信托投資基金

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信托投資基金(Investment Trust)

目錄

什麼是信托投資基金

  信托投資基金也叫投資信托,即集合不特定的投資者,將資金集中起來,設立投資基金,並委托具有專門知識和經驗的投資專家經營操作,使中小投資者都能在享受國際投資的豐厚報酬不同的減少投資風險。共同分享投資收益的一種信托形式,基金投資對象包括有價證券和實業。

  投資信托起源於19世紀的英國,當時正值工業革命時期,亦是帝國主義興盛的時期,英國為極力擴張殖民地版圖,並謀求海外投資更高之報酬,遂由政府出面組成投資公司,委托專業人士代為投資分散風險,使中小投資者和大型投資者皆能享受國際投資的高報酬。位於大西洋西岸的美國則於第二次大戰之後才迅速地發展,到了1987年時已成長到七千億美元。日本則是在1954年開始蓬勃發展共同基金

投資信托的特點(作用)

  1、分散風險,使小額投資也能分散投資

  2、專家決策,委托專家經營管理,提高了資金運用效益,流動性增強。

  3、確保投資者獲得穩定收益。

  4、提供多樣服務。

投資信托的種類

  1、根據投資基金設立的法律基礎不同,可以分為公司型投資基金契約型投資基金

  1)公司型投資基金是具有共同投資目標的投資者依據公司法組成以盈利為目的、投資於特定對象(如各種有價證券、貨幣)的股份制投資公司。這種基金通過發行股份的方式籌集資金、是具有法人資格的經濟實體。基金持有人既是基金投資者又是公司股東,按照公司章程的規定,享受權利、履行義務。公司型基金成立後,通常委托特定的基金管理公司運用基金資產進行投資並管理基金資產。基金資產的保管則委托另一金融機構,該機構的主要職責是保管基金資產並執行基金管理人指令,二者權責分明。基金資產獨立於基金管理人和托管人的資產之外,即使受托的金融保管機構破產。受托保管的基金資產也不在清算之列。

  公司型投資基金:組建基金股份公司,發行受益憑證募集投資者資金,基金委托基金經理公司管理操作,基金的原則委托金融機構保管。

  2)契約型投資基金也稱信托型投資基金,是根據一定的信托契約原理。由基金髮起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。基金管理公司依據法律、法規和基金契約負責基金的經營和管理操作:基金托管人負責保管基金資產,執行管理人的有關指令。辦理基金名下的資金往來:投資者通過購買基金單位、享有基金投資收益。英國、日本和我國香港、臺灣地區多是契約型基金。

  2、根據基金證券變現方式的不同,可以分為封閉型基金開放型基金

  1)封閉型基金。即資本形成固定,且在一定期限內不能要求償還的一種基金。它的特點是在基金股份發行結束後即不再向投資者出售,投資者可以在證券市場上購買和出售其基金股份,但不能直接要求投資基金贖回。

  2)開放型基金。即資本形成不完全固定,其已發行基金可以按凈資產價值贖回的一種基金形式。開放型投資基金的特點是:基金股份的發行者有義務應受益人的請求,隨時依據資產凈值購回它所發行的基金,而且是見票即付。

  3、根據基金髮起的地區,可以分為國內基金國際基金

  1)國內基金指基金來源於國內投資者,投資對象也在國內。

  2)國際基金指基金的來源和投資對象分別在不同的國家,也稱“海外基金”。

信托投資基金在中國面臨的挑戰

  信托投資基金在中國的發展:我國的信托投資基金產生於90年代初,分二個階段,分別稱為新基金和老基金。

  1、基金髮展將實現由自上而下向自下而上的逐步轉換。

  2、適應由封閉式基金為主向開放式基金為主的轉變。

  3、新的發展形式,還對基金業與其他行業的協調提出新要求。

  4、基金業的發展,還須逐步建立一套科學、完善的基金評價體系。

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