現金流量預測

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現金流量預測(Cash Flow Projections)

目錄

現金流量預測目的

  現金流量預測其目的是合理規劃企業現金收支,協調現金收支與經營投資融資活動的關係,保持現金收支平衡和償債能力,同時也為現金控制提供依據。

現金流量預測分類

  現金流量預測是實施有效的現金管理的基礎,包括收入預測和支出用款預測兩部分。

  收入預測針對各種稅收以及其他收費等政府各項財政收入

  支出預測主要針對預算單位用款計劃、國債還本付息等各項支出。

  為準確預測國庫資金現金流量,各國都建立了國庫現金收支基礎資料庫,選擇科學有效的預測方法,按一定時段對國庫現金流量進行滾動預測,不斷減少預測誤差,為實施國庫現金管理創造條件。

現金流量預測的方法

  現金流量預測的方法,主要有現金收支法和凈收益調整法。

  一、現金收支法

  現金收支法是將計劃期全部可能發生的現金收支分類列出,分別測算,進而確定現金餘缺的方法。

  其主要步驟如下:

  (一)預測企業在一定時期內的現金流入量。

  (二)預測企業在一定時期內的現金流出量

  (三)預測企業現金凈流量,確定現金流量安排。

  二、收益調整法

  凈收益調整法,是指對企業的凈收益按實際收付現金進行調整,然後確定企業的現金流量的一種方法。

  凈收益調整法預測現金流量的步驟如下:

  (一)先將按權責發生制確定的企業的稅前凈收益調整為現金收付制的稅前凈收益,然後再按一定方法調整為稅後凈收益。

  (二)將稅後凈收益加減與預測期凈收益無關的現金收付額,然後調整為預測期的現金餘額的增加額。

  (三)利用預測期初與期末調整數,確定企業一定時期內的現金存量,並隨時進行調整。即預測期內現金餘額增加額,加上期初現金,減去期末現金餘額,再扣除發放現金股利支出,成為可供用來擴大投資的現金餘額。如果現金餘額為負數則應設法籌集,以保證現金流量平衡。

現金流量預測需註意的問題

  在對企業進行預測分析時,評估人員主要應重點瞭解以下問題:

  1.企業內部現金流量產生能力有多強?

  2.企業是否有能力通過營業現金流量來履行其短期財務責任?

  3.在不降低經營靈活性的情況下,公司能否繼續履行短期財務責任?

  4.為企業增長投入了多少現金?是利用內部現金流動,還是依靠外部融資?

  5.企業依靠的外部融資是哪一種?股票、短期借債還是長期借債?該融資方式是否適合企業的整體經營風險?

  6.流動資金投資和利息支付前的現金流量(FFO),檢驗企業是否能夠創造出營業現金盈餘;流動資金投資後的營業現金流量,評估企業如何管理流動資金;支付利息前的現金流量,評估企業償還利息的能力;

  7.支付股利前的現金流量,評估企業內部資助長期投資金融靈活性;

  8.外部融資後的現金流量,檢驗企業的財務政策

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