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熊市看漲期權套利

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

目錄

[隱藏]

什麼是熊市看漲期權套利

  熊市看漲期權套利是出售1手看漲期權。與此同時,買入1手第二個看漲期權。第二個看漲期權的標的物和到期日同第一個期貨相同。但是敲定價要比第一個期權高。

熊市看漲期權套利的收益與風險

  熊市看漲期權套利的最大收益——賣出期權時收取的期權費買進期權時付出的期權費之差。

  熊市看漲期權套利的最大風險——買進看漲期權執行價格賣出看漲期權的執行價格之差再減最大收益。

熊市看漲期權套利應用案例

Image:图 熊市看涨期权套利损益图.jpg

  在圖1中,仍是橫軸表示執行價格,豎軸表示損益,兩條虛線分別表示兩個單個期權頭寸的損益狀態,整個熊市套利策略的損益為兩個虛線表示的損益之和,它在圖中被用實線表示。與牛市套利不同的是,如果忽略保證金要求的話,利用看漲期權構造的熊市套利可以獲得一個初始的現金流入C,原因是因為出售的看漲期權的價格高於購買的看漲期權的價格。

  我們把S1定為出售的看漲期權的執行價格,S2定為購人的看漲期權的執行價格,幻為期權到期日標的物價格。熊市套利處於不同情況下的盈虧狀態可以通過該圖顯示出來。如果標的物價格高於S2,收益為C-(S2-S1)。如果標的物價格低於S1,損益為C。如果標的物價格在S2和S1之間,損益為C-(Sr-S1)

  根據以上看漲期權的熊市套利策略,我們可以總結出表1中的公式。

Image:熊市看涨期权套利1.jpg

  應用案例:

  當一個投資者以l元價格購買一個執行價格為32元的看漲期權,同時以4元價格出售出一個執行價格為27元的看漲期權寸,該熊市套利策略的初始收人為4-1=3元,如果市場中到期日股票價格高於32元,則這一熊市套利策略的收益為-5+3=-2元;如果市場中到期日股票價格低於27元,則這一策略的收益為0+3=3元;如果市場中到期日股票價格在27元和32元之間,收益為3元減去股票價格與27元的差額。熊市看漲期權套利的盈虧狀態如表2所示。

Image:熊市看涨期权套利2.jpg

參考文獻

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    評論(共5條)

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    125.138.125.* 在 2011年10月22日 01:15 發表

    熊市看漲期權定義能更詳細些麽。 如果加上實例 那就更好了

    回複評論
    Dan (討論 | 貢獻) 在 2011年10月22日 11:54 發表

    125.138.125.* 在 2011年10月22日 01:15 發表

    熊市看漲期權定義能更詳細些麽。 如果加上實例 那就更好了

    更改了部分定義內容,同時添加了一個案例,希望對你有幫助~~

    回複評論
    122.224.232.* 在 2014年7月4日 16:18 發表

    博主,有沒有真實發生的期權套利案例分享一下?

    回複評論
    161.23.68.* 在 2017年1月23日 23:37 發表

    請問能否吧參考文獻列出,謝謝啦

    回複評論
    120.36.191.* 在 2017年1月24日 14:32 發表

    161.23.68.* 在 2017年1月23日 23:37 發表

    請問能否吧參考文獻列出,謝謝啦

    求哪位路過的大神 指導一下

    回複評論

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