籌碼分佈指標

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籌碼分佈指標（CYQ指標）

　　籌碼分佈指標（CYQ）是將市場交易的籌碼畫成一條條橫線，其數量共100條，該橫線在價格空間內所處的位置代表指數或股價的高低，其長短代表該價位籌碼數量的多少。該指標由陳浩於1997年發明，並被投資者所知。詳情可見《籌碼分佈》一書。

　　打個比方來說，如果聚集一隻股票的全體流通盤的股東，並假設股票果真是一隻只籌碼，讓大家把這些籌碼按照其買入成本掛到K線的相應價位上，這樣籌碼就會堆積起來。如果某價位的籌碼多一些，則籌碼就堆得高一些，反之，就矮一些。從另一個角度去理解CYQ，就是把構成CYQ的每一條線的值全都加起來，則正好是 100%的流通盤。如果有些籌碼中有人賣掉了，它們將從CYQ中拿掉，而重新堆到買方新建倉的價位上。這樣，我們就可以直觀地看到籌碼的轉移，市場中所發生的交易被形象地表現出來。

　　為了進一步研究的方便，我們對CYQ的形態進行若幹定義。參照上圖，顯示的是CYQ峰和谷。如果籌碼集中地分佈在狹窄的價格空間內，我們稱之為CYQ密集，這時的CYQ只有一個主峰，在約20%的空間內聚集了絕大多數的籌碼。反之，如果CYQ有兩個以上的主峰，甚至是群峰狀態，這種情形就稱之為CYQ發散。研究CYQ，研究的就是CYQ的峰和谷，CYQ的密集和發散。

　　1、長期牛市中。

　　2、用於中線行情第一主升浪最好。

　　3、中線、短線，高位、低位均可使用。

　　1、判斷大盤及個股的底部及頂部區域。

　　2、監測莊家進貨及出貨。

　　3、判斷個股主力是強莊還是弱莊。

　　4、判斷主力炒作中各階段的持倉量。

　　5、預測個股漲升的目標位。

　　6、預測股價上升或下跌過程中的阻力或支撐位。

　　1、籌碼密集——行情的準備。

　　1）籌碼低位密集，籌碼線變紫——有可能是主力吸籌。

　　2）籌碼高位密集，籌碼線變紅——則多數為主力出貨。

　　CYQ的密集的市場含義就是在某一價位附近市場發生了一次通盤換手。這是市場可能在悄然之間發生了重大變化。先看下圖的CYQ的發散狀態:

　　97年7月14日的遼物資(0511)，此時，股票當前價位上方是一層一層的套牢盤。從中線的角度看，是沒有多大的上漲空間的。因為一旦股價大幅上漲，這些套牢盤的的解套出逃行為會耗盡多頭的能量。此時假若股價上漲的話，4.7元附近的CYQ套牢峰會對股價構成巨大的壓力。圖1-2-3中顯示了該股其後的走勢，充分證明瞭這個壓力的作用。

　　至97年9月24日，該股沖高後再次回落。該股沖高受阻的位置恰恰是上圖中的CYQ套牢峰。經過這次迴圈，CYQ的圖形發生了本質變化，它的籌碼在低價位區密集起來。不過上方的套牢盤仍然有部分殘留。這種低位密集稱之為CYQ不完全低位密集。參照下圖，是又經過一段時間之後的CYQ圖形，此時的CYQ就可以稱為完全密集。

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　　不要認為所有的CYQ低位密集的股票都可以成為大牛股。低位密集也不是100%的股價見底信號。這要取決於股票的長期趨勢。在長線向好的情況下， CYQ的低位密集才成為可靠的中線底部信號。因此，在進行投資決策時，要進行綜合分析。另外，有時主力也會犯錯誤，這是跟莊思路的不足之處。所以，要為您的操作設置止損位，要進行倉位管理以規避風險。

　　高位密集同低位密集正好相反，股價在相對高點再次發生大規模換手。這時，從CYQ上可以看出當初在低位密集時主力買入的籌碼正在變少，見下圖:

