本特·霍姆斯特羅姆

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本特·霍姆斯特羅姆（班特·勞勃·霍姆斯壯，Bengt Holmstrom）——2016年諾貝爾經濟學獎獲得者，美國麻省理工經濟學教授

　　本特·霍姆斯特羅姆（班特·勞勃·霍姆斯壯），1949年4月18日出生於芬蘭赫爾辛基，，現就職於美國麻省理工學院，與哈佛大學的奧利弗·哈特共同獲得2016年諾貝爾經濟學獎。他的獲獎理由與契約理論有關。

　　教育經歷

　　1972年，赫爾辛基大學學士，主修科目數學，物理學，物理理論，統計學；

　　1975年，斯坦福大學運籌學碩士；

　　1978年，斯坦福大學商學院博士。

　　職業經歷

　　A. Ahlstrom Ltd.，芬蘭:企業規劃人員，1972-74年。

　　瑞典經濟與工商管理學院:系統和運籌學助理教授，1978-79年。

　　西北大學:管理經濟學助理教授，1979-80年。管理經濟學副教授，1980-83年。

　　耶魯大學:

　　經濟學教授(經濟系)，1983-94年。

　　經濟學和組織學教授(SOM)， 1983-85年。

　　Edwin J. Beinecke管理學教授(SOM)， 1985-94。

　　麻省理工學院:

　　經濟學與管理學教授，經濟系(與斯隆管理學院聯合任命)，1994年至今。

　　薩繆爾森經濟學教授，1997年至今

　　主席，經濟系，2003-2006年

　　凱索里克·德·盧韋因大學：訪問研究員，1977-78年。

　　芝加哥大學：1982年春，經濟學客座副教授。

　　斯坦福大學：訪問教授，1985-86年。

　　赫爾辛基經濟學院：訪問教授，1991-92年。

　　斯德哥爾摩經濟學院：客座教授(經常性)，1996-1999年。

　　赫爾辛基大學：客座教授，1999年春。

　　芝加哥大學：全球市場倡議，客座教授，2006年秋季

　　赫爾辛基漢肯經濟學院：客座教授，2007年春季

　　斯坦福大學經濟政策研究所：馬克和希拉·沃爾夫森訪問教授，2010年春季。

　　Bengt Robert Holmström 是MIT的保羅·A.薩繆爾森經濟學講席教授及2003-2006年的經濟系主任。他還在MIT斯隆管理學院兼職。他被選為以下學術機構的成員：美國科學院（American Academy of Arts and Sciences）、計量經濟學會、美國金融學會、瑞典皇家科學院（海外院士）、芬蘭科學與文學院（Finnish Academy of Sciences and Letters，海外院士）。他是國家經濟研究局（NBER）的研究員、經濟政策研究中心（Center of Economic Policy Research）執行委員會委員。2011年，他擔任計量經濟學會主席。

他於1978年在斯坦福大學獲博士學位。他在西北大學凱洛格商學院擔任過副教授（1979-82），還在耶魯大學管理學院擔任過Edwin J. Beinecke管理學講席教授（1983-94）。

　　Holmström是微觀經濟學理論家，以其合約與激勵理論（尤其是應用到企業理論、公司治理和金融危機中的流動性問題）最負盛名。

　　他在瑞典斯德哥爾摩經濟學院、芬蘭Hanken經濟學院獲榮譽博士學位。最近他獲得了2012年度Banque de France-TSE Senior貨幣經濟學與金融學獎，2013年度Stephen A. Ross金融經濟學獎，2013年度因創新的量化方法而獲芝加哥Mercantile Exchange – MSRI獎。

　　他是多家學術與科學顧問委員會的成員，包括芬蘭的Aalto大學基金會董事會。他曾擔任諾基亞公司董事。

　　芬蘭人教育過度但業績不佳^[1]

　　本特·霍姆斯特羅姆教授認為，芬蘭經濟存在三大問題：過度教育、缺乏新的生產方式以及資本稀缺。他說，芬蘭需要更多像安蒂·赫林（通力電梯公司董事長）和比約恩·瓦爾魯斯（芬歐匯川和北歐聯合銀行董事長）這樣的人。但是，在芬蘭把稀缺和分散的民間資本彙集起來進行理性投資活動以促進經濟增長，相當困難。

