證券犯罪

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證券犯罪(Securities Crime)

目錄

什麼是證券犯罪

  證券犯罪是指證券發行人、證券經營機構、證券管理機構、監督機構、證券服務機構投資基金管理公司、證券業自律性管理機構以及其他組織、證券服務業、管理人員以及其他人員,違反證券法規,故意非法從事證券的發行、交易、管理或其他相關的活動,嚴重破壞證券市場的正常管理秩序,侵害證券投資者合法利益的行為

證券犯罪的特點[1]

  證券犯罪是一種特定的金融犯罪,它具有以財產權為內容,表明一定的財產價值;以一定的票面貨幣價值表示;流通性、轉讓性,是融資活動的中介體等特性。只有這種證券,才能成為證券犯罪的侵害對象。因此,它明顯具有以下幾個特點:

  第一,時空的特定性。證券犯罪大多數都發生在證券發行、交易、管理活動過程中或其他有關的過程中。

  第二,複雜性。主要表現在兩個方面:一是作案者都具有相當高的文化程度和反偵查能力,具有證券方面的專業知識,熟悉有關證券操作規程,利用高科技手段作案,不易被髮現;二是證券犯罪涉及證券發行、證券交易、財會標準和制度,以及有關刑事法律、法規,法律政策界限劃分,這就增加了追究此類犯罪的難度。

  第三,抽象性。證券犯罪客體為雙重客體,即侵犯了整個證券市場的管理秩序,又侵犯了證券投資者的利益,其客體往往超出單個人的利益範圍,侵害了所有持有某種證券投資者的合法經濟利益。

  第四,嚴重性。證券犯罪往往會對整個證券市場產生嚴重的影響,影響證券市場的正常運作,使證券價格產生巨幅波動,損害證券投資者對證券市場的信任感和安全感,造成嚴重的經濟損失和社會不安定。

證券犯罪的構成要件[1]

  1.侵害的客體是證券市場的正常管理秩序和證券投資者的合法利益。

  證券市場的運作要求公正和高效的管理秩序,按照“法制、監管、自律、規範”八字方針來發展。只有這樣,才能把證券市場建成一個規範、健康發展的市場。而證券犯罪則是破壞證券市場的正常管理秩序,因而對證券市場的發展具有嚴重的危害性。另外,證券犯罪行為不僅侵犯了證券投資者的利益,而且侵犯了證券市場的正常管理秩序,因而證券犯罪侵害的是雙重客體。

  2.客觀方面表現為違反證券法規,非法從事證券的發行、交易、管理活動或其他相關活動的行為。

  (1)在客觀上表現為違反證券法規,實施證券法規所禁止的行為;

  (2)在客觀上表現為非法從事證券的發行、交易、管理活動或其他有關活動的行為。

  3.犯罪的主體既可以是單位,也可以是自然人。

  單位作為證券犯罪的主體,主要包括以下單位:(1)發行證券的政府、企業法人事業單位、社團單位等;(2)從事證券經營活動的單位;(3)從事證券服務業務的法人;(4)證券管理機構;(5)投資基金管理公司;(6)證券業自律組織;(7)其他組織機構

  自然人作為證券犯罪的主體,包括以下個人:(1)證券業從業人員;(2)證券業管理人員;(3)其他人員。

  4.在主觀上表現為故意,即行為人明知其所實施的行為違反證券法規,會產生破壞證券市場的正常管理秩序,侵害證券投資者的合法利益的危害結果,希望或放任這種危害結果的發生。

證券犯罪的種類及法律責任[2]

  從世界各國對證券違法的刑事製裁來看,典型的證券犯罪行為包括非法發行、交易,操縱證券市場欺詐客戶內幕交易虛假陳述和說明等五種,都是危害極大、後果嚴重的證券犯罪行為,需要用嚴厲的刑罰手段加以製裁和打擊。我國的《刑法》結合我國的國情,借鑒外國的立法經驗,主要規定了五種證券違法行為為證券犯罪,分別為:

