LM曲線

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LM曲線(LM Curve)

　　LM曲線是一條用來描述在貨幣市場均衡狀態下國民收入和利率之間相互關係的曲線。

　　LM曲線表示在貨幣市場中，貨幣供給等於貨幣需求時收入與利率的各種組合的點的軌跡。LM曲線的數學表達式為M/P=KY-HR ，它的斜率為正，這表明LM曲線一般是向右上方傾斜的曲線。一般來說，在貨幣市場上，位於LM曲線右方的收入和利率的組合，都是貨幣需求大於貨幣供給的非均衡組合；位於LM曲線左方的收入和利率的組合，都是貨幣需求小於貨幣供給的非均衡組合；只有位於LM曲線上的收入和利率的組合，才是貨幣需求等於貨幣供給的均衡組合。

　　LM曲線是使得貨幣市場處於均衡的收入與均衡利息率的不同組合描述出來的一條曲線。換一句話說，在LM曲線上，每一點都表示收入與利息率的組合，這些組合點恰好使得貨幣市場處於均衡。

　　1、貨幣市場均衡的條件：

　　M^D = M^S

　　2、LM方程的建立

　　M^D = M^S

　　　　M^D = L₁(Y) + L₂(r)

　　　　L₁(Y) = kY

　　　　 （LM方程）

　　LM曲線的推導（一）

　　LM曲線的推導（二）

　　LM方程：

　　變形為：r =1/1（m_0-m/P_0）+k/1Y

　　即得LM曲線的斜率為：

　　dr/dy = k/1

　　由此可見，LM曲線的斜率取決於邊際持幣傾向（k）和貨幣的投機需求對利率變化的彈性繫數（l）。

　　邊際持幣傾向（k）增加，L₁曲線更陡峭，LM曲線則更陡峭；反之，LM曲線更平坦。

　　貨幣的投機需求對利率變化的彈性繫數（l）增大，L₂曲線更平坦，LM曲線則更平坦；反之，LM曲線更陡峭。

　　由於LM曲線表示的是貨幣市場均衡即貨幣需求等於貨幣供給時國民收入與利率的關係，那麼影響LM曲線的因素就是貨幣需求量（包括交易性需求和投機性需求）和貨幣供給量。當決定LM曲線的因素髮生變動時，LM曲線的位置會發生變動。首先，如果貨幣的需求增加，既定的收入條件下市場均衡利息率升高，從而LM曲線向左上方移動。反之，當貨幣的需求減少時，既定收入下的市場均衡利息率下降，從而LM曲線向右下方移動。其次，如果貨幣的供給增加，既定收入對應的市場均衡利息率下降，從而LM曲線向右下方移動。反之，當貨幣的供給減少時，LM曲線向左上方移動。

　　LM曲線的位置，取決於貨幣投機需求、交易性貨幣需求和貨幣供給量的變化。如果由於經濟的變動使這些因素髮生變化，那麼，LM曲線的位置就會移動。

　　在其他因素不變的情況下，投機性貨幣需求的變動會引起LM曲線向相反方向移動，即投機性貨幣需求增加，投機性貨幣需求曲線向右移動，會引起LM曲線向左移動；反之，投機性貨幣需求減少，貨幣投機需求曲線向左移動，會引起LM曲線向右移動。

　　在其他因素不變的情況下，交易性貨幣需求的變動會引起LM曲線同方向移動，即交易性貨幣需求增加，交易性貨幣需求曲線向左移動，會引起LM曲線向左移動；反之，交易性貨幣需求減少，貨幣交易性需求曲線向右移動，會引起LM曲線向右移動。

　　在其他因素不變的情況下，貨幣供給量的變動會引起LM曲線同方向移動，即貨幣供給量增加，貨幣供給曲線向右移動，會引起LM曲線向右移動；反之，貨幣供給量減少，貨幣供給曲線向左移動，會引起LM曲線向左移動。

　　導致LM曲線平移的因素：

　　1、名義貨幣供應量（M）；

　　2、物價水平（P）；

　　3、自發的貨幣投機需求（m₀）。

　　LM曲線的平移

• IS-LM模型
• IS曲線