基金收益

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基金收益(fund income)

目錄

基金收益概述

   基金收益是基金資產在運作過程中所產生的超過自身價值的部分。具體地說,基金收益包括基金投資所得紅利股息債券利息、買賣證券價差、存款利息和其他收入

   1、紅利:是基金因購買公司股票而享有對該公司凈利潤分配的所得。一般而言,公司對股東的紅利分配有現金紅利和股票紅利兩種形式。基金作為長線投資者,其主要目標在於為投資者獲取長期、穩定的回報,紅利是構成基金收益的一個重要部分,所投資股票的紅利的多少,是基金管理人遴選投資組合的一個重要標準。

   2、股息:是指基金因購買公司的優先股權而享有對該公司凈利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規定的,這是股息與紅利的主要區別,與紅利相同,股息也是構成投資者回報的一個重要部分,股息高低也是基金管理人遴選投資組合的重要標準。

   3、債券利息:是指基金資產因投資於不同種類的債券國債地方政府債券企業債金融債等)而定期取得的利息。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定,一個基金投資於國債的比例,不得低於該基金資產凈值的20%,由此可見,債券利息也是構成投資回報的不可或缺的組成部分。

   4、買賣證券差價:是指基金資產投資於證券而形成的價差收益,通常也稱資本利得

   5、存款利息:指基金資產的銀行存款利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個組成部分。開放式基金由於必須隨時準備支付基金持有人的贖回申請,必須保留一部分現金存在銀行。    6、其他收入:指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額,如基金因大額交易而從證券商處得到的交易佣金優惠等雜項收入,這部分收入通常數額很小。

基金收益的分配

   基金收益一般應作如下分配:

  1、確定收益分配的內容。

  確切地說,基金分配的客體是基金凈收益,即基金收益扣除按照有關規定應扣除的費用後的餘額。這裡所說的費用一般包括:支付給基金管理公司的基金管理費、支付給托管人的基金托管費,支付給註冊會計師和律師的費用,基金設立時發生的開辦費及其他費用等。一般而言,基金當年凈收益應先彌補上一年虧損後,才可進行當年收益分配;基金投資當年凈虧損,則不應進行收益分配。特別需要指出的是,上述收益和費用數據都須經過具備從事證券相關業務資格的會計師事務所註冊會計師審計確認後,方可實施分配。

   2、確定收益分配的比例和時間。

  一般而言,每個基金的分配比例和時間都各不相同,通常是在不違反國家有關法律、法規的前提下,在基金契約基金公司章程中事先載明。在分配比例上,美國有關法律規定基金必須將凈收益的95%分配給投資者。而我國的《證券投資基金管理暫行辦法》則規定,基金收益分配比例不得低於基金凈收益的90%,在分配時間上,基金每年應至少分配收益一次。

   3、確定收益分配的對象。

  無論是封閉式基金還是開放式基金,其收益分配的對象均為在特定時日持有基金單位的投資者。基金管理公司通常需規定獲得收益分配權的最後權益登記日,凡在這一天交易結束後列於基金持有人名冊上的投資者,方有權享受此次收益分配。

   4、確定分配的方式。

  一般有三種方式:①分配現金。這是基金收益分配的最普遍的形式。②分配基金單位。即將應分配的凈收益折為等額的新的基金單位送給投資者。這種分配形式類似於通常所言的“送股”,實際上是增加了基金的資本總額和規模。③不分配。既不送基金單位,也不分配現金,而是將凈收益列入本金進行再投資,體現為基金單位凈資產值的增加,我國《證券投資基金管理暫行辦法》僅允許採用①種形式,我國臺灣省則採用①和③相結合的分配方式,而美國用得最多的方式卻是①和②。

   5、確定收益分配的支付方式

  這關係到投資者如何領取應歸屬於他們的那部分收益的問題。通常而言,支付現金時,由基金托管人通知基金持有人親自來領取,或匯至持有人的銀行賬戶里;在分配基金單位的情況下,指定的證券公司將會把分配的基金單位份額列印在投資者的基金單位持有證明上。

  需要補充說明的是,儘管基金通過組合投資分散風險,通常能使投資者以較低的風險(比股票低)獲得較高的收益(比債券高),但是,基金管理人對基金的未來收益是不作任何保證的。事實上,某些基金由於管理人運作不成功,也會發生收益極低甚至虧損的情況。

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