紐約貨幣市場

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紐約貨幣市場(New York Currency Market)

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紐約貨幣市場概述

  紐約貨幣市場和倫敦貨幣市場是世界上最大的短期融資中心,由該市場確定的利率水平對世界市場起著帶頭作用。 美國重要的短期利率中水平最低的是國庫券利率,其中91天的國庫券利率為短期證券的代表利率。

  紐約貨幣市場即紐約短期資金的借貸市場,是資本主義世界主要貨幣市場中交易量最大的一個。除紐約市金融機構、工商業和私人在這裡進行交易外,每天還有大量短期資金從美國和世界各地涌入流出。紐約貨幣市場沒有一個固定的場所,交易都是供求雙方直接或通過經紀人進行的。在紐約貨幣市場的交易,按交易對象可分為:聯邦基金市場政府庫券市場銀行可轉讓定期存單市場銀行承兌匯票市場商業票據市場等。

紐約貨幣市場分類簡介

聯邦基金市場

  紐約市的聯邦儲備體系成員銀行之間相互拆借準備金的市場。除為本行拆借短期資金(一般為隔夜資金)外,紐約市的多數大銀行也充當聯邦基金經紀人,為其他大城市的代理行拆藉資金。根據規定,聯邦儲備體系的成員銀行必須將其存款按規定的比率繳存聯邦儲備銀行,作為法定存款準備金,不能動用。商業銀行在聯邦儲備銀行的準備金賬戶的存款稱為聯邦基金,另外還保留一部分額外準備金(稱為超額準備)以供周轉。商業銀行的法定存款準備金的數額取決於它兩天前存款的構成和規模。那些準備金不足的銀行就須向有超額準備的銀行借入資金,補足準備金。這就形成了聯邦基金的拆放。

政府庫券市場

  美國政府發行的各種債券按期限可劃分為:短期庫券,即國庫券,一般為3個月、6個月,最長不超過1年;中期財政庫券,一般為1年以上至7年期;長期公債,7年期以上,最長可達40年。國庫券可在市場上自由買賣,較為靈活。商業銀行一般都持有大量國庫券,作為二線準備。外國中央銀行的美元資產很大一部分是美國的國庫券。國庫券沒有規定利率,但在出售時可按面值打一定折扣,因此可以根據市場價格和麵值計算出實際收益率。3 個月期的國庫券實際收益率是國庫券的代表性利率。

銀行可轉讓定期存單市場

  可轉讓定期存單是美國大銀行發行的一種定期存款憑證,最低面值為10萬美元,一般為3個月或6個月期,也有為期1年的。也稱為銀行大額定期存單,定期存單的面額一般為100萬美元,不記名,可隨時在市場出售。定期存單利率取決於市場上的資金供求及其他短期利率。同時也受發行銀行經營狀況、存單面額大小、到期日等影響。

銀行承兌匯票市場

  銀行承兌匯票是由銀行為付款人承兌的匯票,是承兌銀行的一種短期負債,可以轉讓,在市場自由買賣。銀行承兌匯票面值並無限制,一般期限為30~180天,最普遍的為90天。銀行承兌匯票並無利息,在市場買賣時的價格是按面值打一定折扣,但按面值清償。

商業票據市場

  商業票據是美國銀行持股公司和大工商業公司發行的短期借款期票。商業票據的期限最多見的是30~60天。面值一般以10萬美元為單位,平均金額為50萬美元。商業票據的利率取決於市場供求情況、面值大小、期限長短、發行人信譽、銀行信貸成本和交易的費用。

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