契約型金融機構

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　　契約型金融機構是指與投資者簽訂契約，並根據契約進行風險和利潤分配的金融機構。主要有養老基金和保險公司。

　　契約型金融機構指以契約方式在一定期限內從合約持有者手中吸收資金，然後按契約規定向持約人履行賠付或資金返還義務的金融機構。

　　包括各種保險公司、養老基金和退休基金等。這類機構的特點是資金來源可靠而且穩定，資金運用主要是長期投資，契約型金融機構是資本市場上重要的機構投資者。

　　發展契約型金融機構是完善金融機構的路徑之一，信息不對稱及其解決方案是推動金融結構變化的基本因素，隨著金融機構的發展，信息不對稱的問題是得到剋服的，按照傳統的金融中介的理論，中介的結構會不斷地增加，大家會說到銀行金融機構沒有日子過了，就是資本市場的日子了。但是現實情況不是這樣的，不僅金融機構與中介金融機構不斷發展，個人的結構在減少，越是市場發達，金融設施完善的國家，金融機構也是發達，由此看出金融機構的存在更多的是為了降低信息不對稱產生的交易成本，而是為了管理風險。相對於市場而言，金融機構有強大的跨期風險的管理能力。

　　契約型金融機構比存款型金融機構有更強的跨期風險管理的能力，這是這種契約型金融機構能夠存活和發展的根本原因。我中國需要發展契約型金融機構，從它的必要性可以從四個方面考慮。

　　第一，它滿足實體經濟發展的需要。也會提供一個有效的金融框架，建立社會安全網，會提供有效的金融框架，建立社會成員自我保護的機制，這是保險業一塊。社會保障和保險這兩塊資金共同為解決人口老齡化問題，中國現在的人口結構還在年輕，過一些時候會出現老齡化。老齡化的時候銀行是不能防範老齡化的風險的。比如說我現在儲蓄要解決今後二十年的問題，銀行沒有任何的產品能夠解決二十年的跨期保險的管理問題，資本市場也沒有這樣的工具，因為資本市場非常易變，只有契約型金融機構能夠精確地算出對應出我們不同時期的儲蓄和儲蓄資金的使用。

　　第二是為資本市場發展提供機構投資者。可以增加證券市場的深度，提供債券市場的流動性。

　　第三，能夠應付突發性金融危機，你機構，特別是有比較豐富的比較完善的豐富的基礎上的金融機構是比較容易防範風險的。

　　第四要貨幣政策的壓力，大量的流動資產變成相對應的是貨幣供應，貨幣當局在調控經濟的時候感到壓力非常大。