　　霍姆斯特羅姆教授擔心地表示，銀行由於更嚴格的監管環境，不再急於給企業投資； 結果是國家可能被迫作為業主，充當積極的角色直接投資。

　　霍姆斯特羅姆教授說，一個人投資自己的資本，總要比投資別人的資本更負責任。何況國有企業的政治壓力常常蓋過納稅人的利益。

　　霍姆斯特羅姆教授對芬蘭高等教育表示擔憂，認為基礎和高中教育體系相對更為優秀。芬蘭的高中學生相對美國高中學生平均來看是領先的，但大學沒有優勢，學生沒有照看好，完全對學生沒有什麼要求。

　　而經濟增長源於改善工作效率，工作效率又來自專業知識和創新。傳統產業也不例外。 他說，年輕人應該儘早走上工作崗位。對於大多數人來講，完成學士學位就可以了，碩士畢業論文沒有必要。

　　西北大學凱洛格研究教授，1980-81年。

　　國家科學基金，“就業的動態模型”，1981-83。

　　1982-83年，西北大學，IBM研究教授。

　　伽馬西格瑪，1982年。

　　計量經濟學會會員(1983年起)。

　　國家科學基金會獎助金，“動態就業模式”，1984-87。

　　IAP-lectures,麻省理工學院,1985。

　　1985年第五屆計量經濟學會世界大會特邀演講。

　　1988年，芬蘭瓦薩大學榮譽博士。

　　芬蘭科學和文學學會，1992年外國研究員。

　　Yrjo Jahnsson講座，1992年11月。

　　美國藝術與科學學院，1993年院士。

　　國家科學基金會獎助金，“企業組織與金融中介”，1994-97。

　　1997年經濟學獎，Ekonomiska Samfundet，芬蘭。

　　1997年麻省理工學院研究生教學獎

　　費雪-舒爾茲報告，計量經濟學會，圖盧茲，1997年。

　　巴耶雷斯講座，墨西哥城，1998年。

　　1998年，赫爾辛基，路易絲和戈蘭·厄爾魯思名譽講座

　　1998年，斯德哥爾摩經濟學院榮譽博士

　　威克塞爾講座，斯德哥爾摩經濟學院，1999年

　　歐洲公司治理研究所研究員，2000年。

　　阿斯特拉-愛立信講座，工業經濟研究所，斯德哥爾摩，2000年

　　2000年，英屬哥倫比亞大學伍德沃德講座

　　瑞典皇家科學院外籍院士，2001年

　　羅傑斯·克拉克講座，北卡羅萊納州立大學，2001年

　　卡爾·博施講座，挪威商學院，卑爾根，2002年

　　Nancy L. Schwartz紀念講座，西北大學，2003年

　　約瑟夫·熊彼特講座，歐洲經濟共同體會議，馬德里，2004年

　　歐洲經濟協會，研究員，2004年。

　　榮譽博士，瑞典經濟與工商管理學院，2004年

　　弗蘭克·哈恩講座，皇家經濟學會，諾丁漢，2005年。

　　瑞典皇家工程學院，外籍院士，2005年

　　坦佩雷俱樂部，成員，坦佩雷，芬蘭2006年

　　Zvi Griliches傑出演講，新經濟學院，莫斯科，2006年

　　約翰·拉賓獎學金講座，耶魯法學院，2007年

　　芬蘭科學與文學院，外國會員，2007年

　　麥金塔講座，皇後大學，2008年

　　2008年芬蘭社會年度芬蘭僑民

　　2009年赫爾辛基大學年度校友

　　2009年加泰羅尼亞理工大學就職演講

　　2010年金融中介研究學會終身成就獎

　　金融經濟學研究進展基金會，當選成員，2010年

　　2011年，耶路撒冷大學，“綠箭”講座

　　丁伯根講座，丁伯根研究所，阿姆斯特丹，2011年

　　總統演講，計量經濟學會，首爾，奧斯陸，聖地亞哥，2011年，芝加哥，2012年

　　2012年赫爾辛基阿爾托大學Jaakko Honko演講

　　金融理論組，當選研究員，2012年

　　2012年，法蘭西銀行-東京銀行貨幣經濟學和金融學高級獎

　　2012年赫爾辛基OP-Pohjola經濟學獎

　　美國金融協會，2013年度會員

　　Eithan Berglas演講，特拉維夫大學，2013年

　　Froystein Gjesdal講座，NHH，卑爾根，2013

　　2013年斯蒂芬·a·羅斯金融經濟學獎(與讓·梯若爾)

