利率陷阱
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什麼是利率陷阱[1]
利率陷阱是指巨集觀利率政策的調整，對於微觀經濟的投、融資行為以及公眾消費導向作用不明顯，沒有達到引導和調整經濟發展的目的。
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利率陷阱的表現[1]
近兩年，在新的巨集觀經濟背景下，我國利率政策的取向是通過不斷的下調利率，刺激消費需求的增長，支持國民經濟發展。因此，自1996年以來連續7次下調存貸款利率，下調次數之頻繁，空間之廣大，是前所未有的。但是，這種利率政策的實際效果卻是不很理想的。
第一，利率對投資需求的刺激作用微弱。1997年投資增長率雖比1996年微升了0. 7個百分點，但是1998年卻比1997年回落了8個百分點。
第二，利率調對提高企業經濟效益的作用不明顯。據測算，前4次貸款利率的降低，減少了企業貸款利息負擔，但是，企業的經濟效益並沒有隨著利息支出的減少而得到明顯的改善。
第三，利率下調對消費需求的刺激作用不明顯，市場銷售依然十分平淡，社會商品零售價格指數與居民生活消費物價指數大幅回落，城鄉居民儲蓄持續增加，突破了6萬億元大關。
我國之所以出現這種利率，是多種因素共同作用的結果。首先在於現有的經濟運行機制。我國在向市場經濟轉軌的過程中，計劃經濟體制還在一定程度上發揮作用，投資體系仍有許多方面的限制，價格體制不盡合理。其次，政府非規範行為導致利率對企業約束作用不大。受我國現行行政管理體制制約，各級政府直接插手轄區內的企生產經營活動，造成企業經營非規範化，影響企業生產經營活動。再次，社會保障體制不健全，企業效益下滑，失業人口驟增，大大降低了居民的預期收入，形成了居民風險預期，整體居民消費意識下降，消費選擇時間也延長，利率的導向作用自然就很微弱。
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