概率分析

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概率分析(Probit Analysis)

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什麼是概率分析

  概率分析又稱風險分析,是通過研究各種不確定性因素髮生不同變動幅度的概率分佈及其對項目經濟效益指標的影響,對項目可行性和風險性以及方案優劣作出判斷的一種不確定性分析法。概率分析常用於對大中型重要若幹項目的評估和決策之中。

  概率分析,通過計算項目目標值(如凈現值)的期望值及目標值大於或等於零的累積概率來測定項目風險大小,為投資者決策提供依據。

概率分析的指標

  1、經濟效果期望值

  2、經濟效果標準差

概率分析的方法

進行概率分析具體的方法主要有期望值法效用函數法模擬分析法以及德爾菲法等。

  1、期望值法(Expectancy Method)

  期望值法在項目評估中應用最為普遍,是通過計算項目凈現值的期望值和凈現值大於或等於零時的累計概率,來比較方案優劣、確定項目可行性和風險程度的方法。

  2、效用函數法(Utility Function Method)

  所謂效用,是對總目標的效能價值或貢獻大小的一種測度。在風險決策的情況下,可用效用來量化決策者對待風險的態度。通過效用這一指標,可將某些難以量化、有質的差別的事物(事件)給予量化,將要考慮的因素摺合為效用值,得出各方案的綜合效用值,再進行決策。

  效用函數反映決策者對待風險的態度。不同的決策者在不同的情況下,其效用函數是不同的。

  3、模擬分析法(Model Analysis)

  模擬分析法就是利用電腦模擬技術,對項目的不確定因素進行模擬,通過抽取服從項目不確定因素分佈的隨機數,計算分析項目經濟效果評價指標,從而得出項目經濟效果評價指標的概率分佈,以提供項目不確定因素對項目經濟指標影響的全面情況。

  4、德爾菲法

  德爾菲法是一種集中眾人智慧進行科學預測的風險分析方法。德爾菲法是美國咨詢機構蘭德公司首先提出的,它主要是藉助於有關專家的知識、經驗和判斷來對企業的潛在風險加以估計和分析。

概率分析的步聚

  1、列出各種欲考慮的不確定因素。例如銷售價格、銷售量投資經營成本等,均可作為不確定因素。需要註意的是,所選取的幾個不確定因素應是互相獨立的。

  2、設想各各不確定因素可能發生的情況,即其數值發生變化的幾種情況。

  3、分別確定各種可能發生情況產生的可能性,即概率。各不確定因素的各種可能發生情況出現的概率之和必須等於1。

  4、計算目標值的期望值。

  可根據方案的具體情況選擇適當的方法。假若採用凈現值為目標值,則一種方法是,將各年凈現金流量所包含的各不確定因素在各可能情況下的數值與其概率分別相乘後再相加,得到各年凈現金流量的期望值,然後求得凈現值的期望值。另一種方法是直接計算凈現值的期望值。

  5、求出目標值大於或等於零的累計概率。

  對於單個方案的概率分析應求出凈現值大於或等於零的概率,由該概率值的大小可以估計方案承受風險的程度,該概率值越接近1,說明技術方案的風險越小,反之,方案的風險越大。可以列表求得凈現值大於或等於零的概率。


  

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