亲爱的MBA智库百科用户:


过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。


MBA智库百科VIP会员,您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。


当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!



MBA智库百科项目组
2023年8月10日
百科VIP
未登录
无广告阅读
免验证复制
1年VIP
¥ 9.9
支付方式:
微信支付
支付宝
PayPal
购买数量:
1
应付金额:
9.9
汇率换算:
1.32
美元(USD)
  • 美元(USD)
  • 加元(CAD)
  • 日元(JPY)
  • 英镑(GBP)
  • 欧元(EUR)
  • 澳元(AUD)
  • 新台币(TWD)
  • 港元(HKD)
  • 新加坡(SGD)
  • 菲律宾(PHP)
  • 泰铢(THB)

按当月汇率换算,

包含手续费

打开手机微信 扫一扫继续付款
立即开通
PayPal支付后,可能会遇到VIP权益未及时开通的情况,请您耐心等待,或者联系百科微信客服:mbalib888。
温馨提示:当无法进去支付页面时,可刷新后重试或更换浏览器
开通百科会员即视为同意《MBA智库·百科会员服务规则》

支付成功

全球专业中文经管百科,由121,994位网友共同编写而成,共计436,064个条目

熊市價差期權

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

熊市價差期權(Bear Spreads)

目錄

[隱藏]

什麼是熊市價差期權

  熊市價差期權又稱空頭價差期權,是指買入某一執行價格的股票看跌期權並出售較低執行價格的該股票看跌期權,且兩個期權到期日相同。或者買入看漲期權並賣出較低執行價格的看漲期權

熊市價差期權的解析[1]

  該策略的構造方式有下麵二種:

  a、買入敲定價較高的看漲期權,同時賣出同一品種相同到期日的敲定價較低的看漲期權

  b、買入較高敲定價的看跌期權,同時賣出相同到期日同一品種的敲定價較低的看跌期權

  在a種構造方式中,設買入敲定價X2的看漲期權,同時賣出敲定價X1的同一股票相同到期日的看漲期權,其中X1 < X2。當S_t\le X_1時,兩個期權都不會被執行,總收益為0;當X1 < St < X2時,只有後一期權被履約,收益X1St;當S_t\ge X_2時,兩個期權均會被履約,前者盈利StX2,後者盈利X_1\ge S_t,總盈利X1X2。如圖1與表1所示。

  圖1:

  熊市价差期权

  表1:

股票價格範圍買入看漲期權盈利賣出看漲期權盈利總盈利
S_t\ge X_2StX2X1St − (X2X1)
X1 < St < X20X1St − (StX1)
S_t\le X_1000

  可以看出,熊市價差期權策略是預期價格下跌時採用,同時限定了最大盈利和最大虧損。由於買入的期權的內涵價值通常較賣出的期權為低,所以該策略具有初始權利金收入。考慮權利金收入,該策略的最大盈利(S_t\le X_1)就是初始權利金收入;最大虧損為初始權利金收入 − (X2X1)

  例:買入11月到期,敲定價120的某股票看漲期權,權利金1/2,同時賣出11月份到期,敲定價為110的某股票看漲期權,權利金6\frac{1}{2},該策略有初始權利金收益5。當S_t\le 110時,收益為0;當S_t\ge 120時,收益為-10;當110 < St < 120時,收益為110 − St(即若考慮權利金,當St > 115時,出現虧損)。

相關條目

參考文獻

  1. 李一智.《期貨與期權教程》(第2版)[M].清華大學出版社,2003
本條目對我有幫助21
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目投訴舉報

本条目由以下用户参与贡献

Zfj3000,Elaine,鲈鱼,陈cc.

評論(共0條)

提示:評論內容為網友針對條目"熊市價差期權"展開的討論,與本站觀點立場無關。

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成

官方社群
下载APP
告MBA智库百科用户的一封信
亲爱的MBA智库百科用户: 过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。 MBA智库百科VIP会员(9.9元 / 年,点击开通),您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。 当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!
MBA智库百科项目组
2023年8月10日

闽公网安备 35020302032707号

添加收藏

    新建收藏夹

    编辑收藏夹

    20