　　經濟理論發展學會會員，2013年

　　CME集團- MSRI創新定量應用獎，2013年

　　Yrj?約翰遜基金會科學獎，2014年

　　Kuusakoski Ltd.，芬蘭(金屬回收)，1989-2008年;招股說明書,芬蘭(投資銀行),1994 - 95;諾基亞公司，芬蘭(電信)，1999-2012;芬蘭

　　經濟與政策論壇(EVA)， 2005-;芬蘭經濟研究所(ETLA)，

　　2005 -;阿爾托大學基金會，芬蘭，2008年至今

　　咨詢顧問:諾基亞、Pellervo集團、芬蘭財政部、芬蘭競爭局、芬蘭經濟研究所，威廉·m·默瑟公司，塔皮奧拉保險公司集團、戴姆勒-賓士、麥肯錫公司、西北航空、加泰羅尼亞創新部、大學和企業，芬蘭總理辦公室。

　　2016年諾貝爾經濟學獎揭曉，哈佛大學的奧利弗·哈特（Oliver Hart）和麻省理工的本特·霍姆斯特羅姆（Bengt Holmström），以表彰他們對契約理論做出的貢獻。

　　北京時間10月10日17時45分，2016年諾貝爾經濟學獎揭曉。瑞典皇家科學院諾貝爾獎評審委員會宣佈，將2016年諾貝爾經濟學獎授予美國哈佛大學經濟學教授奧利弗·哈特（Oliver Hart）和麻省理工學院經濟學教授本特·霍姆斯特羅姆（Bengt Holmstrom），以表彰兩人在契約理論方面的貢獻。

　　一、獲獎人簡介

　　今年68歲的奧利弗·哈特出生於英國倫敦，是哈佛大學Andrew E. Furer經濟學教授，經濟計量學會、美國人文與科學院院士，英國科學院院士，不完全合約理論的開創者之一。他1974年獲得普林斯頓大學經濟學博士學位，其研究領域涉及微觀經濟理論、企業理論、合約理論、法學與經濟學。哈特教授在企業理論上作出過突出貢獻，他與格羅斯曼（Hart＆Grossman，1986）以及與穆爾的論文（Hart＆Moore，1990）奠定當代企業理論的基礎，併為企業理論確立了一個基於不完全合約理論的分析框架。他的《企業、合約與財務結構》（1995）已是企業理論的經典教科書。 　　 　　本特·霍姆斯特羅姆今年67歲，出生在芬蘭赫爾辛基。他的碩士和博士就讀於斯坦福大學，此後曾在西北大學和耶魯大學任教，1994年起任教於麻省理工學院。2001年當選為瑞典皇家科學院院士；2011年任計量經濟學會會長。霍爾姆斯特倫的主要研究領域為企業理論，其在契約理論和激勵理論方面的研究更令他享譽國際學術界。他的著作涵蓋組織和激勵設計、執行補償、資本管理、勞動契約等領域，近期研究涉及到流動性在資產市場和巨集觀經濟中的作用等方面。他在《貝爾經濟學雜誌》上發表的經典論文《道德風險與可觀察性》(1979)，奠定了在信息經濟學領域的權威地位。

　　二、主要貢獻

　　哈特和霍姆斯特朗是契約理論的開創者與領軍人物，這一理論已經被廣泛應用於分析企業問題、政府問題、法律問題以及各類社會問題。他們1987年發表的綜述文章《契約理論》（The Theory of Contracts）奠定了他們在這個領域的權威地位。

　　所謂契約理論，就是將所有交易和制度都看作是一種契約（合同），在考慮信息不對稱的情況下，設計最優的契約來減少道德風險、逆向選擇和敲竹杠等問題，提高社會總福利。在狹義上，所有的商品買賣都是一種契約關係；在廣義上，憲法和法律也是一種契約關係，是公民和政府之間的隱性契約。

