營運資金周轉率

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營運資金周轉率(working capital turnover rate)

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營運資金周轉率的概述

  營運資金周轉率是指年銷貨凈額與營運資金之比,反映營運資金在一年內的周轉次數。它是按照建立現代企業制度的要求,為了全面反映企業經濟效益狀況而設立的一個重要指標。

  營運資金周轉率的計算公式如下:

  營運資金周轉率=銷售收入凈額/(平均流動資產 - 平均流動負債) 或 營運資金周轉率=銷售收入凈額/平均營運資金

  “平均”指報表期初數與報表期末數之平均值。

營運資金周轉率的作用

  不存在衡量營運資本周轉率的通用標準,只有將這一指標與企業歷史水平,其他企業或同行業平均水平相比才有意義。但是可以說,如果營運資本周轉率過低,表明營運資本使用率太低,即相對營運資本來講,銷售不足,有潛力可挖;如果營運資本周轉率過高,則表明資本不足,業務清償債務危機之中。

營運資金周轉率指標在認識上的偏誤

  在用營運資金周轉率對企業經濟效益進行評價時,一般情況下,此項比率升高,就被說成是好的,相反,則認為不好。但影響該指標升降的原因有二:一是銷售收入,另一是營運資金,即使營運資金為正。在銷售收入不變的情況下,營運資金增加,其周轉次數減少;營運資金減少,其周轉狄數增加,它們呈反比關係。然而營運資金的增減並不總是意味著在完成等量的經營業務,取得等量收入前提下,資金的節約或浪費;或者以較少的資金,加快其周轉,從而完成更多的經營業務。這是由營運資金的變化特點決定的。營運資金為流動資產流動負債之差,因此它的變動有三種可能情況:

  1、流動資產和流動負債同增同減

  假設某企業199x年凈銷售收入為100萬元,流動資產平均餘額為100萬元,流動負債平均餘額為5O萬元,則:

  營運資金周轉率=100/(100-50)=2(次)

  假設該企業年平均流動負債增加20萬元,用於購買存貨,使企業流動資金增加,但通過該指標卻不能反映出這些變動情況,因為:

  營運資金周轉率=100/(120-70)=2(次)

  顯然,流動資金增加20萬元,銷售收入並未增加的情況下,其周轉速度應減緩,但該指標計算結果周轉次數仍為2次,這就起到了粉飾企業財務狀況,掩蓋企業流動資金結構中負債大量增加、利用效率降低的問題。

  2、自有資產減少流動資產不變

  自有資產減少、負債增加,即可加速營運資金的周轉。接上例,假設該企業年初借人流動負債2O萬元,償還期l0個月,由於某種原因到期未歸還並延期3個月,並由於用銀行存款購買了固定資產使流動資產總額減少了20萬元。這樣,流動資產總額未變,然而流動負債卻增至70萬元。按理,企業資產流動性變差,企業處於不利的境地 但是營運資金周轉率指標卻反而提高,即:

  營運資金周轉率=100/(100-70)=3.33(次)

  這樣,可能會使一些信息使用者得出與事實相反的結論。

  3、銷售增加,流動資產增加更快,但營運資金增加較慢

  銷售增加,流動資產增加的速度更快,比如用長期借款購買存貨等,但因流動負債同時較快速度增加、致使營運資金增加速度緩慢。按理,這種情況下流動資產利用效率並不好,但通過該指標計算,也可能會使一些信息使用者得出與事實相反的結論。接上例,假設該企業年凈銷售收入增加為l25萬元,流動資產平均餘額增加為130萬元,流動負債平均餘額增加為70萬元,則:

  營運資金周轉率=125/(130-70)=2.083(次)

  從上述計算也可以看出,流動資金結構的變化會影響指標的計算結果。因此,簡單、片面地憑藉這一指標來評價資金利用效率高低,併進而斷定一家企業是營運資金不足還是銷售不足,是不恰當的。而應該在使用該指標時,應根據具體情況作適當分析。

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評論(共1條)

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171.232.183.* 在 2018年2月25日 14:43 發表

假設,流動負債增,流動資產不變,會出現什麼情況的,請多多指教,謝謝!

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