　　參照上圖，該圖是CYQ的不完全高位密集。這隻股票已經自最低點開始上漲約290%，如此巨幅上漲之後的踴躍買盤常常是散戶跟風盤。此時，這隻股票的主力已經有了出貨嫌疑了。這麼高的股價為什麼有這麼多人敢買？這是個很有意思的現象。從日成交量上大家都知道一個規律，在股票便宜的時候，每天沒有多少成交額，市場也沒幾個人願意買股票。股票漲高了反而大家都去搶，最後，再參照下圖，在高位，全部籌碼都聚集到了高位，早先主力進場時的籌碼在圖上已經全部消失。

　　其實股票的高位密集有兩種市場含義，一是主力出貨，二是換莊。它們對後市的影響是截然不同的。判斷是哪一種情況比較複雜，一般的方法是先看大勢，在一個弱勢行情中，別的主力是不敢高位接別人的盤子的，這種弱市牛股一旦CYQ高位密集幾乎肯定是主力出貨。但在大勢強勁時情況就會複雜些，為了規避風險，遇到 CYQ高位密集先出局觀望總是明智的。其次可以看位置，如果股票漲幅不高，CYQ的高位相對密集可能僅僅是由於主力的震倉換手所致，後市還可能上漲。但若已有可觀的漲幅，則要警惕主力出局了。最後看結果，若主力出貨，則股價一定不可能保持在高位，若是換莊，則要創新高。因此，在出現CYQ高位密集時先離場，等方向明瞭後再做決定是個安全的做法。因為一旦主力完全出貨，後市的下跌一定是相當慘烈的，見下圖：

　　其實股市就是這麼一回事，在低位，當公眾投資者看壞後市，試圖先拋出股票，等在跌一波後再抄回時，股價就不跌了，反而是主力找到了建倉機會吸籌築底。而當股價大幅上漲之後，市場中的人們希望能抓住最後的獲利機會大舉殺入時，卻給主力創造了出貨良機。籌碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶之間換手。在這種主力和公眾的游戲中，主力的成功率總是高於散戶。做為中小投資者，藉助主力的做盤從中獲利是一個捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。

　　判斷主力建倉和出局僅靠CYQ是不夠的，還要結合K線的組合形態來看。K線是市場的最基本的信息，其每一階段的形態總是有明確的市場含義的。尤其是在結合了CYQ之後，K線所顯示的股市語言就更容易被理解。在密集之後，最終確認主力是進場還是出場，以最終的股價突破方向為準。低位密集後主力也可能逃莊，高位密集後主力也是換莊，畢竟，市場是複雜的。

　　2、籌碼發散——行情的展開。

　　1）籌碼向上發散，籌碼線變黃、蘭——股價開始拉升。

　　2）籌碼向下發散，籌碼線變黃、蘭——股價開始下跌。

　　註：籌碼線呈黃、蘭色時，黃色表示獲利盤，蘭色表示套牢盤，游標橫線處顯示的數值為該籌碼線的籌碼數量，同時也表示是盈虧平衡的籌碼。

　　CYQ的密集是下階段行情的準備。而CYQ的發散是行情的發展。一旦CYQ進入向上發散過程，股市就進入了上升趨勢。股市的趨勢原理是一旦趨勢形成就將延續。抓住趨勢是做股票的要點。我們看深發展，該股在98年10月末進入下降趨勢後，一路下跌到98年7月，其間沒有主力入場的任何跡象，CYQ呈向下發散的狀態。其間的逢底買入者悉數被套牢。

　　實際上在底部確認主力入場之後，CYQ的向上發散是主升段開始的信號。CYQ發散對操作的指導非常明確，就是抓住趨勢一做到底。如果是上升趨勢，則持股不放，直到趨勢被破壞，如果是下跌趨勢，不僅不去搶低點捉反彈，甚至要直到主力重新進場後再介入。對CYQ發散的操作，原則上是向上發散持股，向下發散持幣。