　　三、獲獎理由

　　現代經濟是由無數契約聯結起來的。哈特和霍姆斯特羅姆提出的全新理論工具，對理解現實生活中的契約、制度及契約制定中潛在的陷阱等問題具有重要價值。社會上有各種各樣的契約關係，例如股東與高級主管之間、保險公司與車主之間，亦或是公權力機構與其支持者之間。由於此類關係常引起利益衝突，因此契約的制定必須合情合理，以保證各方做出互利共贏的決定。本年度的兩位獲獎者發展了“契約理論”，契約理論是一個分析契約制定中各種問題的綜合性框架，例如高管人員基於績效的薪酬、保險中的免賠與自付以及公共部門活動的民營化問題。

　　1970年代末，本特-霍姆斯特羅姆闡述了“委托人”（如公司股東）應該如何為“代理人”（公司首席執行官）制定一份最佳合約，一般情況下，首席執行官的部分職務是股東無法直接觀察的。霍姆斯特姆提出的“信息量原則”，明確論述了最佳契約應如何將代理人的薪酬與績效相關的信息聯繫起來。通過使用基本的委托人-代理人模型，他展示了最佳契約如何慎重地衡量風險與激勵這對關係。在後續的研究中，霍姆斯特姆將這些成果普及到了更現實的情境中，這些情境包括：雇員不僅收穫薪酬獎勵，也獲得升遷機會；代理人在多個項目中有作為，而委托人只觀察到有限的部分；以及團隊中的成員個人搭便車、坐享其成等問題。

　　在80年代中期，奧利弗·哈特在解決不完全契約問題的一個社會契約理論新分支研究方面做出了重大貢獻。由於單個合同不可能顧及到每一種可能性，該理論分支闡述了控制權的最優配置：即規定了在特定情況下，由合同的哪一方持有決定權。哈特對不完全契約的研究成果使得人們對企業的所有權和控制權有了新的理解，並且對多個經濟領域，包括政治學和法學都產生了巨大影響。他的研究成果為進一步探討很多問題提供了理論工具，諸如哪些類型的公司應該合併，如何合理組合負債與股票，還有什麼時候學校或監獄等機構應該是公（私）有等問題。

　　得益於他們最初的貢獻，契約理論已經成為了一片富於成果的研究領域。在過去的幾十年中，他們也探索了該理論研究在多個方面的應用。他們對於最優合約安排的分析奠定了從破產制度到政治憲法等許多方面的政策和組織設定的思想基礎。

　　今日本平臺特推出諾獎專刊對2016年諾貝爾經濟學獎得主奧利弗·哈特和本特·霍姆斯特羅姆的學術貢獻及主要觀點進行系統梳理。我們從兩位諾貝爾經濟學獎獲得者對當代經濟學的學術貢獻出發對其經濟學邏輯進行初探，對奧利弗·哈特和本特·霍姆斯特羅姆的學術貢獻、經濟學分析以及相關著作文獻進行解讀，以期能與讀者共同分享和學習新科諾獎得主的學術觀點與研究成果。

　　“2016年諾貝爾經濟學獎”專題目錄：

　　1. 【經典論文】哈特：公司治理的理論與啟示（作者：奧利弗·哈特）

　　2. 【理論解讀】哈特和產權理論（作者：陳永偉，北京大學市場與網路經濟研究中心研究員）

　　3. 【大師風範】哈特——一個為經濟學而生的哈佛教授（作者：聶輝華，中國人民大學經濟學院副教授）

　　4. 【經典論文】霍姆斯特羅姆、羅伯茨：再論企業的邊界（作者：本格特·霍斯特羅姆、約翰·羅伯茨，斯坦福大學經濟學教授；譯：石頭時代）

　　5. 【理論應用】霍姆斯特羅姆“不可能性定理”應用：董事責任與公司董事會的協調角色（作者：瑪格麗特·M·布萊爾、利恩·A斯托特；譯：胡穎廉）

　　6. 【理論應用】霍姆斯特羅姆“不可能性定理”應用：美國二十九個州公司法變革的理論背景及對我國的啟發