  1.擅自發行股票和公司、企業債券罪。國家對股票和公司、企業債券的發 行條件、程式及審批制度作了明確而嚴格的規定,目的是加強國家對公司、企業向社會募集資金活動的管理,有利於國家對證券市場的巨集觀調控,防止募集資金過程中的虛假欺詐行為,保護投資者的利益。

  《刑法》第一百七十九條規定,未經國家有關部門批准,擅自發行股票或者公司、企業債券,數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的,處五年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處非法募集資金金額1%以上5%以下的罰金。單位犯前款罪的,對單位判處罰金,並對其直接負責的主管人員和其他責任人員,處五年以下有期徒刑或者拘役。

  2.內幕交易、泄露內幕信息罪內幕信息是指涉及證券的發行、交易或對證券交易價格有重大影響的、尚未公開的重要信息。按照市場經濟的要求,證券的發行與交易應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。而證券內幕交易或者泄露內幕信息,違反證券交易的原則,使其他投資者處於不利地位,嚴重損害他們的合法利益,因而必須嚴加製裁。

  《刑法》第一百八十條規定,證券交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券交易內幕信息的人員,在涉及證券發行、交易或者其他對證券價格有重大影響的信息尚未公開前,買入或者賣出該證券,或者泄露該信息,情節嚴重的,處五年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下的罰金;情節特別嚴重的,處五年以上十年以下有期徒刑,並處違法所得一倍以上五倍以下的罰金。單位犯前款罪的,對單位判處罰金,並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,處五年以下有期徒刑或者拘役。內幕信息和知情人員的範圍,依照法律、行政法規的規定確定。

  3.編造並傳播證券交易虛假信息罪。編造並傳播虛假證券信息罪,是指編造並傳播影響證券交易的虛假信息,擾亂證券交易市場,造成嚴重後果的行為。這裡的影響證券交易的虛假信息是指足以影響股市行情、證券跌漲的各種虛假信息。編造是指無中生有地捏造;傳播是以各種途徑加以散佈;必須在編造和傳播同時具備的情況下方構成本罪,如果僅僅是編造或傳播虛假證券信息,則不構成本罪。

  《刑法》第一百八十一條規定,編造並且傳播影響證券交易的虛假信息,擾亂證券交易市場,造成嚴重後果的,處五年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處1萬元以上10萬元以下的罰金。

  4.誘騙他人買賣證券罪。誘騙投資者買賣證券罪是指證券交易所、證券公司的從業人員、證券業協會或證券管理部門及其工作人員,故意提供虛假信息或偽造、變造、銷毀交易記錄,誘導投資者買賣證券,造成嚴重後果的行為。

  《刑法》第一百八十一條規定,證券交易所、證券公司的從業人員、證券業協會或證券管理部門的工作人員,故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄,誘騙投資者買賣證券,造成嚴重後果的,處5年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處1萬元以上10萬元以下的罰金;情節特別惡劣的,處5年以上10年以下有期徒刑,並處2萬元以上20萬元以下的罰金。單位犯前款罪的,對單位判處罰金,並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員處5年以下有期徒刑或者拘役。

  5.操縱證券市場罪所謂操縱證券市場罪是指行為人為了謀取不正當的利益或轉嫁風險,減少、避免損失,違反有關證券法律法規,利用資金、信息等優勢或濫用職權,操縱證券市場,影響證券市場的正常價格,製造市場假象,誘導投資者在不瞭解事實真相的情況下作出投資決定,擾亂證券市場秩序,情節嚴重的行為。

  《刑法》第一百八十二條規定,有下列情形之一,操縱證券交易市場,情節嚴重的,處5年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處罰金;情節特別嚴重的,處5年以上10年以下有期徒刑,並處罰金:(1)單獨或者合謀,集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣,操縱證券價格或者證券交易量的;(2)與他人串通,以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易,影響證券交易價格或者證券交易量的;(3)在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易,或者以自己為交易對象,影響證券交易價格或者證券交易量的;(4)以其他方式操縱交易價格的。單位犯前款罪的,對單位判處罰金,並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,依照前款的規定處罰。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 劉建.金融刑法學[M].中國人民公安大學出版社,2008
  2. 王靜.證券投資概論[M].中國金融出版社,2006
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