1]
由IS—LM模型可知，國民收入Y和利率r由IS曲線和LM曲線共同決定。
在圖1中，橫軸代表國民收入Y，縱軸代表利率r。我們可以把LM曲線斜率大小劃分成3個區域：水平區域、垂直區域和中間區域。
水平區域指AB段，是LM曲線與橫軸水平的一段區域。水平區域對應著貨幣需求處於流動偏好陷阱的狀態，這個區域也稱為凱恩斯區域。在凱恩斯區域，市場利率處於不能再低的最低水平，經濟處於蕭條狀態。
凱恩斯區域是LM曲線上的一個極端情況。由於人們流動性偏好趨於無窮，因而通過變動貨幣供給量而改變LM曲線位置對於均衡國民收入沒有影響。移動IS曲線則可以使得國民收入量得到最大限度的改變。因此，在凱恩斯區域，財政政策有效，貨幣政策無效。[2]
凱恩斯區域的擴張性巨集觀經濟政策效應[1]
在IS曲線向右下方傾斜的情況下，政府執行擴張性財政政策使得IS曲線右移至IS1，均衡收入的增加量為yoy1，由於貨幣需求對利率的敏感度
，收入增加引起貨幣需求增加卻沒有導致利率提高，觀察擠出效應和財政政策乘數的表達式可知，當h=
時，
=0，即擠出效應為0；同時，
，即財政政策乘數與政府支出乘數相等，說明在凱恩斯區域中，財政政策完全有效，如圖2所示。
如果此時此時實施擴張性貨幣政策，LM曲線向右平移至LM1，均衡價格仍未yo,利率仍處在ro水平，均衡收入的增加量為0，說明，在凱恩斯區域中，貨幣政策完全有效，如圖3所示。
這是因為：當利率處於如此低的水平時，人們持有貨幣而不買債券所損失的利息是極少的；而如果去買債券，由於債券價格極高，人們預期債券價格會下降，則購買債券所承受的資本損失風險極大。這時，人們只會以貨幣形式持有財富，即不論有多少貨幣都會持有在手中，貨幣需求為無限大。此時如果中央銀行增發貨幣，則增加的貨幣量也都會被人們持有在手中，不能形成貨幣供給大於貨幣需求的局面，利率與貨幣需求之間的反向變動機制失效，所以貨幣政策不能使利率降低以刺激投資和產出，貨幣政策完全無效。
此時如果實施擴張性財政政策，如減稅或增加政府支出等，必然會刺激總需求和總產出增加。產出增加使貨幣需求增加，而人們手中持有的貨幣相對於貨幣需求而言仍然比較充裕，即貨幣供給量相對充裕，所以並未出現貨幣需求大於貨幣供給的局面，利率水平不變，對投資的擠出效應為0，故此，財政政策有完全的效果。
當垂直狀的IS曲線與水平狀的LM曲線相交時，這種情況稱為凱恩斯主義極端情況。垂直狀的IS曲線表明投資的利率彈性為0，這時如果實施貨幣政策變動利率，會由於投資需求對利率呆滯而使投資量和國民收入增加很少，貨幣政策完全無效；如果實施財政政策，由於LM水平，利率不變，IS垂直，投資不受利率影響，則擠出效應為0，財政政策完全有效。
如圖三所示。前面一句話有誤。